机器人行业点评：机器人出口表现优秀，海外龙头持续推进量产进程

请务必阅读正文之后的免责声明证券研究报告行业点评专用设备机器人出口表现优秀，海外龙头持续推进量产进程机器人行业点评2026 年 05 月 15 日评级领先大市评级变动维持涨跌幅比较资料来源：财汇，财信证券%1M3M12M专用设备6.85.354.8沪深 3004.55.524.6贺剑虹分析师执业证书编号：S0530524100001hejianhong@hnchasing.com相关报告1 《机器人行业点评：宇树科技 IPO 申请被受理，AI 加速赋能机器人》 2026-03-242 《机器人行业点评：春晚机器人技惊四座，关注表演背后的技术提升》 2026-02-243 《机器人行业点评：人形机器人再度登上春晚，2025 年 中 国 人 形 机 器 人 出 货 量 表 现 优 异 》2026-02-05投资要点：一季度机器人出口表现优秀，人形机器人年出货量全球占比 84%。据海关统计，今年一季度，我国机器人产业海外市场拓展步伐加快。各类单独列名的机器人合计出口额达 113.2 亿元，产品远销至全球 148 个国家和地区。从细分领域看，清洁机器人表现突出。作为今年新增的机器人税号类别，清洁机器人一季度出口货值达 77.5 亿元，占机器人出口总值的 68.5%，已成为我国机器人出口的绝对主力。一季度，我国工业机器人出口达 31.6 亿元，同比增长 42%。目前中国人形机器人整机企业超 140 家，年出货量 1.44 万台，全球占比 84.7%，换言之，每 10 台人形机器人就有 8 台来自中国。中国在机器人领域厚积薄发，人形机器人的研发与量产也走在世界前列，不久的将来人形机器人量产落地后有望充分受益。Figure 第三代机器人双机写作协作整理卧室。近日，美国人形机器人公司FigureAI 发布了一段 2 分 13 秒的最新演示视频，展示在 Helix-02 模型系统驱动下，两台人形机器人 F03 用不到 2 分钟的时间，完成卧室清洁和床铺整理工作。在视频画面里，两台人形机器人 F03 能自主识别完成开门、捡起散落衣物、归置物品等动作，还能互相点头示意拉平被单、整理床铺。我们认为本次视频的亮点主要在于房间内的两个机器人并非独立工作，而是需要实时理解彼此的动作意图。Figure 首席执行官 BrettAdcock 公开表示，公司将推出面向家庭用户的租赁方案，以每月约 600 美元的价格租赁一台 Figure03。在商业化层面。Figure 官方披露，BotQ 工厂已将 Figure03 的生产效率从每天 1 台提升到每小时 1 台，未来四年累计生产目标为 10 万台。特斯拉第三代 Optimus 机器人即将量产。特斯拉在此前的财报电话会中提到，特斯拉第三代 Optimus 人形机器人预计将在 2026 年年中亮相，采用最新的手部设计，特斯拉即将启动首个大规模 Optimus 生产体系的建设。公司计划在 2026 年第二季度开始准备首条量产线，该产线将设在加州弗里蒙特工厂，并直接取代现有 Model S 和 Model X 的生产线。按照设计，这一代产线的目标产能为年产 100 万台机器人。同时，特斯拉已经在为更大规模扩张提前布局，其位于德州的超级工厂正在准备第二代产线，长期目标是实现年产 1000 万台机器人的能力。5 月 10 日，特斯拉通过社交媒体宣布，最后一辆 Model S 和 Model X 已在美国弗里蒙特工厂下线。至此，ModelS 和 ModelX正式停产，弗里蒙特工厂全面转向 Optimus 机器人的生产。投资建议：中国人形机器人厂商持续发展，出货量及出口量均取得良好成绩。海外机器人巨头持续推进产品迭代及量产进程。建议关注国内核心零部件厂商三花智控，优质零部件供应商如浙江荣泰、新坐标、绿的谐波，国内机器人供应链优质厂商美湖股份。专用设备行业走势在 2025 年以来一直优于沪深 300 指数，主要原因在于专用设备中有许多公司隶属于新兴制造业这类弹性较足的细分赛道，考虑到新兴产业带动行业，我们维持专用设备行业“领先大市”评级。风险提示：新产品研发不及预期；机器人量产进度不及预期；行业竞争加剧；地缘政治风险。$$start$$行业点评请务必阅读正文之后的免责声明- 2 -$$end$$投资评级系统说明以报告发布日后的 6－12 个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。类别投资评级评级说明股票投资评级买入投资收益率超越沪深 300 指数 15%以上增持投资收益率相对沪深 300 指数变动幅度为 5%－15%持有投资收益率相对沪深 300 指数变动幅度为-10%－5%卖出投资收益率落后沪深 300 指数 10%以上行业投资评级领先大市行业指数涨跌幅超越沪深 300 指数 5%以上同步大市行业指数涨跌幅相对沪深 300 指数变动幅度为-5%－5%落后大市行业指数涨跌幅落后沪深 300 指数 5%以上免责声明本报告由财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作，本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律法规许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。本报告所引用信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的信息、资料、建议及预测仅反映本公司于本报告公开发布当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及预测不一致的报告。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能涉及为该等公司提供或争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务、金融产品等相关服务，投资者应充分考虑可能存在的利益冲突。本公司的资产管理部门、自营业务部门及其他投资业务部门可能独立作出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何形式、任何目的对本报告进行翻版、刊发、转载、复制、发表、篡改、引用或传播，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用，请投资者谨慎使用未经授权刊载、转发或传播的本公司研究报告。经过书面授权的引用、刊载、转发，需注明出处为“财信证券股份有限公司”及发布日期等法律法规规定的相关内容，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。本报告由财信证券研究发展中