房地产行业周报(2026年第14周)：新房与二手房成交同比增加，深圳、安徽等地出台公积金新政

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 房地产 2026 年 04 月 10 日 房地产行业周报（2026 年第 14 周） 推荐 （维持） 新房与二手房成交同比增加，深圳、安徽等地出台公积金新政  板块行情：第 14 周（3 月 30 日-4 月 3 日）申万一级行业指数中，房地产指数下跌 5.4%，在 31 个一级行业板块中排名第 29。  政策要闻：地方层面：1）安徽：3 月 31 日，安徽省省直住房公积金管理分中心发布通知。一、支持支付物业费提取住房公积金缴存职工及其配偶可提取住房公积金。二、支持城市更新住房改造提取住房公积金缴存职工及其配偶、父母、子女可提取住房公积金。三、支持购房缴纳契税提取住房公积金缴存职工及其配偶，因购买合肥市行政区域内自住住房，自政策执行之日起缴纳契税的，可提取住房公积金。四、支持缴存住宅专项维修资金提取住房公积金缴存职工及其配偶，因购买合肥市行政区域内自住住房，自政策执行之日起缴存住宅专项维修资金的，可提取住房公积金。五、扩大重大疾病提取住房公积金病种范围缴存职工及其配偶、父母、子女住院治疗重大疾病，可提取住房公积金。2）深圳：4 月 1 日，新修订的《深圳市住房公积金管理办法》正式施行。此次修订聚焦职工住房消费需求，从优化缴存比例、扩大群体覆盖和强化权益保障等方面推动政策提质增效。新规明确将个体经营者、自由职业者等灵活就业人员纳入公积金缴存使用范围，进一步扩大了制度覆盖面。3）武汉：武汉住房公积金管理中心 4 月 2 日发布通知，优化住房公积金使用政策。一、支持危旧住房改造。二、优化存量房贷款比例。三、扩大异地贷款范围。四、调整贷款套数认定。  公司动态：1）首开股份：4 月 2 日，北京迎来 2026 年 4 月首场土地拍卖，首开股份以总价 17.69 亿元底价竞得京土储挂（通）[2026]008 号地块，成交楼面价 19154 元/㎡ ，溢价率 0.00%。2）越秀地产：4 月 2 日，越秀地产股份有限公司发布截至 2026 年 3 月 31 日的未经审计销售及土地收购资料公告。根据公告，2026 年 3 月，越秀地产实现合同销售（连同合营企业及联营公司项目的合同销售）金额约为人民币 101 亿元，同比下降约 43.9%，实现合同销售面积约为 37.60 万平方米，同比上升约 8.5%。2026 年 3 月，越秀地产实际拥有95.475%权益的附属公司通过公开挂牌方式取得成都市一幅地块。该地块位于成都市成华区崔家店板块核心，总可建筑面积约 96,903 平方米，规划用途为住宅用地，权益土地价款约为人民币 9.89 亿元。  销售端：第 14 周新房成交环比增加 9%，二手房成交环比减少 9%。1）本周20 城商品房成交面积 362 万方，商品房日平均成交面积 51.7 万方，环比增加9%，同比增加 57%。2）从累计数据来看，年初至今 20 城商品房成交面积 2352万方，累计同比减少 13%。3）第 14 周 11 城二手房成交面积 236 万方，日平均成交面积 33.7 万方，环比减少 9%，同比增加 22%。4）从累计数据来看，年初至今 11 城二手房成交面积 2448 万方，同比减少 6%。  投资策略：三个方向，寻找地产 alpha。当前房地产市场三个问题仍需关注：新房需求中枢下滑；库存尚未解决；土地财政对经济的拖累，对地产有负面影响，我们预计 2026 年房地产销售量价或仍面临一定下行压力，寻找 alpha 尤为重要。1）对于开发类房企，我们认为高拿地精准度才能保障资产端收益率，进而走出 alpha 行情，区域深耕型房企更适应本轮房地产市场缩圈的大趋势，同时对深耕城市楼市非常熟悉，管理半径小促进沟通成本降低，拿地决策胜率高，建议关注绿城中国、滨江集团、建发国际集团、中国海外宏洋集团、华润置地、越秀地产。2）对于稳定红利资产，一个方向是头部购物中心，α属性强，即使面临消费下行也能保持租金稳定甚至增长，推荐旗下购物中心基本为商圈头部且运营能力处于第一梯队的太古地产，建议关注香港铜锣湾头部购物中心持有者希慎兴业。3）另一个重要方向为中介龙头，通过对经纪人强管控建立高效的中央交易系统，大幅提高交易效率，保持高市占率，因此建议关注中介龙头贝壳-W，重视贝壳降本增效后稳态现金流。  风险提示：产业、人口兑现不及预期，广义财政发力不足。 证券分析师：单戈 邮箱：shange@hcyjs.com 执业编号：S0360522110001 证券分析师：许常捷 邮箱：xuchangjie@hcyjs.com 执业编号：S0360525030002 证券分析师：杨航 邮箱：yanghang@hcyjs.com 执业编号：S0360525090001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 107 0.01 总市值(亿元) 10,968.22 0.90 流通市值(亿元) 10,516.16 1.08 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -10.3% -18.2% 5.4% 相对表现 -5.6% -13.9% -18.3% 相关研究报告 《房地产行业周报（2026 年第 13 周）：新房与二手房成交环比增加，金茂新增南京、苏州地块》 2026-03-31 《房地产行业周报（2026 年第 12 周）：新房与二手房成交环比增加，华润新增沈阳奥体板块四宗地块》 2026-03-24 《2026 年 1-2 月全国房地产市场基本情况点评：背离的数据反映了什么？》 2026-03-20 0%11%22%33%25/0425/0625/0825/1126/0126/042025-04-09~2026-04-09房地产沪深300华创证券研究所 房地产行业周报（2026 年第 14 周） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、房地产下跌 5.4%，板块排名第 29 位 ..................................................................... 4 二、政策要闻 ..................................................................................................................... 5 三、销售端：新房成交同比增加 57%，二手房成交同比增加 22% ........................... 9 （一）新房市场：第 14 周 20 城成交面积同比增加 57% ............................................. 9 （二）二手房市场：第 14 周 11 城成交面积同比增加 22% ....................................... 10 四、融资端：本周发债企业大部分为地方国企 .....