汽车及汽车零部件行业周报：1月出海持续亮眼，新车有望催化车市需求释放

敬请参阅最后一页特别声明 1 周观点 车企 1 月销量快报发布，整体内销承压、出海表现亮眼。多家车企已发布 1 月销量快报，1）内销普遍出现下滑，我们认为主要与新能源车购置税补贴减半、各省份 2026 年以旧换新政策从 1 月中下旬才开始逐步落实导致的消费者观望有关，同时部分车企为年后新车上市做准备、进行主动去库存；其中，零跑、蔚来、鸿蒙智行、小米等因 2025 年下半年新车周期较强以及存量订单交付等实现逆势增长。2）出海持续表现强势，从出口体量较大几家车企（奇瑞、上汽、比亚迪、吉利、长城、长安）来看，1 月出口销量实现同比 30%-125%的高增长，我们认为主要与前期导入新车放量、海外渠道快速扩张有关。 工信部第 404 批新车申报目录发布，多款重磅新车待上市、有望催化车市需求释放。2 月 6 日，工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第 404 批）和《享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车车型目录》（第八十三批），包括理想 L9 Livis、小鹏 GX、问界 M6、阿维塔 06T、比亚迪大唐、魏牌 V9X 等多家车企的多款重磅新车，后续这些产品力强劲的新车上市有望催化车市需求进一步释放。 2026 年 1 月内销表现平淡，各省市补贴申请通道开启叠加节后新车上市催化，销量增速有望边际修复。根据乘联分会预测，预计 2026 年 1 月全国狭义乘用车市场零售销量约 180 万辆，环比下滑 20%、同比基本持平（2025年 1 月包含春节假期），销量表现平淡，主要与新能源车购置税补贴减半、各省份 2026 年以旧换新政策从 1 月中下旬才开始逐步落实有关。我们认为，截至 2 月初各省以旧换新通道已基本全部开启，部分因观望政策而被抑制的需求将逐步释放，叠加春节后各车企新车上市拉动，销量增速有望边际修复。 看好智能化、出海等主题带来的机会。出海方面，乘用车出口同比增速已连续半年保持 20%以上，未来出海将成为长期大主题，随着新车加速导出放量、渠道及运营趋于成熟、本地化产能集中投产，2026 年我国批发端出口总量有望实现接近 20%增长。智能化方面，随着车企加速推动新一代架构、大算力芯片上车带来智驾使用体验提升，在智驾加速普及背景下，消费者心智有望持续突破，智驾第一梯队有望凭借体验领先获得销量红利；政策利好+新品密集发布+技术突破，机器人产业商业化进程加速。 投资建议：整车方面，建议关注比亚迪、吉利汽车等；智能化及机器人方面，建议关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、三花智控、拓普集团等。 行业重点数据跟踪 市场及板块行情跟踪：本周沪深 300 指数-1.33%，申万汽车指数+0.32%。个股中，本周涨幅前五名分别为凯龙高科（+72.8%)、兴民智通（+21.3%)、银轮股份（+17.1%)、天普股份（+16.6%)、金龙汽车（+16.0%)；本周跌幅前五名分别为喜相逢集团（-82.1%)、春兴精工（-13.6%)、精进电动（-10.2%)、西上海（-9.6%)、潍柴重机（-9.3%)。 乘用车销量数据跟踪： 月度跟踪：1）批发端，2025 年 12 月全国乘用车市场批发 278.7 万辆，同比-9.3%，环比-6.8%；新能源乘用车批发 155.6 万辆，同比+3.4%，环比-8.2%；新能源批发渗透率 55.8%，同比+6.9pct，环比-0.8pct。2）零售端，2025 年 12 月全国乘用车市场零售 226.9 万辆，同比-16.0%，环比+14.0%；新能源乘用车零售 133.1 万辆，同比+3.1%，环比+9.3%；新能源零售渗透率 58.7%，同比+10.9pct，环比-2.6pct。3）出口方面，2025 年 12 月乘用车出口（含整车与 CKD）58.8 万辆，同比+45.5%，环比-1.0%；新能源车出口 27.0 万辆，同比+122.9%，环比-1.1%。 风险提示 行业需求不及预期风险、价格战加剧风险、新车型销量不及预期风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1.周观点：1 月车企出海持续亮眼，工信部第 404 批新车申报、新车有望催化车市需求释放 ................ 4 1.1 周动态 ................................................................................. 4 1.2 周观点 ................................................................................. 5 2.行业重点数据跟踪 ............................................................................. 5 2.1 板块行情回顾 ........................................................................... 5 2.2 乘用车销量数据跟踪 ..................................................................... 7 2.3 原材料价格跟踪 ......................................................................... 9 3.行业动态 .................................................................................... 10 3.1 行业动态 .............................................................................. 10 3.2 本月重点新车 .......................................................................... 10 4.风险提示 .................................................................................... 10 图表目录 图表 1： 重点车企 2026 年 1 月销量（单位：万台）及增速 ........................................... 4 图表 2： 工信部《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第 404 批）重点新车............................ 4 图表 3： 申万一级行业周度涨跌幅（2026/2/2-2026/2/6） ........................................... 6 图表 4： 申万汽车二级行业周度涨跌幅（2026/2/2-2026/2/6） ......................................