计算机行业重大事项点评：MATCH法案围堵升级，国产芯片迎战略新机

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 计算机 2026 年 04 月 09 日 计算机行业重大事项点评 推荐 （维持） MATCH 法案围堵升级，国产芯片迎战略新机 事项： ❑ 美国跨党派议员于 2026 年 4 月 2 日提出《硬件技术多边协调管制法案》（MATCH Act），该法案目前仅为国会草案，尚未经参众两院表决通过，亦未完成总统签署生效程序，仍处于立法审议阶段。该法案被视为史上最严对华芯片管控法案，不仅将全部浸没式 DUV 光刻机等关键设备纳入出口禁令，还对中芯国际、长江存储、长鑫存储、华虹集团、华为等国内半导体龙头企业实施设备维护与技术支持断供，同时强制要求荷兰、日本等盟友同步对齐管制标准，意图从设备、维护、供应链等维度全面封锁中国半导体现有产能运行与扩产能力。 评论： ❑ MATCH 法案极端管制本质是全链条封锁，倒逼产业自主可控从战略转向生存刚需。MATCH 法案极端管制本质是全链条封锁，若正式落地，将直接把芯片封锁从先进制程延伸至成熟制程，从设备禁售升级为产能扼杀，彻底打破国内半导体产业通过国际协作逐步升级的路径依赖。此前国内企业在成熟制程领域仍高度依赖海外设备维保与核心零部件供应，根据特思迪，晶圆减薄机的维护费用普遍较高，耗材支出可占维护总费用的 40%以上。法案直接切断后续技术服务与备件供给，将导致国内成熟制程产线稼动率面临显著下滑压力，现有产线稳定运行面临严峻挑战，产业自主可控已从长期发展战略，转变为当下保障产能存续的核心生存需求。 ❑ 成熟制程芯片供需格局重塑，国产芯片行业迎来系统性替代窗口。法案若通过，海外设备与维保断供将直接影响全球成熟制程芯片供给稳定性，根据穆迪数据，中国大陆成熟制程产能已占全球 33%，法案落地后预计全球成熟制程芯片供给将出现明显缺口，汽车电子、工控、功率器件、模拟芯片等领域供给弹性显著下降，下游刚需缺口将快速向国内产能转移。国内芯片行业在下游刚需支撑下，产品导入速度与市场渗透空间大幅提升，全球芯片供应链区域化趋势加速，国内设计、制造、封测环节协同性增强，行业整体从分散配套转向体系化自主构建，中芯国际、北方华创等 13 家国内半导体龙头目标到 2030 年将中国芯片整体自给率从 33%提升至 80%，成为供应链安全基本盘。 ❑ 算力芯片行业景气度持续上行，自主算力生态成为行业发展主线。随着 AI 大模型与智算中心建设推进，国内云端训练与推理芯片需求保持高速增长，根据IDC 数据，2025 年中国 AI 加速卡市场总出货量约 400 万张，国产厂商合计出货 165 万张，市场占比 41%。若法案落地，外部技术限制进一步强化行业对自主算力芯片的依赖度，当前国产 AI 芯片在国内市场渗透率持续提升，法案落地将进一步加速国产算力芯片从边缘试用转向规模化部署。行业竞争格局逐步向具备全栈能力、生态适配性强的主体集中，随着国内半导体产业自主可控进程持续深化，尽管先进工艺制程仍面临外部约束，但产业链正依托成熟“适度制程+先进封装+系统和生态优化”的组合路径，构建具备中国特色的产业发展模式。该路径有望有效对冲外部技术限制带来的结构性短板，显著降低我国在AI 与先进计算领域的供应链风险与竞争劣势，夯实产业安全底座。 ❑ 投资建议：建议关注：（1）芯片设计：寒武纪、海光信息、沐曦股份、摩尔线程、天数智芯；（2）芯片代工：中芯国际、华虹公司/华虹半导体；（3）服务器及配套：浪潮信息、华丰科技。 ❑ 风险提示：下游需求不及预期、国产替代进展不及预期、法案推进与落地节奏不及预期风险。 证券分析师：吴鸣远 邮箱：wumingyuan@hcyjs.com 执业编号：S0360523040001 联系人：周楚薇 邮箱：zhouchuwei@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 337 0.04 总市值(亿元) 57,630.27 4.60 流通市值(亿元) 52,137.98 5.18 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -5.4% -9.2% 33.0% 相对表现 -4.0% -8.3% 7.1% 相关研究报告 《计算机行业重大事项点评：WDO 成立，我国主导全球数据治理体系》 2026-03-31 《AIDC 系列深度研究报告（一）：Tokens 爆发，推理需求开启全球 AIDC 新周期》 2026-03-30 《计算机行业重大事项点评：OpenClaw 爆火，定义开源 Agent 新范式》 2026-03-09 0%18%36%55%25/0425/0625/0825/1126/0126/042025-04-09~2026-04-08计算机沪深300华创证券研究所 计算机行业重大事项点评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 计算机组团队介绍 首席分析师、组长：吴鸣远 上海交通大学硕士，曾任职于东方证券、兴业证券研究所，所在团队于 2020—2022 年连续三年获得新财富最佳分析师第三名，2023 年加入华创证券研究所。 分析师：祝小茜 中央财经大学经济学硕士。曾任职于信达证券。2024 年加入华创证券研究所。 分析师：胡昕安 工学硕士，曾任职于海康威视，2023 年加入华创证券研究所。 助理研究员：周志浩 西安交通大学金融工程学士，克拉克大学金融学硕士，曾任职于众安保险权益投资部，2024 年加入华创证券研究所。 助理研究员：周楚薇 香港中文大学经济学硕士。2024 年加入华创证券研究所。 助理研究员：杨玖祎 香港中文大学硕士。2024 年加入华创证券研究所。 助理研究员：陈科玮 圣路易斯华盛顿大学硕士。2025 年加入华创证券研究所。 计算机行业重大事项点评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 华创证券机构销售通讯录 地区 姓名 职务 办公电话 企业邮箱 北京机构销售部 张昱洁 副总经理、北京机构销售总监 010-63214682 zhangyujie@hcyjs.com 张菲菲 北京机构副总监 010-63214682 zhangfeifei@hcyjs.com 张婷 北京机构销售副总监 zhangting3@hcyjs.com 刘懿 副总监 010-63214682 liuyi@hcyjs.com 侯春钰 资深销售经理 010-63214682 houchunyu@hcyjs.com 顾翎蓝 资深销售经理 010-63214682 gulinglan@hcyjs.com 刘颖 资深销售经理 010-66500821 liuying5@hcyjs.com 阎星宇 销售经理 yanxingyu@hcyjs.com 车一哲 销售经理 cheyizhe@hcyjs.com 吴昱颖 销售经理 wuyuying@hcyjs.com 深圳机构销售部 张娟 副总经理、深圳机构销售总监 0755-82828570 zhangjuan@hcyjs.com 张嘉慧 资深