计算机行业周报：字节、阿里均上调资本开支，Anthropic变相提费

证券研究报告 | 行业周报 | 计算机 http://www.stocke.com.cn 1/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 计算机 报告日期：2026 年 05 月 16 日 字节、阿里均上调资本开支，Anthropic 变相提费 ——2026.05.09—2026.05.15 周报 投资要点 ❑ 本周行业主线继续围绕 Agent 商业化、企业级交付、端侧入口和算力投入展开，行业从模型能力验证延续向真实工作流、渠道体系和收入规模验证转变。 ➢ 一是国内 MaaS 商业化和算力投入进入规模验证阶段。阿里云智能集团截止 2026 年 3 月 31 日季度， AI 相关产品收入达 89.71 亿元，ARR 突破 358 亿元，百炼平台客户数同比增长 8 倍，2026 年 5、6 月 API token 需求较去年 11 至 12 月增长 10 倍以上；字节跳动预计今年资本开支超过 2000 亿元，阿里 CEO 表示未来 AI 资本开支将远超 3800 亿元。随着 Agent、多模态和端侧应用调用强度上升，算力供给、推理效率、云平台分发和 MaaS 收入规模将成为后续商业化验证的核心指标。 ➢ 二是 Agent 产品从功能迭代进一步走向套餐化、额度化和工作流管理。Anthropic 提高 Claude Code 每周限额，并新增 Agent SDK 与 Claude Code 程序化调用专用额度；OpenAI 将 Codex 接入 ChatGPT 移动端预览版，并推出企业迁移优惠；字节跳动发布 Agent Plan，以统一 AFP 燃料值覆盖 Coding、Agent、多模态模型及第三方模型；MiniMax 合并 TokenPlan 与 Agent Plan；Kimi 发布 Web Bridge 使 Agent 可直接操作网页。Agent 竞争继续从单点能力向订阅套餐、调用额度、跨端使用和任务状态管理等更贴近真实使用场景的商业化体系扩展。 ➢ 三是企业级部署和行业场景交付持续加强。Anthropic 推出 Claude for Small Business、Claude for Legal，并使 Claude Platform on AWS 全面可用，有助于通过 AWS 认证、计费和企业客户基础提升分发效率；OpenAI 成立 Deployment Company，并同意收购 Tomoro，进一步补强企业 AI 落地工程能力；Anthropic 与盖茨基金会达成四年 2 亿美元合作，覆盖全球健康、生命科学、教育和经济流动性等场景。头部厂商从 API 和订阅交付，转向行业模板、专业插件、云平台分发和部署工程服务相结合的企业级交付模式。 ➢ 四是端侧入口和多模态交互继续成为模型能力外溢的重要方向。Google 发布 Magic Pointer、Googlebook，并计划将 Gemini Intelligence 引入 Android，推动 AI 从应用内问答延伸至鼠标、操作系统、浏览器和移动端自动化；Gemini Omni 曝光，显示原生视频模型或进一步强化实时编辑和全模态能力；千问与淘宝打通，并升级 AI 眼镜 S1，将购物、本地生活、支付和出行等能力嵌入 AI 助手和硬件入口。大模型厂商正持续探索从聊天窗口延伸至操作系统、浏览器、电商、可穿戴设备等高频入口。 ❑ 国内厂商动态 ➢ 字节跳动 ◼ 发布业界首个 Agent 套餐包 Agent Plan：在 Coding Plan 基础上新增更多模态的模型及 Harness 工具，整合豆包全模态模型与 GLM、Kimi 等第三方模型；创新统一计费单位 AFP 燃料值，提供 ￥ 40 /月 ~ ￥ 1000/月四档订阅方案。 行业评级: 看好(维持) 分析师：刘雯蜀 执业证书号：S1230523020002 liuwenshu03@stocke.com.cn 分析师：刘静一 执业证书号：S1230523070005 liujingyi@stocke.com.cn 分析师：郑毅 执业证书号：S1230524070002 zhengyi@stocke.com.cn 相关报告 1 《OpenAI 广告工具落地，火山 MaaS 份额领先》 2026.05.09 2 《多云布局持续推进，商业化路径加速探索》 2026.05.05 3 《DeepSeek V4 发布，Anthropic 估值万亿》 2026.04.25 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ◼ 加大 AI 基础设施投入：预计今年资本支出将超￥2000 亿，较此前初步计划增加 25%，主要源于对人工智能的投入不断增加、以及内存芯片成本上涨。 ➢ 通义 ◼ 云智能集团 AI 相关产品收入 89.71 亿元，ARR 突破 358 亿元，未来一年内，AI 占比将突破 50%（截至 2026 年 3 月 31 日止季度）。 ◼ 含“百炼”平台 MaaS 在内的 AI 模型与应用服务 ARR 已破￥ 80 亿，年底或将破 ￥ 300 亿元（2026.05）。 ◼ 2026.03 ，百炼平台客户数量同比增长 8 倍；30 家+ 车企及自驾公司正基于平头哥真武 PPU 开展智驾研发。 ◼ 今年 5、6 月份百炼 MaaS 平台的 API token 需求已增长 10 倍以上（对比去年 11、12 月份)。 ◼ 千问与淘宝打通：可通过千问 App 完成淘宝上的商品挑选、对比及下单购买；淘宝上线“千问 AI 购物助手”，提供 AI 试穿、AI 算优惠、AI低价帮抢等功能。 ◼ 阿里 CEO 吴泳铭称未来 AI 资本开支将远超 3800 亿元：可能会以销售平头哥 AI 服务器的方式，与数据中心服务方合作方共建数据中心。 ◼ 千问 AI 眼镜 S1 升级：行业首创空间 3D 显示、AI 克隆同声传译，深度融合高德打车、大麦票务、淘宝闪购、支付宝缴费等办事能力，迈向“主动智能伙伴”。 ➢ Kimi ◼ 发布浏览器扩展 Kimi Web Bridge：使 Agent 可像人一样与网站互动，完成搜索、滚动、点击、输入等任务。 ➢ Minimax ◼ Agent 升级并即将开源核心功能：可并行协作的多 Agent 团队功能；个人 AI 助手 Mavis；支持跨平台通讯、远程桌面控制和长期记忆。 ◼ 合并 TokenPlan 和 Agent Plan ：将 CLI、API、Agent 和多模态模型统一包含在一个套餐中。 ➢ 智谱：本周暂无重要变化。 ❑ 海外厂商动态 ➢ Anthropic ◼ Claude Code 的每周限额将提高 50%：与上周宣布的 5 小时限额提高一倍叠加生效，有效期至 7 月 13 日。 ◼ 新增程序化调用专用额度：专用于 Agent SDK 与 Claude Code 调用，每月信用额度因套餐而异 20 美元~200 美元不等，6 月 15 日起为所有付费计划开放。 ◼ 与盖茨基金会宣布四年 2 亿美元合作：面向全球健康、生命科学、教育和经济流动性项目投入 2 亿美元赠款资