金融工程专题研究：与机器人共舞——华夏中证机器人ETF投资价值分析

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容金融工程专题研究与机器人共舞——华夏中证机器人 ETF 投资价值分析核心观点金融工程专题报告金融工程·数量化投资证券分析师：张欣慰证券分析师：胡志超021-60933159021-60375486zhangxinwei1@guosen.com.cnhuzhichao@guosen.com.cnS0980520060001S0980524070001联系人：俞璐琦021-61761069yuluqi@guosen.com.cn相关研究报告《金融工程专题研究-更全面的创业板投资标尺——创业板综合指数投资价值分析》 ——2025-11-28《金融工程专题研究-百亿私募 2025 年三季度持仓变化透视分析》 ——2025-11-26《金融工程专题研究-量化赋能中盘宽基，精筑稳健超额Alpha——博时中证 500 增强策略 ETF 投资价值分析》——2025-11-24《海外资管机构月报-10 月美国股票型 ETF 资金净流入超千亿，当前规模已超 10 万亿美元》 ——2025-11-23《热点跟踪-上市公司三季报超预期全景解析》 ——2025-11-10机器人：制造业皇冠顶端的明珠2025 年以来，机器人板块在人工智能行情催化下显著走强，成为市场重要主线之一。1—3 月期间，人形机器人指数、宇树机器人指数最大涨幅分别达到 52.20%和 70.19%，年内两者累计涨幅分别为 38.97%和 45.60%，明显跑赢同期沪深 300 指数。国家战略持续加码，为机器人产业中长期发展提供强劲动能。从“十四五”机器人产业发展规划到人形机器人专项指导意见，再到 2025 年政府工作报告与“十五五”规划建议，政策体系不断完善。产业链量产提速，机器人行业收入端保持较快增长态势。工业机器人与服务机器人产量持续刷新历史纪录，中证机器人指数成分股中约 2/3 企业实现营收同比增长，28 只成分股单季度营收同比增速超过 20%。中证机器人指数（H30590.CSI）投资价值分析中证机器人指数（H30590.CSI）以机器人产业链核心上市公司为样本，集中反映机器人主题整体表现。指数发布于 2015 年 2 月，截至 2025 年 12 月19 日，指数平均市值为 206.43 亿元，成分股覆盖大中小盘，市值层次丰富。成分股行业分布以机械（46.48%）、计算机（18.49%）和电力设备及新能源（16.17%）为主；业绩端，指数预期 2025—2026 年净利润增速预计回升至 57.35%和 31.56%。具备较强业绩弹性，被动产品持续扩容。自基期以来，中证机器人指数年化收益率 4.76%、夏普比 0.30，长期风险收益表现优于中证 500 和中证 1000，在各轮牛市行情中涨幅领先；截至 2025Q3，跟踪该指数的被动产品数量增至 13 只，合计规模突破 400 亿元，配置需求持续提升。华夏中证机器人 ETF（562500.SH）投资价值分析华夏中证机器人 ETF（基金代码：562500.SH，场内简称：机器人 ETF）是华夏基金管理有限公司发行的一只以中证机器人指数为基准的被动指数型基金。基金于 2021 年 12 月 29 日上市，为市场首批成立的机器人指数之一，目前由华龙先生管理。截至 2025Q3，基金规模达 227.98 亿元，占全市场跟踪中证机器人指数基金规模的 57%，是跟踪机器人指数规模最大的被动产品。紧密复制指数，年化跟踪误差 0.36%。自 2023 年 6 月 29 日由华龙先生管理以来，基金年化跟踪误差为 0.36%，滚动季度日均跟踪偏离度控制在0.02%以内，全样本期实现相对基准的年化超额收益 0.65%，在紧密复制指数的前提下保持稳定超额表现。基金经理华龙先生，9 年证券从业经验，被动 ETF 产品管理经验丰富。华龙先生目前在管公募基金产品（初始基金，不包含 ETF 联接基金）共 9 只，截至 2025 年三季度合计管理规模 329.45 亿元。风险提示：本报告研究分析及结论完全基于公开数据进行测算和分析，相关模型构建与测算均基于国信金融工程团队客观研究。基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，不能保证未来可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金公司、基金经理、基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。请详细阅读报告风险提示及声明部分。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录制造业皇冠顶端的明珠 .......................................................... 4机器人概念活跃，市场关注度持续提升 .................................................... 4机器人产业发展受到高度关注，产业发展动力强 ............................................ 4新质生产力加速培育，机器人产业链营收增速快 ............................................ 5中证机器人指数投资价值分析 .................................................... 6中证机器人指数简介 .................................................................... 6预期业绩加速兑现有望缓解估值压力 ...................................................... 7行业分布较为分集中 .................................................................... 8成分股市值层次丰富 .................................................................... 9前十大重仓多为通用设备行业 ............................................................ 9业绩弹性充足 ......................................................................... 10被动产品持续扩容 ..................................................................... 11华夏中证机器人 ETF（562500.SH）投资价值分析 ................................. 11产品介绍 ............................................................................. 11紧密跟踪标的指数 ......................