2026年机场行业分析（2026年5月）

www.lhratings.com 0 2026 年机场行业分析（2026 年 5 月） 公用评级三部 摘要  2025 年以来，国民经济、消费市场和对外贸易的稳健增长为我国机场行业的发展提供了核心支撑。  2025 年，我国机场行业主要运营指标企稳向好，旅客吞吐量、货邮吞吐量和起降架次三大核心指标均创历史新高；国内客运市场回归常态化增长，国际客运稳步恢复，货运市场增长态势保持强劲。  机场行业固定资产投资持续推进，预计“十五五”期间机场行业仍将保持较大投资规模，资源配置方向从传统的规模扩张路径调整为更注重质量和效率的差异化升级。  2026 年 3 月起，受中东局势紧张影响，航空煤油价格快速拉升，高企的航空煤油价格已快速通过燃油附加费上涨传导至机场行业，票价上涨将对客运需求形成抑制；全球地缘冲突加剧，或对国际货运需求产生不利影响。 2019－2025 年我国机场旅客吞吐量情况 （单位：亿人次） 2019－2025 年我国机场货邮吞吐量情况 （单位：万吨） 2019－2025 年我国机场起降架次情况 （单位：万架次） 2021－2025 年我国民航基本建设和技术改造投资情况（单位：亿元） 0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.002019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年国内航线旅客吞吐量国际航线旅客吞吐量0.00500.001000.001500.002000.002500.002019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年国内航线货邮吞吐量国际航线货邮吞吐量0.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.002019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年国内航线起降架次国际航线起降架次-12.00%-8.00%-4.00%0.00%4.00%8.00%12.00%16.00%20.00%0.00300.00600.00900.001200.001500.002021年2022年2023年2024年2025年民航基本建设和技术改造投资额同比增幅（%）公司邮箱：lianhe@lhratings.com 网址：www.lhratings.com 电话：010-85679696 传真：010-85679228 地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号中国人保财险大厦 17 层 www.lhratings.com 1 一、行业概况 机场作为重要的公共交通基础设施，是我国综合交通运输体系的重要组成部分，亦是航空业稳定发展的基础。机场的建设、运营、收费管理等环节均受到中国民用航空局（以下简称“民航局”）等政府部门的严格管理。机场行业是为国民经济活动提供运输服务的基础性行业，兼具战略性和公益性，行业经营表现与宏观经济周期密切相关，同时在经济波动中亦展现出一定的韧性与稳定性。2025 年，我国 GDP 突破 140万亿元，按不变价格计算同比增长 5.0%；全年社会消费品零售总额 50.12 万亿元，较上年增长 3.7%，其中服务零售额1较上年增长 5.5%；全年货物进出口总额 45.47 万亿元，较上年增长 3.8%。国民经济、消费市场和对外贸易的稳健增长为机场行业的发展提供了核心支撑。 机场运营企业的收入通常可分为两大类：航空性业务收入与非航空性业务收入。其中，航空性业务具有类公益性，主要包括飞机起降与停场、旅客综合服务、安全检查等基础性业务；非航空性业务具有收益性，指依托航空性业务提供的其他服务，主要包括货邮代理业务、特许经营权业务、租赁业务、地面服务业务、广告业务等。 二、行业政策 我国机场行业整体面临积极鼓励的政策环境，近期出台的政策重点围绕强化国际枢纽地位、智慧绿色转型、提升运营效率等方面，为机场行业提供了战略指引、制度保障和有利的生态支撑，行业长期发展前景广阔。 我国机场行业整体发展由《交通强国建设纲要》《国家综合立体交通网规划纲要》及《中国民航四型机场建设行动纲要》等一系列顶层设计提供明确的长期战略指引。 2025 年以来，机场行业的直接监管框架系统性升级。《民用航空法》要求各级人民政府采取措施，支持机场建设、运营和维护，为政府对民用机场实施统筹规划、给予政策扶持提供了法律依据；增设了“通用机场”专节，统筹运输机场与通用机场协调发展。《运输机场运行安全管理规定》的修订细化了安全主体责任与操作标准。《通用机场管理规定》的实施则标志着通用机场进入分类清晰、审批监管标准化的新发展阶段，降低了社会资本进入的制度门槛。 此外，机场行业的关联政策从多维度营造了利好生态。首要驱动力是数字化变革，关于人工智能的实施意见为机场全场景智能化提供了明确路径与鼓励。《民用航空航班时刻管理办法》的修订旨在优化关键资源配置，影响机场运行效能与经济效益。《民航空管基本服务收费清算管理办法》通过统一清算提升空管效率，缓解航班延误；同时推动机场加强数据管理及与空管协作，促进空域资源合理配置，助力行业整体服务能力提升。此外，政策持续鼓励机场通过空铁联运等方式融入城市综合交通体系，以发展腹地经济。 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出“完善现代化综合交通运输体系，加强跨区域统筹布局、跨方式一体衔接，强化薄弱地区覆盖和通达保障”。根据相关国家发展战略与“十五五”规划建议，机场行业未来发展升级聚焦于三个关键方向：一是强化枢纽功能，推进国家综合机场体系建设，增强国际性枢纽机场辐射与中转能力。二是发展模式的智慧绿色转型，响应“人工智能+交通运输”行动，推动全场景智能化与清洁能源规模化应用。三是服务与安全能力的系统提升，发展低空经济、完善空铁联运，优化旅客体验与物流效率的同时，通过法规标准强化安全运行与应急保障能力。 图表 1 • 近期与机场行业相关的重要政策举要 发布时间 文件名称 核心内容及主旨 2024 年 7 月 《关于推进国际航空枢纽建设打造 2 至 3 家世界级超级航空承运人；从功能定位、规划建设、协同 1 根据《中华人民共和国 2025 年国民经济和社会发展统计公报》披露的批注，服务零售额是指企业（产业活动单位、个体户）以交易形式直接提供给个人和其他单位非生产、非经营用的服务价值总和，旨在反映服务提供方以货币形式销售的属于消费的服务价值，包括交通、住宿、餐饮、教育、卫生、体育、娱乐等领域服务活动的零售额。 www.lhratings.com