新冠肺炎来势汹汹，互联网如何为医院赋能？

行业报告 | 行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 中小市值 证券研究报告 2020 年 02 月 18 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 吴立 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517010002 wuli1@tfzq.com 林逸丹 联系人 linyidan@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《中小市值-行业研究周报:疫情过后，传统行业将如何受益数字经济发展？》 2020-02-17 2 《中小市值-行业研究周报:国际烟草巨头年报季来临：聊聊新型烟草行业未来发展的事？》 2020-02-09 3 《中小市值-行业点评:PMI 19 年报：新型烟草贡献近 1/5 收入，单季出货量 再创新高》 2020-02-09 行业走势图 数字经济系列之四：新冠肺炎来势汹汹，互联网如何为医院赋能？ 编者按：2020 年初，爆发于湖北的新冠肺炎疫情向全国扩散，引发全社会高度关注，此次突发事件也给医院带来重重压力。疫情之下，互联网助力医院缓解压力，互联网医院的价值突显。我们认为，我国健康医疗需求在持续增加，医疗资源分布不平衡的现实给了互联网赋能医院的市场空间，在政策和技术的助力下，互联网医院将大有可为。那么，此次疫情中互联网医院发挥了什么作用？行业发展是否有持续的驱动力？互联网医院与传统的“信息化医院”有什么区别？为什么说完整商业闭环是互联网医院的重要商业模式？ 新冠肺炎疫情来势凶猛，互联网助力医院缓解压力。截至 2020 年 2 月 18日早，全国累计新冠肺炎确诊 72528 例，累积死亡 1870 例，累积治愈 12561例。疫区医院面临医护人员数量不足、医疗资源紧张等问题，压力巨大。疫情期间，普通慢性病患者因为出行受限等原因，日常的配药成难题。互联网提供了线上问诊、远程诊断、医疗物资信息传递、药物配送等重要功能，缓解医院压力。2020 年春节期间，在线问诊类 APP 日活最高达到了 671.2 万人，与 2019 年相比，最大上涨了约 160 万人，涨幅高达 30%。 此次疫情暴露出目前医疗系统运转存在的问题，紧急时刻互联网发挥了不可替代的作用。从驱动力来看，未来互联网医院的重要性会得到更多关注： ① 健康医疗需求大：健康医疗的意识增强、人口老龄化等因素促进健康医疗需求的持续增加。我国全国卫生总费用逐年增加，2018 年达 5.8 万亿，卫生总费用占 GDP 比例达 6.4%。优质医疗资源地区分布不平衡：从地区分布来看，我国医疗资源集中度总体向东部、一二线城市倾斜；就诊压力一二三级医院不平衡，大医院医生超负荷运转情况常见。 ② 政策持续推进：国家+地方政策齐助力互联网医院的发展，2018 年，国家卫计委和国家中医药管理局制定了《互联网医院管理办法（试行）》等三个文件，旨在进一步规范互联网的诊疗行为，发挥远程医疗服务的积极作用，提高医疗服务的效率，保证医疗质量和安全。 ③ 技术助力：5G 秒速传输、精密可穿戴设备、人工智能、远程机器人等技术的发展促进精确问诊、远程手术等环节顺利进行，为互联网医院的运行打下技术基础。 2019 年我国互联网医院建设进入快速期。“互联网医院”的主要业务通过互联网向公众开放，显著特点是打通“医+药+险”环节，实现多数业务上网。截至 2019 年 11 月底，全国互联网医院数量达 294 家，其中有 148 家建于2019 年。预计 2020 年我国互联网医疗的市场规模可超 6000 亿元。作为互联网医疗的重要载体，预计互联网医院的市场规模超千亿。 互联网医院本质是医院，互联网是手段，建立完整商业闭环是互联网医院的重要商业模式。从政策层面看，按照政策规定，互联网医院包括作为实体医疗机构第二名称的互联网医院，以及依托实体医疗机构独立设置的互联网医院，两种类型的“线下实体医院”都是互联网医院的核心部分。从商业模式看，过去几年流行的“网上挂号+问诊”商业模式虽然投入小易操作，但是付费场景建立困难。因此深入诊疗、检查、住院、手术、配药、保险等后端环节、建立完整商业闭环是互联网医院的重要商业模式。 建议关注：阿里健康(00241.HK)：阿里巴巴大健康平台；平安好医生(01833.HK)：平安集团助力，打通保险等后端环节；港大零售(1255.HK)&商赢环球(600146)：拥有上海第一家互联网医院 风险提示：互联网医院政策变动风险；互联网医院运营风险；医护人员加入互联网医院数量不及预期；消费者对于互联网医院新型模式接受度不及预期；互联网医院项目运营法律风险；医+药+险打通不及预期。 -5%0%5%10%15%20%25%30%2019-022019-062019-10中小市值沪深300 行业报告 | 行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 新冠肺炎来势凶猛，互联网医院突显价值 .............................................................................. 4 1.1. 新冠肺炎来袭，医院面临重重压力 ......................................................................................... 4 1.1.1. 医护人员数量不足，超负荷运转 .................................................................................. 5 1.1.2. 医院医疗资源紧张，疫情严重区域物资缺口大 ...................................................... 6 1.1.3. 普通慢性病患者出行受限，配药成难题 .................................................................... 6 1.2. 疫情之下，互联网助力医院缓解压力 ..................................................................................... 7 1.2.1. 针对疫情，公立医院、互联网企业的互联网医院发挥作用 ............................... 7 1.2.2. 互联网助力，提供远程问诊、缓解物资紧张、加强药物配送 ........................... 7 2. 互联网医院发展的驱动力：刚需+政策+科技 ........................................................................ 9 2.1. 健康医疗需求大+医疗资源分布不平衡 ..................................................................................