电力设备行业跟踪周报：工控强复苏内资龙头提速，AIDC-人形潜力可期

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 45 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 工控强复苏内资龙头提速，AIDC&人形潜力可期 2026 年 05 月 17 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《锂电高景气、工控强复苏、太空光伏值关注》 2026-05-10 《锂电景气持续上行超预期，户储需求向上》 2026-05-06 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 11753 下跌 1.6%，表现弱于大盘。（本周，5 月 11 日-5 月 15 日，下同），锂电池跌 3.66%，光伏涨 0.89%，风电跌 6.91%，发电设备跌 2.92%，新能源汽车跌 2.1%，电气设备跌 1.6%，核电跌 0.37%。涨幅前五为科士达、通光线缆、南风股份、特锐德、四方股份；跌幅前五为新动力、盈峰环境、晓程科技、雅化集团、佛塑科技。 ◼ 行业层面：储能：吉林省发布容量电价补偿政策，以吉林煤电容量电价 330 元/千瓦·年为基础，按顶峰能力折算（折算基准为全年最长净负荷高峰 8 小时），费用由全体工商业用户分摊；内蒙古金融十条，沙戈荒大基地千亿授信，能源企业新增 500 亿元+；赤峰市首个绿电直连项目获批；甘肃 2 月电力市场：调频补偿 4596 万元，日前均价 0.156 元/kWh，实时均价 0.159 元/kWh；2030 年储能规模达 5GW 以上，江西省“十五五”规划纲要印发。电动车：中汽协：4 月国内电动车销量 134.4 万辆，同环比+10%/+7%，出口 40.6 万辆，同环比+115%/+16%，乘用车零售 85 万辆，同环比-6%/0%；宁德时代非控股、非合并关联方入股世纪互联；磷酸铁锂价格谈判结束，加工费普涨 1500 元/吨以上；高工锂电：从 CIBF 电池展看储能风向，储能大容量电芯已进入规模化交付阶段，钠电与半固态电池正从单点突破走向系统配套；比亚迪获新能源汽车大单 10 万辆神州租车；美国福特成立储能电池子公司；宇通集团宁德时代重磅签约；12.5 亿多氟多 3.6 万吨六氟磷酸锂项目公示。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产 99.5% 17.80 万/吨，-0.40 万/吨，-2.2%；工业级 SMM 18.75 万/吨，-0.20 万/吨，-1.1%；电池级 SMM 19.20 万/吨，-0.20 万/吨，-1.0%；正极：钴酸锂 SMM 39.85 万/吨，+0.35 万/吨，+0.9%；磷酸铁锂-动力 SMM 6.47 万/吨，-0.05 万/吨，-0.8%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.0 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产 SMM 17.9 万/吨，-0.18 万/吨，-1.0%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.35 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂 SMM 0.412 元/wh，+0.001 元/wh，+0.2%；隔膜湿法/国产 SMM 1.41 元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴 SMM 36.35 万/吨，+0.00 万/吨，+0.00%；六氟磷酸锂：SMM 10.65 万/吨，+0.60 万/吨，+6.0%。新能源：SpaceX 的 IPO 招股书最快或于下周发布，或于 6 月 12 日上市；5 月 15 日上海巡天千河空间技术有限公司研制的“有戏”卫星（天雁 27 星）搭载力箭一号（遥十三）运载火箭在酒泉卫星发射中心成功发射；太空算力产业生态伙伴计划成立！“星枢计划”同步启动，上海抢占新赛道；远景与 Cape Breton China Corp 达成战略合作，共拓加拿大风储市场。本周硅料 35.00 元 /kg，环比+0.00%；N 型 210R 硅片 1.03 元 / 片，环比+0.00%；N 型 210 硅片 1.23 元 / 片，环比+0.00%；双面 Topcon182 电池片 0.34 元/W，环比+0.00%；双面 Topcon182 组件 0.82 元/W，环比+0.00%；光伏玻璃 3.2mm/2.0mm 16.00/9.15 元/平，环比+0.00%/-2.66%。风电：本周招标 0.34GW：陆上 0.34GW/海上 0GW；本周开/中标均价：陆风 1540.00 元/KW，陆风（含塔筒）2193.51 元/KW。本月招标：0.34GW，同比-95.73%：陆上 0.34GW，同比-95.44%，海上 0GW，同比-100.00%。26 年招标：24.47GW，同比-46.07%：陆上 23.87GW/海上 0.60GW，同比-39.93%/同比-89.38%。本月开标均价：陆风 1656.24 元/KW，陆风（含塔筒）2113.75 元/KW。人形机器人：Figure 直播 03 机器人分拣，连续作业 7*24h。电网：一季度疆电外送电量超 400 亿千瓦时。 ◼ 公司层面：晶澳科技：拟出资不超 3 亿元参与设立产业投资基金（总规模不超 10 亿元）。龙蟠科技：1）控股子公司常州锂源增资扩股引入投资者，公司持股比例将由 66.42%降至 61.88%。2）子公司常州锂源增资扩股交割完成，金沙投资 4.4 亿元入股，公司持股由 66.42%降至 61.88%。鼎胜新材：1）部分董事及高管减持计划实施完毕，合计减持 2.07 万股，占总股本 0.0022%。2）为全资子公司联晟新材提供 3 亿元连带责任担保，担保余额占净资产 42.65%。禾望电气：1）推出 2026 年股权激励计划，拟授权益总计 2280 万股，占股本 4.97%。2）因 2025 年度权益分派实施完成，股票期权行权价调整至 30.66 元/股。珠海冠宇：拟定增募资不超 28.95 亿元，投向智能手机钢壳锂电池建设及补流还贷。奥比中光：实控人及一致行动人、部分董高拟合计减持不超 618.60 万股，占总股本 1.54%。万顺新材：拟出资 3 亿元设立两家全资孙公司，布局钠离子电池用超高达因铝箔。 ◼ 投资策略：锂电：4 月国内乘用车零售 85 万辆，同环比-6%/0%，同比缩窄，同时近期新车密集发布，预计5 月销量将持续好转，另外电动车出口持续超预期，4 月出口 40.6 万辆，同环比+115%/+16%，油价上涨，有望持续超预期，全年上修至翻番增长；4 月欧洲 9 国合计销量 28.9 万辆，同环比 35%/-29%，增速超预期，全年预计超 35%+增长，因此动力电池需求仍强劲，全年预计 25%左右增长；储能需求强劲，Q1 出货量216gwh，同比翻番；5 月排产环比 5-10%增长，6 月预计环比 5%左右增长，全年预计 35%+增长。价格方面，碳酸锂价格高位持续，电池价格传导顺畅，产业链龙头 Q1 盈利水平亮眼，隔膜、铝箔、铜箔等二轮涨价近期有望落地，首推宁德、亿纬锂能等，重