软件与服务行业研究：“星枢计划”正式启动，上海发力太空算力

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] “星枢计划”正式启动，上海发力太空算力 报告要点 [Table_Summary]5 月 16 日，上海市太空算力产业发展研讨会暨上海太空算力产业生态伙伴计划成立大会在复旦大学举办，首个重大产业行动——“星枢计划”同步启动。这标志着上海在太空算力领域“高校+科研院所+科技企业”的协同创新机制正式确立。建议关注太空算力产业链上下游核心环节，重点关注 1）火箭及卫星制造核心供应商；2）星间通讯相关企业；3）太空光伏供应商；4）太空算力运营商；5）SpaceX 供应商。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 陈耀文 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525070002 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] “星枢计划”正式启动，上海发力太空算力 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 5 月 16 日，上海市太空算力产业发展研讨会暨上海太空算力产业生态伙伴计划成立大会在复旦大学举办，首个重大产业行动——“星枢计划”同步启动。这标志着上海在太空算力领域“高校+科研院所+科技企业”的协同创新机制正式确立。 事件评论  “星枢计划”正式启动，推动上海太空算力产业体系化发展。“星枢计划”旨在构建覆盖全球的天基智能计算网络，实现数据在轨处理、算力按需调度、服务实时响应，规划部署卫星总量达千颗，首期将投入专项资金支持卫星载荷研发、地面算力网络构建等重点项目，并预计将在未来三年内形成初步产业规模。同时，据工商注册信息，上海星枢天算由巡天千河和星算未来、星遥光宇三方共同出资设立，经营范围包含卫星遥感数据处理、大数据服务、人工智能公共数据平台等。其中，巡天千河技术团队来源于航天八院的整建制团队，是国内领先的卫星整星总体企业，星算未来和星遥光宇则分别与复旦大学教授、上海市低轨卫星通信协同创新中心副主任张俊文和中国科学院院士、著名空间光学遥感专家王建宇有紧密关联。我们认为“星枢计划”的启动有望推动“高校+科研院所+科技企业”三位一体的协同创新机制，推动产业加速由科研向商业化落地迈进。  整合上海相关资源，打通太空算力产业链。上海太空算力产业生态伙伴计划包括：复旦大学、市算网协会、垣信卫星、中科天算、卫星创新院和星枢天算等 6 家发起单位以及星网上海院、航天八院、信通院华东分院、天数智芯、沐曦、燧原科技等 16 家企事业单位，基本涵盖了芯片、通信、模型、卫星、火箭发射等领域的代表企业。我们认为，产业生态伙伴计划的启动或将打通“基础研究-技术研发-星座组网-产业应用”的产业链路，从而推动上海太空算力产业走向体系化、规模化发展。  布局光计算，上海加码太空算力基础设施。在此次大会前一天，“天算无界·光启未来”天基计算颠覆性技术和未来产业融合交流活动也在上海举办。会上，东方天算与光本位宣布共建天基光计算创新中心，同步启动全球首个天基光计算载荷的联合研制工作。天基光计算具备抗辐照、抗电磁干扰、低功耗、低时延的特性，能适应复杂太空环境，也可以适配轻量化卫星平台需求，有望成为未来太空算力重要基础设施。目前，光计算芯片太空先期验证已经完成，东方天算旗下正进行在轨真空环境试验验证的光计算板卡单卡算力达300 TOPS，支持 INT8/FP8/FP16 多精度推理。我们认为此举或说明上海在太空算力基础设施也同步开展相关布局，或将加速太空算力产业上海落地。  “星枢计划”正式启动，关注太空算力产业投资机遇。建议关注太空算力产业链上下游核心环节，重点关注 1）火箭及卫星制造核心供应商；2）星间通讯相关企业；3）太空光伏供应商；4）太空算力运营商；5）SpaceX 供应商。 风险提示 1、可回收技术发展不及预期； 2、产业发展不及预期； 3、轨道资源受限的风险。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《2026 年第 19 周计算机行业周报：芯模共进，国产算力迈入新周期》2026-05-16 •《多款新型量子计算机发布，国产量子计算再迎突破》2026-05-16 •《百余家单位共建“太空云”，关注我国太空算力产业进展》2026-05-12 -10%7%23%40%2025/52025/92026/12026/5软件与服务沪深3002026-05-21%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、可回收技术发展不及预期。我国目前仍未实现可回收火箭发射，若相关技术发展不及预期将影响太空算力落地进度。 2、产业发展不及预期。当前太空算力仍处于产业发展初期，存在后续发展不及预期的风险。 3、轨道资源受限的风险。太空算力在根本上受限于轨道与频谱两大稀缺资源的可获得性，存在因未获得相关资源而导致发展不及预期的可能。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：沪深两市以沪深 300 指数为基准；北交所市场以北证 50 指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦 37 楼 P.C /（430023） 北京 深圳 Add /朝阳区景辉街 16 号院 1 号楼泰康集团大厦 23 层 P.C /（100020） Add /深圳市福田区中心四路 1 号嘉里建设广场 3 期 36