2026年航空运输行业分析（2026年5月）

www.lhratings.com 0 2026 年航空运输行业分析（2026 年 5 月） 公用评级三部 摘要  2025 年以来，我国经济运行稳中有进，居民收入平稳增长，外贸表现强韧，为航空运输行业提供了良好的发展环境。  中国民用航空局、中国航空运输协会等陆续发布了航空运输行业相关政策，聚焦航空运输行业运营效益提升、国际市场拓展及跨行业融合等，引导航空运输企业减少恶性竞争、规范经营行为、提升运营效益、实现合作共赢。  中国航空运输业保持“三强为主、地方为辅”的竞争格局。  2025 年，国内航空客货运输市场稳步增长，国际航空客运超过 2019 年同期水平，国际货运在复杂多变的贸易环境中仍实现较快增长、但增速有所下滑，航空公司实现增收，多数上市航空公司扭亏为盈，航空运输行业整体运行平稳。  2026 年 3 月起，受中东局势紧张影响，航空煤油价格快速拉升，航空公司成本端承压。为减轻成本压力，航空公司大幅上调燃油附加费，票价上涨将对客运需求形成抑制。全球地缘冲突加剧，国际贸易环境趋于复杂化和碎片化，或对国际货运需求产生不利影响。  高速铁路对 800 公里以下短途运输市场分流显著，航空公司通过调整航线航班布局等方式积极应对。 近年我国民航业旅客周转量情况 近年我国民航业货邮周转量情况 近年民航公司收入情况 2025 年以来航空煤油价格和原油价格走势 公司邮箱：lianhe@lhratings.com 网址：www.lhratings.com 电话：010-85679696 传真：010-85679228 地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号中国人保财险大厦 17 层 www.lhratings.com 1 一、行业概况 航空运输作为综合交通运输体系的重要构成，凭借其高效、便捷等特点，在综合交通格局中发挥重要作用。航空运输业为周期性行业，行业景气度与国内 GDP 增长具有较高的正相关性。2025 年，我国 GDP突破 140 万亿元，按不变价格计算同比增长 5.0%，增速在全球主要经济体中保持前列。交通运输、仓储和邮政业增加值增长 5.2%，高于 GDP 增速。全国居民人均可支配收入 43377 元，同比增长 5.0%，居民收入水平稳步提升有助于持续提振消费支付能力，对带动航空客运出行需求释放起到积极作用。与此同时，2025年我国货物进出口总额为 45.47 万亿元，同比增长 3.8%，在外部经贸环境复杂多变的背景下，我国外贸进出口规模实现稳健扩容，为航空货运业务发展提供支撑。 2026 年 1－3 月，我国 GDP 为 33.42 万亿元，按不变价格计算，同比增长 5.0%；交通运输、仓储和邮政业增加值增长 4.3%；货物进出口快速增长，进出口总额 11.84 万亿元，同比增长 15.0%，国民经济实现良好开局，为航空运输行业发展注入动力。 二、行业政策 2025 年以来，我国航空运输行业相关政策持续优化，涵盖市场规范、国际合作、业态融合及成本管控等方面，聚焦航空运输行业运营效益提升、国际市场拓展及跨行业融合等，引导航空运输企业减少恶性竞争、规范经营行为、提升运营效益、实现合作共赢。2026 年 4 月，因航空煤油价格快速上涨，航空公司大幅上调国内航线燃油附加费，此举短期内虽可减轻航空公司成本压力，但票价上涨也将抑制中短途航空客运需求。 图表 1 • 2025 年以来航空运输业重要政策、事件汇总 发布时间 政策/事件名称 发布部门 核心内容及主旨 2025 年 1 月 《国际客运航权市场准入和配置规则》（民航规〔2025〕2 号） 民航局 对国际客运市场准入条件、航权配置模式等进行修订，优化资源配置效率和效益，促进国际航空运输市场持续发展。 （1）结合航空运输运行特点和保障能力等因素进一步细化航权资源、航空枢纽和空运企业的分级分类；明确对非洲、南太、拉美等国家航权配置实施行政配置； （2）科学设置准入条件和要求，调控市场准入，减少国内空运企业同质化恶性竞争； （3）将“量化配置”为主调整为由枢纽功能定位牵引的“定向为主、定量为辅”的配置模式，同时优化评分指标体系，引导企业聚焦国际枢纽和主基地建设； （4）增加效益指标作为启动航权配置的重要参考，减少运力无效投入； （5）加强航权配置与安全监管的联动，重点确保国际远程航线航权运营资质与保障能力相匹配。 2025 年 8 月 《空中丝绸之路建设发展报告》 国家发改委、民航局 回顾前十年“一带一路”航空运输建设情况，截至 2025 年 6月末中国已与 107 个共建国家签署了政府间航空运输协定，覆盖近七成共建国家，初步形成了覆盖共建“一带一路”六大经济走廊的空中通道。下一步将共同拓展合作领域，以国际航空枢纽建设为抓手，在巩固传统国际运输市场的基础上开辟新兴市场；扩大共建国家在民航基础设施建设运行和飞机制造、维修、租赁等领域务实合作，深化民航专业人才能力建设合作；携手共建国家积极探索人工智能、绿色发展、低空经济等新兴领域合作。 www.lhratings.com 2 2025 年 8 月 《中国航空运输协会航空客运自律公约》 中国航空运输协会 为遏制市场乱象、规范经营行为，构建“高品质服务-高信任体验-高能级产业”的良性循环，中国航空运输协会牵头编制，国内多家主要运输航空公司及行业专家共同参与制定，提出了多项整治“内卷式”竞争的具体举措，主要包括： （1）各企业须遵循市场规律，强化反垄断和反不正当竞争措施。公约倡导各企业严格遵守价格法、反不正当竞争法等相关法律规定，杜绝以排挤竞争对手为目的的恶意竞争行为（如低于成本价倾销、虚假宣传等），共同维护市场秩序； （2）共同推进“干支通、全网联”航空运输网络服务体系建设，合作构建国内通程航班，提升中转便利化服务水平，拓展国内航线网络通达性。 2025 年 10 月 《2025/26 年冬春航季航班计划》 民航局 新航季共有 210 家国内外航空公司计划每周安排客货运航班11.95 万班，同比增长 1.3%。 （1）国内航班方面，59 家航空公司计划每周安排国内航班9.8 万班，航班数量同比变化不大，共有 39 家航空公司新开586 条国内独飞航线，新增航线多数集中在西北与华东、东北与中南、西南与华东之间的干支衔接航线和支线航线上，旅游航线运力投放加大。 （2）国际航班方面，191 家航空公司计划每周安排国际航班21427 班，航班数量同比增长 10.8%。 2025 年 11 月 中印复航 / 2025 年 11 月 9 日，中国东航恢复上海浦东至印度德里的直飞客运航