电子行业专题报告：AI Glasses开启智能穿戴时代

证券研究报告行业研究 / 行业深度2026 年 05 月 18 日行业及产业电子/ 消费电子AI Glasses 开启智能穿戴时代——电子行业专题报告强于大市投资要点：2026 年 AI Glasses 将进入快速发展期。AI Glasses（人工智能眼镜）是集成人工智能技术的智能穿戴设备，通过传感器、摄像头、语音交互及 AI 算法实现环境感知与实时交互，可提供增强现实、智能助手及个性化服务。行业历经十余年探索与技术迭代，2012 年 GoogleGlass 开启消费级探索，2021 年 Meta Ray-Ban Stories 推动产品迈向大众市场，2024 年 5月 Google 随 AI 助理 Project Astra 发布新款智能眼镜，标志着行业正式从传统信息终端向AI 原生终端转型。当前行业迎来多重关键催化共振，Google 2024 年 12 月发布 Android XR平台完成底层技术迭代，高通2025年 6月推出的骁龙AR1+Gen1 芯片较前代体积缩小26%、功耗降低 7%，可支持本地实时 AI 交互与更流畅的视听体验，CES 2026 涌现多款轻量化端侧 AI 大模型眼镜新品，叠加苹果计划于 2026 年发布首款 Apple Glasses，行业技术、供应链与产品端已全面成熟，乐观情景下预计 2026 年全球 AI Glasses 市场规模有望达到 226.96亿元。AI Glasses 产业链核心增量集中于 SoC 芯片环节。据 Wellsenn XR 数据，Ray-Ban Meta智能眼镜综合成本约 164 美元，其中 SoC 芯片成本占比最高，达 33.5%。按厂商拆分 Ray-BanMeta 智能眼镜的综合物料成本，排名前三的供应商分别为高通、EssilorLuxottica 与佰维存储。其中高通主要提供核心 SoC 芯片，对应物料成本 58.9 美元，占总成本的 35.91%；EssilorLuxottica 负责提供光学镜片与各类结构件，对应物料成本 31.0 美元，占总成本的8.90%；两家厂商物料成本合计 89.9 美元，合计占总成本的 54.81%。从核心芯片环节来看，当前市场主流 AI Glasses SoC 解决方案分为系统级 SoC、MCU+ISP、SoC+MCU 三类。据yh Research 数据，2025 年全球 AI Glasses SoC 芯片市场规模约为 4.22 亿元，预计 2032年将增长至 11.90 亿元，复合增长率为 16.1%。光学方案是 AI+AR 眼镜规模化落地的核心基石，直接决定产品的显示效果、轻量化水平与量产可行性。iResearch 数据显示，光学显示单元在 AR 整机设备 BOM 成本中占比高达 43%。AR 光学技术的持续突破，有望推动下一代 AI+AR 眼镜迭代升级。AR 光学依托光的折射或衍射原理实现虚拟信息与现实环境的叠加，当前主流技术路线包括离轴光学、棱镜、自由曲面、Birdbath 和光波导五类。其中，光波导方案凭借超薄厚度、高透过率与宽视场角的优势，高度契合智能眼镜的核心需求，但现阶段仍面临量产工艺不成熟、成本偏高等问题。光波导性能与镜片材料深度绑定，碳化硅（SiC）在折射率、热导率、硬度、弹性模量、耐高温性等方面的综合性能显著优于树脂与玻璃，是下一代AR光波导镜片的核心发展材料。Wolfspeed、Coherent 等海外厂商，以及天岳先进、天科合达、烁科晶体等国内企业，正持续加码面向AR 眼镜应用的 SiC 衬底研发投入。建议关注：2026 年有望成为 AI Glasses 行业发展元年，苹果 Apple Glasses 等相应产品的推出，有望带动上游核心硬件环节迎来高速发展。我们认为，AI Glasses 作为新一代智能穿戴入口，其“轻量化+AI 交互”的核心需求将驱动 SoC、光学模组、光波导及 SiC 材料等关键环节受益。建议关注：瑞芯微（603893.SH）、歌尔股份（002241.SZ）、天岳先进（688230.SH）、蓝思科技（300433.SZ）、康耐特光学（2276.HK）的投资机会。风险提示：1）AI Glasses 技术迭代升级不及预期风险；2）行业竞争加剧风险；3）政策与合规风险。一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《电子行业专题报告：DeepSeek V4 发布国产算力乘风起航》2026-05-14《电子行业周报：NVIDIA 入局 Corning 锁定光互联核心产能，筑牢 AI 算力供应链根基》2026-05-11《电子行业周报：HBM 迭代筑牢 SamsungAI 芯片壁垒》2026-05-06《电子行业周报：DeepSeek 发布并同步开源V4 大模型》2026-04-27《电子行业周报：AI 需求持续高景气，先进制程产能加速扩张》2026-04-20证券分析师许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com联系人朱俊宇S0820125040021021-32229888-25520zhujunyu@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2026 年 05 月 18 日目录1. AI Glasses：AI 终端的新机会................................................................ 51.1 AI Glasses 发展或迎来苹果动能...............................................................................................51.2 AI Glasses 加速进入发展元年...................................................................................................72. AI Glasses 市场分析.............................................................................122.1 AI Glasses 价值量拆分.............................................................................................................122.2 AI Glasses 核心增量.................................................................................................................132.3 AI Glasses 市场空间测算..................................................................................