装备制造行业周报（5月第2周）：4月工程机械内外销维持增长

证券研究报告 [Table_Industry] 装备制造 [Table_Title] 4 月工程机械内外销维持增长 [Table_ReportDate] 2026 年 5 月 18 日 [Table_ReportType] 装备制造行业周报（5 月第 2 周） [Table_Author] 分析师：赵晓闯 执业证书号：S1030511010004 电话：0755-83199599 邮箱：zhaoxc@csco.com.cn 研究助理：董李延楠 电话：0755-83199599 邮箱：donglyn@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_Report] [Table_BaseData] 行业数据 计算机 2019 年 Q3 综合毛利率（%） 9.7 综合净利率（%） 6.9 行业 ROE（%） 25.6 行业 ROA（%） 5.2 利润增长率（%） 4.21 资产负债率（%） 149 期间费用率（%） 4.54 存货周转率（%） 42.56 数据来源：聚源资讯 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 市场行情回顾： 上周机械设备、电力设备、汽车指数涨跌幅分别为 1.81%、-1.6%和-1.88%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 3、第10 和第 12 位；同期沪深 300 涨跌幅为-0.25%。 行业观点： 1) 工程机械：4 月整体销量保持上涨趋势。据中国工程机械工业协会，2026 年 4 月，国内市场看，12 类工程机械品类销量 9升 3 降，其中主要品类挖掘机、装载机及汽车起重机同比增速分别为 34.9%、17%及 11.8%，尤其是挖掘机内销在旺季推后及大项目支撑下实现超预期同比增长，同时升降工作平台增速也开始转正；从出口看，12 类工程机械品类销量也是 9 升 3 降，其中 7 类实现较高双位数增长，出口增长趋势持续。目前国内工程机械景气复苏已经从挖机延伸到非挖，同时出口增长趋势稳定，国内主机龙头近期逐步涨价，继续看好板块景气度。 2) 光伏：行业主链整体保持平稳。上周光伏硅料、硅片、电池片节价格普遍保持平稳。上周中央政治局会议首次将兼并重组纳入反内卷综合治理工作，通过产能调控、价格监管、标准引领等方式，整治行业无序低价竞争。需求端组件端目前成交价格约在 0.75 元/w，并向 0.7 元/w 靠拢的趋势，已经逼近成本线。终端电站对组件高价订单较为抵触，组件厂商与终端项目存在一定博弈。展望后市，行业仍处于供需失衡调整期，基本面反转仍需观察。 3) 储能：碳酸锂价格维持高位，储能系统价格有望上涨。上游碳酸锂主力合约近期冲高至 20.88 万元/吨日内高点，现货市场采购价位突破新高，大部分材料厂仍以消耗长协、客供及前期库存为主。需求端，据 GGII 统计，2026 年一季度中国储能锂电池出货量达 215GWh，同比增长 139%，头部企业订单普遍已排产至 2026 年底至 2027 年 Q2。部分电池制造商正在缩减314Ah 生产线，将其改造为生产下一代更大容量 500+Ah 电芯，314Ah 电芯供给短期或面临紧缺。InfoLink 数据显示，314Ah主流磷酸铁锂电芯半年涨幅超20%，其均价从2025年底的0.30元/Wh 攀升至 2026 年 4 月的 0.365 元/Wh，当前最高报价已逼近 0.4 元大关。容量补偿机制使项目拥有了更多样化且稳定的收入现金流，使其有能力吸收硬件成本的上涨，储能需求确定性强，未来储能系统价格或将继续上涨。 4) 风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。 [Table_PageHeader] 2026 年 5 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 1 - 正文目录 一、 市场行情回顾 .......................................................... 3 1.1 行业周度行情回顾 .............................................................. 3 1.2 个股周度行情回顾 .............................................................. 4 二、 行业要闻及重点公司公告 ................................................ 5 2.1 行业要闻...................................................................... 5 2.2 公司公告...................................................................... 6 [Table_PageHeader] 2026 年 5 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 图表目录 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（2026.5.11-2026.5.15） .................................... 3 Figure 2 机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2026.5.11-2026.5.15） .............. 3 Figure 3 涨幅 TOP5 公司（2026.5.11-2026.5.15） ........................................... 4 Figure 4 跌幅 TOP5 公司（2026.5.11-2026.5.15） ........................................... 4 [Table_PageHeader] 2026 年 5 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 3 - 一、市场行情回顾 1.1 行业周度行情回顾 上周机械设备、电力设备、汽车指数涨跌幅分别为 1.81%、-1.6%和-1.88%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 3、第 10 和第 12 位；同期沪深 300涨跌幅为-0.25%。 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（2026.5.11-2026.5.15） 资料来源：wind 资讯、世纪证券研究所 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为自动化设备上涨 5.61%，其他电源设备上涨 3.97%，通用设备上涨 1.46%；表现靠后的细分方向为商用车下跌 6.74%，风电设备下跌 5.38%，乘用车下跌 4.48%。 Figure 2 机械设备、电力