银行业2026年1季度经营数据：息差企稳+规模平稳，利润分化源于拨备计提

请务必阅读正文之后的重要声明部分银行 2026 年 1 季度经营数据：息差企稳+规模平稳，利润分化源于拨备计提银行证券研究报告/行业专题报告2026 年 05 月 16 日评级：增持（维持）分析师：戴志锋执业证书编号：S0740517030004Email：daizf@zts.com.cn分析师：邓美君执业证书编号：S0740519050002Email：dengmj@zts.com.cn分析师：马志豪执业证书编号：S0740523110002Email：mazh@zts.com.cn基本状况上市公司数42行业总市值(亿元)148,947.07行业流通市值(亿元)142,833.43行业-市场走势对比相关报告1、《银行角度看 4 月社融：信贷季节性 疲 软 ， 存 款 搬 家 仍 在 演 进》2026-05-152、《1Q26 货币政策执行报告点评：一般贷款利率企稳；信贷结构持续优化 ； 全 面 降 准 降 息 偏 谨 慎 》2026-05-123 、《 深 度 综 述 ｜ 42 家 银 行2025&1Q26 财报：与经济模式的关系度高；息差筑底企稳推动营收超预期》2026-05-05报告摘要净利润：行业增速由正转负，农商行明显承压。1Q26 商业银行净利润同比-3.72%（4Q25 同比+2.33%），增速由正转负，环比下降 6.05 个点。分板块看，国有行、股份行、城商行、农商行净利润同比增速分别为-1.28%、+0.32%、+9.70%、-30.24%。大行利润增速边际由正转负但仍维持稳健；股份行信贷投放回暖，利润增速边际转正；城商行延续较高增速但较 4Q25 有所回落；农商行受 2025Q1 高基数与盈利能力承压共同影响，利润同比大幅下降。规模：行业资产和信贷增速小幅放缓。1Q26 行业资产同比增速 8.87%（环比-0.14pct），信贷同比增速 6.91%（环比-0.39pct）；行业单季新增信贷 9.05 万亿，同比少增 614亿。分板块看：国有行资产和信贷增速均小幅回落（六大行财报利润均实现同比正增，与监管口径“大型商业银行”净利润同比-1.30%形成反差，背离主要来源于统计口径差异，详见正文）；股份行资产和信贷增速均有所回升，信贷投放为各板块中唯一同比多增；城商行资产和信贷增速均有所回落；农商行资产和信贷增速均有所回落。净息差：环比基本平稳。1Q26 行业净息差 1.40%，环比-1bp；其中国有行/股份行/城商行/农商行分别为 1.29%/ 1.54%/ 1.38%/ 1.58%，环比变动-1bp/-1bp/0bp/-2bp，各板块息差总体延续平稳。资产质量：不良率小幅回升，拨备覆盖率小幅下行。1Q26 末全银行业不良率 1.51%，环比+1bp，国有行、股份行、城商行、农商行 1Q26 末不良率分别环比变动+0bp、+0bp、+3bp、+7bp，其中城商行和农商行不良率回升相对明显。单季核销规模回落，测算 1Q26 银行业加回核销后单季年化不良净生成率 0.86%，较 4Q25 环比+14bp，资产质量边际压力有所上升。关注类贷款占比小幅下降，1Q26 末关注类贷款占比为2.17%，较 4Q25 末变动-1bp。行业拨备覆盖率小幅下行，拨贷比基本持平。1Q26末，银行业整体拨备覆盖率 203.14%，环比 4Q25 末-2.07 个百分点；拨贷比 3.07%，环比持平。分板块来看，四类银行拨备覆盖率均有所下降。资本：资本充足率季节性回落。1Q26 末商业银行（不含外国银行分行）核心一级/一级/资本充足率分别为 10.71%/ 12.05%/ 15.00%，较 4Q25 末分别-20bp/ -32bp/-46bp。回落主要源于 Q1 开门红推升风险加权资产，符合历史 Q1 季节性规律。投资建议：1、全年银行确定性业绩会带来银行股 2026 年的稳健收益，短期与市场风格相关；经济发展模式会持续（政策定力强），对公业务强劲和居民持续的低风险偏好会推动息差筑底回升、营收增速会持续是亮点，业绩确定性强。2、银行股两条投资主线：一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等（详见我们区域经济系列深度研究），重点推荐江苏银行、齐鲁银行、渝农商行、杭州银行、上海银行、南京、成都、上海、沪农等区域银行。二是高股息稳健的逻辑，重点推荐大型银行：六大行（如农行、建行和工行）；以及股份行中招行、兴业和中信等。风险提示：经济下滑超预期，经济恢复不及预期，数据更新不及时。行业专题报告- 2 -请务必阅读正文之后的重要声明部分内容目录一、净利润：增速由正转负；农商行明显承压.................................................................. 3二、规模：行业资产和信贷增速小幅放缓..........................................................................3三、净息差：环比基本企稳................................................................................................5四、资产质量：不良率小幅回升，拨备覆盖率小幅下行....................................................6五、资本：资本充足率季节性回落.....................................................................................8六、投资建议与风险提示....................................................................................................9图表目录图表 1： 行业净利润同比增速........................................................................................... 3图表 2： 各板块资产和贷款同比增速................................................................................ 4图表 3： 行业和各板块新增信贷情况................................................................................ 4图表 4： 行业和各板块信贷占比总资产情况..................................................................... 5图表 5： 商业银行整体净息差（%，未考虑口径调整）................................................... 5图表 6： 银行各板块息差情况（