基础化工行业周报：中东冲突加剧，引发烯烃等化工品价格大幅上涨

基础化工周报：中东冲突加剧，引发烯烃等化工品价格大幅上涨证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明部分大化工首席证券分析师：陈淑娴，CFA执业证书编号：S0600523020004联系方式：chensx@dwzq.com.cn石化化工证券分析师：周少玟执业证书编号：S0600525070005联系方式：zhoushm@dwzq.com.cn2026年3月8日投资要点◼【聚氨酯板块】本周纯MDI/聚合MDI/TDI行业均价为18343/14607/15713元/吨，环比分别+829/+679/+957元/吨，纯MDI/聚合MDI/TDI行业毛利分别为4599/1863/3838元/吨，环比分别+370/+220/+117元/吨。◼【油煤气烯烃板块】 ①本周乙烷/丙烷/动力煤/石脑油均价分别为1206/5490/520/5085元/吨，环比分别+95/+1006/+0/+770元/吨。②本周聚乙烯均价为7554元/吨，环比+424元/吨，乙烷裂解/CTO/石脑油裂解制聚乙烯理论利润分别为1160/1657/-1006元/吨，环比分别+153/+240/-537元/吨。③本周聚丙烯均价为7092元/吨，环比+502元/吨，PDH/CTO/石脑油裂解制聚丙烯理论利润分别为-1056/1591/-917元/吨，环比分别-434/+333/-442元/吨。 ◼【煤化工板块】本周合成氨/尿素/DMF/醋酸行业均价为2025/1817/4109/2577元/吨，环比分别-23/+31/+91/+65元/吨，合成氨/尿素/DMF/醋酸行业毛利分别为25/125/24/375元/吨，环比分别-37/+4/+39/+1元/吨。 ◼【动物营养品板块】本周VA/VE/固蛋/液蛋行业均价为60.5/60.9/19.9/15.2元/千克，环比分别+0.0/+3.4/+1.4/+0.8元/千克。◼【相关上市公司】化工白马：万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升、新和成、安迪苏。◼【风险提示】1）项目实施进度不及预期；2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；3）地缘风险演化导致原材料价格波动；4）行业产能发生重大变化；5）统计口径及计算误差。2目录1. 基础化工周度数据简报2. 基础化工周报33. 风险提示1. 基础化工周度数据简报目录41. 基础化工周度数据简报基础化工周度数据简报5数据来源：Wind，Bloomberg，百川盈孚，东吴证券研究所代码公司名称最新日期801030.SI基础化工指数2026-3-6600309.SH万华化学*2026-3-6600989.SH宝丰能源*2026-3-6002648.SZ卫星化学*2026-3-6600426.SH华鲁恒升*2026-3-6002001.SZ新和成*2026-3-6PB2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E2025E600309.SH万华化学*93291113012716118122.323.018.116.12.8600989.SH宝丰能源*2921006312414114933.117.014.914.14.6002648.SZ卫星化学*279076156708614.916.313.010.52.8600426.SH华鲁恒升*418683943475122.320.418.517.12.7002001.SZ新和成*3611165966727719.016.815.514.53.5600299.SH安迪苏*144161213141734.533.229.624.42.1产品本周均价单位本周毛利单位纯MDI18343元/吨4599元/吨聚合MDI14607元/吨1863元/吨TDI15713元/吨3838元/吨品种本周均价单位本周均价单位乙烷24美分/加仑1206元/吨丙烷794美元/吨5490元/吨NYMEX天然气3.0美元/mmbtu1088元/吨布伦特原油84美元/桶4224元/吨石脑油736美元/吨5085元/吨动力煤//520元/吨甲醇//2461元/吨产品本周均值单位乙烷-天然气溢价35.03美元/吨单位元/吨元/吨元/吨元/吨单位元/吨元/吨元/吨元/吨相关公司涨跌幅跟踪近一周近一月近三月近一年2026年初至今-0.6%9.6%23.6%52.0%18.5%0.0%11.2%32.9%38.8%21.3%19.6%29.0%53.0%76.0%45.8%15.1%21.2%60.3%30.5%52.2%6.0%15.2%39.2%102.9%30.1%相关公司盈利跟踪，股价为2026年3月6日收盘价归母净利润（亿元） PE注：带*为东吴证券研究所预测值，其余采用2026年3月6日的Wind一致预期15.2%29.7%46.7%72.4%44.1%聚氨酯产业链环比变化近七年分位数环比变化近七年分位数82928%37060%67925%22041%95751%11776%油煤气烯烃产业链原材料价格环比变化近十年分位数环比变化近十年分位数1.9346%9552%14795%100697%0.1163%3864%1284%61883%11393%77094%//055%//23544%环比变化近十年分位数/9.0748%/油煤气路线盈利对比工艺路线单吨利润环比变化较年初变化同比变化乙烷裂解1160153-207 44石脑油裂解-1006 -537 -1081 -1081 MTO-395 -209 22CTO1657240456-345 工艺路线单吨利润环比变化较年初变化同比变化PDH-1056 -434 -1405 -857 石脑油裂解-917 -442 -1058 -470 MTO-462 -116 25373CTO15913334807代码公司名称股价（元）总市值（亿元）PP盈利PE盈利1. 基础化工周度数据简报基础化工周度数据简报（续）6数据来源：Wind，百川盈孚，东吴证券研究所产品本周均价单位本周价差环比变化近十年分位数单位乙烯5384元/吨16593659%元/吨HDPE7554元/吨1193-117 58%元/吨乙二醇4143元/吨4363351%元/吨环氧乙烷5792元/吨818-128 11%元/吨聚醚大单体8200元/吨2900-219 95%元/吨乙醇胺5758元/吨99619911%元/吨碳酸二甲酯3933元/吨406-37 43%元/吨苯乙烯8133元/吨932-32 47%元/吨聚苯乙烯8650元/吨313-13 21%元/吨产品本周均价单位本周价差环比变化近十年分位数单位丙烯5951元/吨-638 -1051 0%元/吨聚丙烯7092元/吨2062859%元/吨丙烯酸6483元/吨157248727%元/吨丙烯酸丁酯8250元/吨403-52 43%元/吨环氧丙烷8363元/吨167513631%元/吨产品本周均价单位本周毛利单位焦煤1277元/吨-元/吨焦炭1347元/吨-3 元/吨产品本周均价单位本周毛利单位合成氨2025元/吨25元/吨甲醇2015元/吨16元/吨尿素1817元/吨125元/吨DMF4109元/吨24元/吨醋酸2577元/吨375元/吨产品本周均价单位本周毛