电子行业周报：AI驱动需求爆发，半导体产业链持续受益

证券研究报告行业研究 / 行业点评2026 年 05 月 18 日行业及产业电子AI 驱动需求爆发，半导体产业链持续受益——电子行业周报（2026/5/11-5/17）强于大市投资要点：本周（2026/5/11-5/17）SW 电子行业指数（+4.70%），涨跌幅排名 2/31 位，沪深 300指数（-0.25%）。SW 一级行业指数涨跌幅前五分别为：通信（+6.77%），电子（+4.70%），机械设备（+1.81%），公用事业（+1.18%），家用电器（+0.52%），涨跌幅后五分别为：有色金属（-7.39%），钢铁（-5.92%），美容护理（-5.63%），综合（-5.45%），国防军工（-5.18%）。本周 SW 电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：半导体设备（+15.79%），半导体材料（+14.63%），集成电路封测（+8.96%），涨跌幅后三分别是：印制电路板（-0.75%），面板（-0.55%），光学元件（+1.06%）。2026 年 5 月 14 日，中芯国际发布 2026Q1 财报。财报数据显示，2026Q1 中芯国际实现销售收入 25.05 亿美元，同比+11.5%，环比+0.7%；归母净利润 1.97 亿美元，同比+5.0%，环比+14.2%。盈利能力方面，2026Q1 毛利率为 20.1%，环比+0.9pct，同比-2.4pct。公司表示，毛利率环比上升主要得益于产品组合优化及平均售价上涨。从市场结构来看，本土需求持续发力，中国区收入占比提升至 88.9%，海外市场占比同步收窄。应用端方面，智能手机业务收入占比降至 18.9%，AI 服务器、车规芯片等领域需求成为重要增长动力。对于2026Q2 业绩，中芯国际给出积极指引，预计收入环比+14%-16%，毛利率维持在 20%-22%区间，较上季度指引提升 2pct。公司称，基于客户需求及在手订单情况，对全年运营形势更为乐观。2026 年 5 月 14 日，华虹半导体发布 2026Q1 财报。财报数据显示，2026Q1 华虹半导体实现销售收入 6.61 亿美元（同比+22.2%），归母净利润 0.21 亿美元（同比+458.1%）；毛利率 13.0%，同比提升 3.8pct。公司在产能快速爬坡的同时保持高产能利用率，各工艺平台表现强劲。公司业绩稳健主要得益于降本增效持续推进及本季度不断增强的需求信号。报告期内 12 英寸产能爬坡顺利，收入占比提升至 62.7%，8 英寸产线维持良好盈利，MCU、独立式闪存及 BCD 工艺产品增长最为显著。公司表示将坚守特色工艺晶圆代工龙头战略，同时给出 2026Q2 积极指引：预计营收 6.9-7.0 亿美元，毛利率 14%-16%，盈利能力有望进一步提升。投资建议：中芯国际与华虹半导体 2026Q1 业绩均持续向阳，验证了本土晶圆代工行业景气度持续回升的趋势。中芯国际 2026Q2 营收指引环比+14%-16%，毛利率指引上调至20%-22%，反映出 AI 服务器、车规芯片等领域需求强劲，产品结构优化及涨价效应逐步显现。华虹半导体净利润+458.1%，12 英寸产能爬坡顺利，收入占比提升至 62.7%，MCU、独立式闪存及 BCD 工艺等特色平台增长显著。当前全球成熟制程供需格局持续改善，AI 与汽车电子驱动的高附加值需求持续释放，建议关注国产晶圆代工产业链的投资机会。风险提示：1）行业周期性波动风险；2）国际贸易摩擦风险；3）产能扩张不及预期。一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《电子行业专题报告：DeepSeek V4 发布国产算力乘风起航》2026-05-14《电子行业周报：NVIDIA 入局 Corning 锁定光互联核心产能，筑牢 AI 算力供应链根基》2026-05-11《电子行业周报：HBM 迭代筑牢 Samsung AI芯片壁垒》2026-05-06《电子行业周报：DeepSeek 发布并同步开源V4 大模型》2026-04-27《电子行业周报：AI 需求持续高景气，先进制程产能加速扩张》2026-04-20证券分析师许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com联系人朱俊宇S0820125040021021-32229888-25520zhujunyu@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2026 年 05 月 18 日1. 本周市场回顾1.1 SW 一级行业涨跌幅一览本周 SW 电子行业指数（+4.70%），涨跌幅排名 2/31 位，沪深 300 指数（-0.25%）。SW 一级行业指数涨跌幅前五分别为：通信（+6.77%），电子（+4.70%），机械设备（+1.81%），公用事业（+1.18%），家用电器（+0.52%），涨跌幅后五分别为：有色金属（-7.39%），钢铁（-5.92%），美容护理（-5.63%），综合（-5.45%），国防军工（-5.18%）。图表 1：本周 SW 一级行业涨跌幅一览资料来源：iFinD，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3行业研究2026 年 05 月 18 日1.2 SW 电子三级行业市场表现本周 SW 电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：半导体设备（+15.79%），半导体材料（+14.63%），集成电路封测（+8.96%），涨跌幅后三分别是：印制电路板（-0.75%），面板（-0.55%），光学元件（+1.06%）。图表 2：本周 SW 电子三级行业涨跌幅一览资料来源：iFinD，爱建证券研究所1.3 SW 电子行业个股情况本周 SW 电子行业涨跌幅排名前五的股票分别是：中船特气（+82.30%），晶升股份（+60.26%），兴福电子（+47.10%），天岳先进（+46.14%），光莆股份（+41.10%）。涨跌幅排名后五的股票分别是：清越科技（-59.08%），闻泰科技（-22.57%），传艺科技（-22.05%），乾照光电（-14.15%），联创光电（-13.00%）。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4行业研究2026 年 05 月 18 日图表 3：SW 电子个股本周涨跌幅前五图表 4：SW 电子个股本周涨跌幅后五资料来源：iFinD，爱建证券研究所资料来源：iFinD，爱建证券研究所1.4 SW 科技行业其他市场表现费城半导体指数（SOX）本周涨跌幅为-1.59%，恒生科技指数本周涨跌幅为-3.17%。图表 5：本周费城半导体指数涨跌幅为-1.59%图表 6：本周恒生科技指数涨跌幅为-3.17%资料来源：iFinD，爱建证券研究所资料来源：iFinD，爱建证券研究所中国台湾电子指数各细分板块本周涨跌幅分别为：半导体（-0.59%）、电子（-0.86%）、电脑及周边设备（-2.99%）、光电（+10.84%）、通信网路（+2.71%）、电子零组件（-2.98%）、电子通路（+3.09%）、资讯服务（-2.61%）、其他电子（-2.64%）。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5行业研究2026 年 05 月 18 日图表 7：2025 年 6 月-2026 年 5 月中国