传媒互联网行业周报：AI模型交互功能持续提升，关注AI应用底部轮动机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年05月11日优于大市传媒互联网周报AI 模型交互功能持续提升，关注 AI 应用底部轮动机会核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：熊莉021-60875160021-61761067zhangheng2@guosen.com.cnxiongli1@guosen.com.cnS0980517060002S0980519030002证券分析师：陈瑶蓉021-61761058chenyaorong@guosen.com.cnS0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-国产 Agent 和多模态模型持续突破，五一档票房超过 7 亿》 ——2026-05-07《传媒互联网周报-DeepSeek-V4 和 GPT-5.5 发布，关注五一档票房表现》 ——2026-05-06《传媒互联网周报-国产模型编程能力提升、异环上线，把握游戏潮玩及 AI 应用底部机会》 ——2026-04-22《传媒行业 4 月投资策略：持续看好游戏、IP 潮玩业绩表现，关注 AI 应用底部机会》 ——2026-04-17《传媒互联网周报-关注 AI 应用主题催化，把握游戏及 IP 潮玩底部机会》 ——2026-04-13行业上涨 4.71%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指。本周（5.6-5.8）传媒行业上涨 4.71%，跑赢沪深 300（+1.34%），跑赢创业板指（+3.24%）。其中涨幅靠前的分别为中青宝、易点天下、北投科技、引力传媒等，跌幅靠前的分别为 ST 龙韵、中信出版、儒意电影、ST 惠程等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 7 位。OpenAI、字节跳动发布新模型，交互功能均大幅提升。1）OpenAI 推出了三款新型实时语音模型，包括高级推理对话、实时翻译和实时转录三个应用场景，便于开发者集成到现有应用中；2）字节发布 Doubao-Seed-2.0-lite 实现了视频、图像、音频与文本的原生统一理解，该模型在视觉与逻辑推理能力上表现突出，尤其在物理、医疗等高阶学科的复杂推理测试中性能超越了之前的 Pro 版本；3）阶跃星辰正式发布了新一代实时语音大模型 StepAudio2.5 Realtime，旨在为用户提供更为真实的对话体验，围绕副语言感知、人设自定义和对话能力进行了全面的技术提升。本周重要数据跟踪：点点互动表现亮眼。1）本周（5 月 4 日-5 月 10 日）电影票房 4.4 亿元。票房前三名分别为《消失的人》（1.64 亿元，票房占比36.9%）、《寒战 1994》（0.92 亿元，票房占比 20.7%）、《给阿嬷的情书》（0.70 亿元，票房占比 15.7%）；2）综艺节目方面，《哈哈哈哈哈第六季》、《魔力歌先生》、《奔跑吧第十季》、《妻子的浪漫旅行 2026》和《大侦探 11》排名居前；3）游戏方面，2026 年 3 月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》、点点互动《Whiteout Survival》和点点互动《Kingshot》。投资建议：风险偏好有望改善，关注 AI 应用底部机会。1）AI Agent 发展迅速，AI 大模型 Agentic 能力提升、OpenClaw 持续破圈，加速 AI 能力与渗透率提升，持续看好 AI 应用端机会；关注受益流量入口竞争下的营销行业机会，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；大模型看好昆仑万维、AI 营销方向；语料方向关注浙数文化等标的；平台端持续看好受益 AI提升广告投放效率的哔哩哔哩；2）受宏观风险偏好压制等因素影响，年初以来游戏板块个股及指数调整显著，估值大多处于底部分位，把握业绩与估值兼备的游戏板块底部布局机会，业绩期即将来临，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备 AI 产品落地的相关标的，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的；3）IP 潮玩把握泡泡玛特底部修复机会。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2026E2027E2026E2027E002517.SZ恺英网络优于大市17.983841.271.421413603444.SH吉比特优于大市406.6129326.6827.681511002555.SZ三七互娱优于大市21.434741.431.571514资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测2026年05月12日2026年05月13日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业上涨 4.71%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4OpenAI 发布三款实时语音模型和 GPT-5.5-Instant .......................................... 4字节发布 Doubao-Seed-2.0-lite ......................................................... 5阶跃星辰发布新一代实时语音大模型 StepAudio 2.5 Realtime ............................... 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 6综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 8数字藏品（NFT） ....................................................................... 9行业新闻 ...................................................