房地产行业跟踪周报：新房二手房成交同比增长，放松政策持续出台

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 1 房地产行业跟踪周报 房地产 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2026.05.19 投资评级:看好（维持） 最近 12 月市场表现 分析师 房诚琦 SAC 证书编号：S0160525090002 fangcq@ctsec.com 分析师 陈思宇 SAC 证书编号：S0160525090008 chensy04@ctsec.com 分析师 何裕佳 SAC 证书编号：S0160525090001 heyj@ctsec.com 相关报告 1. 《房地产行业跟踪周报》 2026-05-12 2. 《2025 房企年报总结：拐点将至，重启新程》 2026-05-07 3. 《房地产行业跟踪周报》 2026-05-06 新房二手房成交同比增长，放松政策持续出台 核心观点 ❖ 上周房地产板块（中信）涨跌幅-3.4%,同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-0.3%、-0.7%，超额收益分别为-3.1%、-2.6%。29 个中信行业板块中房地产位列第 21 名。 ❖ （1）新房市场：从新房成交看，上周(2026/5/9-2026/5/15)36 城新房成交面积 213.1 万方，环比+88.8%，同比+2.0%。2026 年 5 月 1 日至 5 月 15 日累计成交 339.9 万方，同比-2.9%。今年截至 5 月 15 日累计成交 2935 万方，同比-20.1%。 ❖ （2）二手房市场：从二手房成交看，上周(2026/5/9-2026/5/15)15 城二手房成交面积 230.8 万方，环比+98.7%，同比+29.0%。2026 年 5 月 1 日至 5 月 15日累计成交 350.7 万方，同比+26.8%。今年截至 5 月 15 日累计成交 3031.6 万方，同比+0.9%。 ❖ （3）库存及去化：从库存和去化周期看，13 城新房累计库存 6513.9 万平方米，环比-0.9%，同比-16.2%；13 城新房去化周期为 21.0 个月，环比变动-0.3个月，同比变动+3.2 个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为 14.1个月、15.1 个月、20.1 个月、140.8 个月，环比分别变动-0.4 个月、+0.3 个月、-0.4 个月、+0.4 个月。 ❖ （4）土地市场：土地成交方面，2026 年 5 月 11 日-2026 年 5 月 17 日百城土地成交建筑面积 970 万方，环比-51.9%，同比-62.0%；成交楼面价 986 元/平，环比+0.8%、同比-20.0%；土地溢价率+2.3%,环比-1.3%，同比+1.5%。截至 2026 年 5 月 17 日,2026 年累计成交土地建筑面积为 35515 万方，同比-11.4%。 ❖ 投资建议：5 月第 2 周新房成交环比上升，同比上升，二手房成交环比上升，同比上升。李强总理主持召开国务院常务会议，会议指出要把城市更新摆在突出位置，坚持远近结合、突出重点，有力有序推进各项工作，建设创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市。投资建议：1）内地开发商：推荐内地开发商 A 股：滨江集团、招商蛇口；港股：中国海外发展、绿城中国、华润置地、建发国际集团；2）轻资产运营公司：推荐物管公司：绿城服务；商管公司：华润万象生活；3）港资开发商：推荐新鸿基地产，建议关注恒基地产、信和置业等。 ❖ 风险提示：地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延，流动性恶化超预期 数据来源：Wind，财通证券研究所 -5%2%9%15%22%29%房地产沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 板块观点 ....................................................................................................................................................... 4 2 房地产基本面与高频数据 ........................................................................................................................... 4 2.1 房地产市场情况 ........................................................................................................................................ 4 2.2 土地市场情况 ............................................................................................................................................ 8 2.3 房地产行业融资情况 ................................................................................................................................ 9 3 行情回顾 ..................................................................................................................................................... 10 4 行业政策跟踪 ............................................................................................................................................. 12 5 投资建议 ..................................................................................................................................................... 13 6 风险提示 ...................................................................................................................................................