通信行业周报(第二周)：关注NV Rubin升级，计算网络系统

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 关注 NV Rubin 升级：计算/网络/系统 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信设备制造 增持 (维持) 王兴 研究员 SAC No. S0570523070003 SFC No. BUC499 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 高名垚 研究员 SAC No. S0570523080006 SFC No. BUP971 gaomingyao@htsc.com +(86) 21 2897 2228 王珂 研究员 SAC No. S0570524080005 SFC No. BWA966 wangke020520@htsc.com +(86) 755 8249 2388 陈越兮* 研究员 SAC No. S0570525070005 chenyuexi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 唐攀尧* 联系人 SAC No. S0570124040002 tangpanyao@htsc.com +(86) 755 8249 2388 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 沃尔核材 002130 CH 43.21 买入 奥飞数据 300738 CH 31.17 买入 中国移动 600941 CH 126.20 买入 新易盛 300502 CH 476.71 买入 锐捷网络 301165 CH 102.51 买入 万国数据-SW 9698 HK 45.83 买入 中际旭创 300308 CH 626.68 买入 天孚通信 300394 CH 211.92 买入 亨通光电 600487 CH 25.73 买入 资料来源：华泰研究预测 2026 年 1 月 12 日│中国内地 行业周报（第二周） 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 1.66%，同期上证综指上涨 3.82%，深证成指上涨 4.40%。美国当地时间 1 月 5 日，英伟达 CEO 黄仁勋在 CES 2026 会上介绍新一代 Rubin 平台，我们观察到 Rubin 系列在计算、网络和系统三个层面完成升级，随着 Vera Rubin NVL72 机柜导入市场，北美 AI算力链有望引来新一轮需求，建议关注光模块、铜连接、液冷等产业链。 周专题：CES 2026：关注英伟达 Rubin 升级：计算/网络/系统 美国当地时间 1 月 5 日，英伟达创始人兼 CEO 黄仁勋在 CES 2026 上对Rubin 平台进行了详细介绍，我们观察到：1）计算层面：Rubin GPU 推理性能提升至 5 倍、训练性能提升至 3.5 倍；Vera CPU 的数据分析性能和压缩性能均为前代 Grace CPU 的 2 倍；2）网络层面，NVLink 6 使 GPU 间互连带宽提升至 3.6 TB/s（双向），较上代翻倍； Spectrum-6 以太网交换机支持 CPO 技术，交换芯片的交换容量达到 102.4Tb/s；3）系统层面，Vera Rubin NVL72 采用全液冷和全无缆模块化托盘设计，NVFP4 推理算力/训练算力分别为 3.6/2.5 EFLOPS，分别较 GB200 NVL72 提升至 5 倍和 3.5 倍。 重点公司及动态 我们看好 2026 年通信行业“一主两副”投资主线：主线-AI 算力链（推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、沃尔核材、锐捷网络、万国数据、奥飞数据）；副线#1-核心资产（推荐：中国移动、亨通光电）；副线#2-新质生产力（重点关注商业航天赛道）。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 南京熊猫 600775 CH 49.10 通宇通讯 002792 CH 42.34 国博电子 688375 CH 39.61 大位科技 600589 CH 35.34 震有科技 688418 CH 31.76 润泽科技 300442 CH 31.06 海格通信 002465 CH 26.98 奥飞数据 300738 CH 23.58 东方通信 600776 CH 23.33 信科移动 688387 CH 22.79 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) *ST 奥维 002231 CH (13.57) 恒宝股份 002104 CH (8.05) 剑桥科技 603083 CH (7.96) 鼎通科技 688668 CH (7.62) 新易盛 300502 CH (7.58) 长芯博创 300548 CH (5.85) 英维克 002837 CH (4.40) 中际旭创 300308 CH (4.39) ST 通脉 603559 CH (3.86) 长飞光纤 601869 CH (3.72) 资料来源：华泰研究 0.01.02.03.04.012/3101/0301/0601/09(%)通信通信设备制造沪深3001.005.7510.5015.2520.00通信服务通信设备制造通信运营(%)(3.0)1.56.010.515.0航天军工传媒有色金属计算机医药健康机械设备综合保险煤炭电子多元金融房地产开发建筑与工程基础化工电力设备与新能源房地产服务教育和人力资源环保商业贸易通信建材轻工制造汽车家用电器纺织服装食品饮料公用事业证券钢铁社会服务农林牧渔交通运输银行石油天然气(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 1.66%，同期上证综指上涨 3.82%，深证成指上涨4.40%。美国当地时间 1 月 5 日，英伟达创始人兼 CEO 黄仁勋在 CES 2026 上对 Rubin 平台进行了详细介绍，我们观察到：1）计算层面：Rubin GPU 推理性能提升至 5 倍、训练性能提升至 3.5 倍；Vera CPU 的数据分析性能和压缩性能均为前代 Grace CPU 的 2 倍；2）网络层面，NVLink 6 使 GPU 间互连带宽提升至 3.6 TB/s（双向），较上代翻倍； Spectrum-6以太网交换机支持 CPO 技术，交换芯片的交换容量达到 102.4Tb/s；3）系统层面，Vera Rubin NVL72 采用全液冷和全无缆模块化托盘设计，NVFP4 推理算力/训练算力分别为3.6/2.5 EFLOPS，分别较 GB200 NVL72 提升至 5 倍和 3.5 倍。随着 Vera Rubin NVL72机柜导入市场，北美 AI 算力链有望引来新一轮需求，建议关注光模块、铜连接、液冷等产业链。 周专题：CES 2026：关注英伟达 Rubin 升级：计算/网络/系统 美国当地时间 1 月 5 日，CES 2026 在拉斯维加斯举行，英伟达创始人兼 CEO