半导体行情周点评：跟随海外大涨，存储板块最强

行业点评报告 · 电子行业 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 跟随海外大涨，存储板块最强 —— 半导体行情周点评 2026 年 05 月 09 日 核心观点  行情回顾：本周，沪深 300 涨幅 0.75%，电子行业涨幅 6.93%，其中半导体板块涨幅 7.33%。细分来看，周涨幅排序是集成电路封测＞半导体材料＞数字芯片设计＞模拟芯片设计＞集成电路制造＞半导体设备。  数字芯片设计：本周数字芯片设计板块涨幅 8.98%。其中，大普微、澜起科技、联芸科技等存储芯片公司涨幅居前，海光信息也在五一假期结束首日大涨。本周板块主要受两项利好催化：①全球存储巨头三星电子、闪迪相继发布最新季度财报，业绩同环比大幅增长，五一假期期间美股、韩国股市存储芯片公司集体高开；A 股相关存储芯片公司也在五一假期前全部披露最新季报，录得迄今最强单季业绩，A 股存储板块相应走强。②Intel 在 4/23 的业绩说明会上表示 CPU∶GPU 配比从 1∶8 向 1∶4 靠拢，有望进一步均衡至1∶1，带动 CPU 和内存接口芯片公司股价上涨。我们认为随着下游消费电子客户存储库存消耗至低位，存储需求将进一步走强，存储板块仍将维持强势。  模拟芯片设计：本周模拟芯片设计板块涨幅 3.05%。在成本上涨和需求拉动共同推动下，2026 年 2 月以来模拟芯片行业进入涨价周期，国际大厂率先提价，国内厂商亦有跟随。近期 MPS 电源类产品涨价将于 5 月起生效，TI 预计将于 7 月份再次涨价。模拟芯片行业逐步进入周期反转阶段。  集 成 电 路 制 造 ： 本 周 集 成 电 路 制 造 板 块 涨 幅 3.03% 。 本 周 华 虹 半 导 体（1347.HK）股价创新高，受国产 AI 算力需求拉动，公司先进制程规划产能积极，有望打开市值空间。  集成电路封测：本周集成电路封测板块涨幅 13.68%。其中龙头公司盛合晶微、长电科技、通富微电涨幅居前。本周日月光召开法说会，公司表示今年先进封测业务成长性优于预期，年营收目标上修至 35 亿美元以上，年增扩大至 118％，原已上修至约 70 亿美元的资本支出不排除再度调升。长电科技在业绩说明会上表示 2026 年资本开支预算约 100 亿元，较去年预算大幅增加。在国内先进制程和存储扩产以及海外/中国台湾订单外溢驱动下，先进封装产能紧张，预计将进一步推升封测板块估值水平。  半导体设备：本周半导体设备板块涨幅 1.56%。设备板块股价在上周突破 1月份前高后，本周处于高位震荡状态。4/29 武汉市发布 2026 年重大项目规划，其中 380 亿美元投入存储扩产计划，将利好国产半导体设备头部厂商。  半导体材料&电子化学品： 本周半导体材料和电子化学 品板块涨幅分别为11.14%和 4.54%。其中，材料板块半导体硅片相关公司涨幅居前，电子化学品板块龙头鼎龙股份股价持续创新高、兴福电子涨幅居前，受存储扩产需求预期拉动。业绩披露窗口期已过，预计半导体材料和电子化学品板块将在存储扩产、国产替代、涨价事件驱动下维持高景气。  投资建议：继续看好存储芯片、国产算力、半导体设备和材料、先进封装方向投资机会。建议关注寒武纪、兆易创新、澜起科技、北方华创、长电科技、安集科技。  风险提示：技术迭代不及预期的风险；国际贸易风险；市场竞争加剧的风险。 电子行业 推荐 维持评级 分析师 高峰 ：010-80927671 ：gaofeng_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522040001 刘来珍 ：021-20652647 ：liulaizhen_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130523040001  相对沪深 300 表现图 2026 年 05 月 08 日 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究1.【银河电子】半导体行情周点评-板块持续上行，半导体设备表现突出 2.【银河电子】AI 硬件行情周点评-海外创新高，继续看好国内 AI 硬件方向 3.【银河电子】半导体行情周点评-板块整体向好，半导体材料涨价潮蔓延 -50%0%50%100%150%2025/5/92025/6/92025/7/92025/8/92025/9/92025/10/92025/11/92025/12/92026/1/92026/2/92026/3/92026/4/9SW电子沪深300 行业点评报告 · 电子行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 分析师承诺及简介 本人承诺以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关。 高峰，电子行业首席分析师。北京邮电大学电子与通信工程硕士，吉林大学工学学士。2 年电子实业工作经验，7 年证券从业经验，曾就职于渤海证券、国信证券、北京信托证券部。2022 年加入中国银河证券研究院，主要从事硬科技方向研究。 刘来珍，电子行业分析师。上海交通大学硕士，多年行业研究经验，2023 年加入中国银河证券研究院。 免责声明 本报告由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券）向其客户提供。银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。若您并非银河证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险、应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理，完成投资者适当性匹配，并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资咨询建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断。投资者应 自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。银河证券认为本报告资料来源是可靠的，所载内容及观点客观公正，但不担保其准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断，银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接，银河证券不对其内容负责。链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河证券。未经银河证券书面授权许可，任何机构或个人不得以任何形式转发、转载、翻版或传播