纺织服饰行业：纺织服装与轻工行业数据周报5.11-5.15

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 投资策略周报|纺织服饰 证券研究报告 纺织服饰行业 纺织服装与轻工行业数据周报 5.11-5.15 核心观点：  纺织服装行业周观点。上游纺织制造板块，建议关注，首先，涨价链相关标的，包括新澳股份、百隆东方等。其次，中东地缘政治态势趋稳，预计市场对制造业供应链挑战的担忧有望改善，包括晶苑国际、伟星股份、健盛集团、开润股份、华利集团、申洲国际等。最后，若人形机器人产品迎来大规模量产时代，板块内涉及新材料业务的标的，包括南山智尚、恒辉安防、富春染织等。下游服装家纺板块，建议关注，首先，受益睡眠经济的家纺行业龙头公司，包括罗莱生活、水星家纺、富安娜等，受益消费升级与政策支持的童装行业龙头公司森马服饰。其次，李宁，看好公司有望借助洛杉矶奥运周期，实现品牌和业绩势能向上。第三，传统主业回暖，新消费业务未来发展空间大的锦泓集团、海澜之家。最后，奢侈品消费呈现回暖趋势，建议关注拥有海外奢侈品牌或者轻奢品牌资源的龙头公司比音勒芬、歌力思。  轻工制造行业周报观点：（1）轻工出口：关注 Q1 绩优标的，基本面仍具韧性，伴随海外补库周期延续及地产需求回暖预期，出口链龙头业绩兑现度高，具备一定进攻性。（2）内需消费： 维持低估值标的配置，作为波动环境下的风险平衡选择，关注经营稳健、分红能力强且估值处于底部区间的各细分赛道龙头。（3）新消费板块： 关注部分前期受情绪压制而超跌的标的，随新品周期启动及团队改革初见成效，基本面修复弹性值得持续跟踪。  纺服轻工行业行情回顾。本期（5.9-5.15）上证指数下跌 1.07%，创业板综上涨 3.50%，纺织服饰（SW）下跌 2.05%，在 31 个一级行业排名第 14；轻工制造（SW）下跌 1.08%，在 31 个一级行业排名第 9。  纺织服装行业数据跟踪。2026 年 4 月中国纱线出口金额（美元值）同比变动 1.04%，服装出口金额（美元值）同比变动-2.16%，箱包出口金额（美元值）同比变动-11.33%，鞋靴出口金额（美元值）同比变动-17.11%。2026 年全国 1-4 月衣着类居民消费价格累计增速为 1.7%，CPI 累计同比增速为 0.9%。中国 3 月已梳无毛山羊绒出口价格同比变动-10.97%，环比变动-12.92%。5 月 15 日澳毛价格 1876 澳分/公斤，环比上周变动-0.53%，同比去年变动+65.29%。5 月 14 日中国内外棉花价差为 1132.96 元/吨。  轻工制造行业数据跟踪。根据 ifind 统计，5.11-5.15 期间 30 大中城市商品房成交面积同比-13.76%；26 年 5 月 15 日中国出口集装箱运价指数（CCFI）为 1280.46，同比+15.89%，环比+0.13%。包装方面，铝价周环比-0.08%、镀锡板卷周环比-0.72%。  风险提示。宏观经济景气度下行、汇率波动、原材料价格上涨风险等。 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2026-05-18 相对市场表现 分析师： 糜韩杰 SAC 执证号：S0260516020001 SFC CE No. BPH764 021-38003650 mihanjie@gf.com.cn 分析师： 曹倩雯 SAC 执证号：S0260520110002 SFC CE No. BWW545 021-38003621 caoqianwen@gf.com.cn 分析师： 左琴琴 SAC 执证号：S0260521050001 SFC CE No. BSE791 021-38003540 zuoqinqin@gf.com.cn 分析师： 李悦瑜 SAC 执证号：S0260524120002 021-38003784 liyueyu@gf.com.cn 分析师： 董建芳 SAC 执证号：S0260525060002 dongjianfang@gf.com.cn 分析师： 钟泽宇 SAC 执证号：S0260526020002 020-66336949 zhongzeyu@gf.com.cn 请注意，李悦瑜,董建芳,钟泽宇并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 -10%-2%6%14%22%30%02/2505/2507/2509/2512/2502/26纺织服饰沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 跟踪分析|纺织服饰 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS（元） PE（x） EV/EBITDA（x） ROE（%） 收盘价 报告日期 （元/股） 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 水星家纺 603365.SH CNY 20.60 2026/04/27 买入 28.43 1.78 2.03 11.57 10.15 10.77 9.29 14.20 15.30 富安娜 002327.SZ CNY 7.55 2026/04/26 买入 8.05 0.47 0.56 16.06 13.48 9.13 8.11 10.70 12.50 森马服饰 002563.SZ CNY 5.83 2026/04/05 买入 6.31 0.39 0.44 14.95 13.25 6.26 5.79 9.10 10.00 海澜之家 600398.SH CNY 6.00 2026/03/28 买入 9.06 0.50 0.56 12.00 10.71 5.44 4.91 13.00 14.40 稳健医疗 300888.SZ CNY 30.87 2026/05/05 买入 42.32 1.69 1.99 18.27 15.51 8.30 7.34 8.20 9.30 诺邦股份 603238.SH CNY 15.51 2026/05/03 买入 21.58 0.86 1.04 18.03 14.91 7.61 6.65 9.90 11.10 朗姿股份 002612.SZ CNY 16.39 2025/09/18 买入 20.84 0.67 0.73 24.46 22.45 9.09 8.63 8.40 8.50 华利集团 300979.SZ CNY 38.16 2026/04/15 买入 54.67 3.04 3.43 12.55 11.13 7.62 6.84 19.60 21.00 伟星股份 002003.SZ CNY 9.78 2026/04/19 买入 11.50 0.57 0.67 17.16 14.60 9.61 8.57 14.80 17.00 健盛集团 603558.SH CNY 13.36 2026/03/14 买入 16