汽车行业周报：新一代理想L9上市，4月汽车出口销量继续同比高增

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2026 年 05 月 19 日行业研究评级：推荐(维持)研究所：证券分析师：戴畅S0350523120004daic@ghzq.com.cn[Table_Title]新一代理想 L9 上市， 4 月汽车出口销量继续同比高增——汽车行业周报最近一年走势行业相对表现2026/05/19表现1M3M12M汽车0.9%-2.9%10.6%沪深 3002.6%4.1%25.2%相关报告《发电设备行业深度研究：AIDC 快速发展，电力供给短缺驱动电源设备厂商有望深度受益（推荐）*商用车*徐鸣爽，戴畅》——2026-05-18《汽车行业专题报告：商用车 2025 年报及 2026年一季报总结（推荐）*商用车*戴畅，徐鸣爽》——2026-05-17《商用车行业深度研究：工信部发布 GB1589 征求意见稿，不额外放宽 BEV 重卡总质量限值，有助行业行稳致远（推荐）*商用车*徐鸣爽，戴畅》——2026-03-30《汽车行业周报：中欧电车价格承诺机制落地，多地开放 2026 年汽车补贴，长城发布“归元”平台（推荐）*汽车*戴畅，徐鸣爽》——2026-01-20《汽车事件点评：以旧换新政策落地，看好 2026Q1乘用车需求修复（推荐）*汽车*戴畅，胡惠民，徐鸣爽》——2026-01-04投资要点:2026.05.11-05.15 A 股汽车板块表现弱于上证指数。一周涨跌幅（5月 11 日至 5 月 15 日）：上证综指-1.1%，创业板指+3.5%，汽车板块 指 数 -1.9% ， 其 中 乘 用 车 / 商 用 车 / 零 部 件 / 汽 车 服 务 分 别 为-4.5%/-6.7%/-0.5%/+0.3%。汽车行业指数表现弱于上证指数，汽车板块周度成交额环比增长。2026.5.11-2026.5.15 期间，港股汽车整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为+7.9%/+0.0%/+5.4%/-5.4%/-4.9%。周动态：新一代理想 L9 上市，4 月汽车出口销量继续同比高增新一代理想 L9 上市，售价 45.98 万元起，5 月 17 日开启交付。5月 15 日，理想汽车发布新一代理想 L9，推出 Ultra 版和 Livis 版两款车型，官方指导价分别为 45.98 万元和 50.98 万元，5 月 17 日开启全国交付。新车搭载第三代增程系统及 72.7 度电池，WLTC 工况百公里油耗 6.3 升，纯电续航 420 公里，综合续航 1650 公里，支持5C 快充。车身尺寸 5255/2000/1810mm，轴距 3125mm，采用六座布局。订购权益方面，2026 年 6 月 30 日前锁单用户可享受 2 万元现金优惠及 1 万元复购权益。4 月汽车产销同比小幅下降，出口延续高增，新能源乘用车国内销量占比突破六成。5 月 11 日，中国汽车工业协会公布 2026 年 4 月汽车工业产销情况。（1）汽车整体： 4 月汽车产销分别完成 257.5万辆和 252.6 万辆，环比分别下降 11.7%和 12.9%，同比分别下降1.7%和 2.5%；1-4 月汽车产销分别完成 961.4 万辆和 957.4 万辆，同比分别下降 5.5%和 4.8%。（2）汽车出口：4 月汽车出口 90.1万辆，环比增长 3%，同比增长 74.4%；1-4 月汽车出口 312.7 万辆，同比增长 61.5%。分车型看，4 月传统燃料汽车出口 47.2 万辆，环比下降 6.5%，同比增长 49%；1-4 月传统燃料汽车出口 174.3 万辆，同比增长 34.6%。4 月商用车出口 10.6 万辆，环比下降 16.3%，同比增长 23.5%；1-4 月商用车出口 41.1 万辆，同比增长 25.4%。4月新能源汽车出口 43 万辆，环比增长 16%，同比增长 1.1 倍；1-4月新能源汽车出口 138.4 万辆，同比增长 1.2 倍。（3）乘用车：4月乘用车产销分别完成 219.7 万辆和 212.9 万辆，环比分别下降2313051证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分210.2%和 11.7%，同比分别下降 2.6%和 4.2%；1-4 月乘用车产销分别完成 810.5 万辆和 806.3 万辆，同比分别下降 7.5%和 6.7%。4月乘用车国内销量 133.4 万辆，环比下降 19.8%，同比下降 25.5%；1-4 月乘用车国内销量 534.7 万辆，同比下降 24%。乘用车出口方面,4 月乘用车出口 79.6 万辆，环比增长 6.3%，同比增长 84.6%；1-4 月乘用车出口 271.6 万辆，同比增长 68.8%。新能源乘用车方面，4 月新能源乘用车国内销量占乘用车国内销量比例为 61.4%；1-4 月新能源乘用车销量 399.6 万辆，同比下降 1.3%；1-4 月新能源乘用车出口 135.5 万辆，同比增长 1.2 倍。（4）重卡：4 月重型货车销量 11.7 万辆，环比下降 15.8%，同比增长 33.4%；1-4 月重型货车累计销量 43.5 万辆，同比增长 23.3%。周观点：2026 不必悲观，结构存机会。在新能源购置税优惠确定性退坡，以旧换新幅度退坡下，2026 年汽车总量难有惊喜。但自主品牌高端化升级，智能化加速渗透，具身智能量产落地，汽车以及产业链仍在大的技术变革周期中，维持汽车行业“推荐”评级。我们整体认为 2026 年不必悲观，看好：1）自主高端化机会，推荐江淮汽车、零跑汽车、长城汽车、吉利汽车、比亚迪、北汽蓝谷、上汽集团等；2）重卡看好产业链盈利加速，推荐福田汽车、中国重汽 A、中国重汽 H，AIDC 电源设备方面推荐动力新科、潍柴动力、天润工业；3）智能化看好核心硬件放量、座舱价值量提升、robotaxi 加速推广，推荐华阳集团、德赛西威、科博达、看好激光雷达，关注禾赛科技、速腾聚创；看好 Robotaxi，关注小马智行、文远知行；4）人型机器人看好头部机器人厂商潜在供应链，推荐拓普集团、三花智控、银轮股份、新泉股份等；5）个股强阿尔法零部件，推荐博俊科技、无锡振华、福耀玻璃、星宇股份等。风险提示：1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件年超额下降幅度过大；4）主机厂价格战过于激烈；5）上游原材料价格大幅波动；6）重点关注公司业绩或不达预期；7）政策及贸易关税变动风险；8）快充等新技术发展不及预期；9）我国车载芯片的自主率较低，多依赖进口，汽车供应链存在较大风险。证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3重点关注公司及盈利预测重点公司股票2026/05/19EPSPE投资代码名称股价20252026E2027E20252026E2027E评级300893.SZ松原安全23.730.791.161.5130.5220.4615.72买入605319.SH无锡振华26.801.321.762.1515.8315.2312.47增持300926.SZ博俊科技21.901.942.733.4416.878.026.37增持688326.SH经纬恒润91.760.891.853.80140.615024