计算机行业：国产大模型Agent能力持续提升，豆包手机助手落地AI手机OS级融合

国产大模型Agent能力持续提升，豆包手机助手落地AI手机OS级融合证券研究报告分析师：平安证券研究所计算机团队2025年12月7日请务必阅读正文后免责条款计算机行业 强于大市（维持）闫磊S1060517070006（证券投资咨询）YANLEI511@pingan.com.cn黄韦涵S1060523070003（证券投资咨询）HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn核心摘要行业要闻及简评：1）豆包手机助手首个OS级合作落地，AI手机形态逐渐清晰。12月1日，豆包手机助手发布技术预览版，为首个豆包与手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手。硬件由合作伙伴中兴努比亚（nubia）提供，工程样机（售价3499元）同步开售。豆包手机助手可以通过语音、手机侧边AI键、耳机唤醒，展示出跨应用执行、复杂步骤策划、上下文记忆结合的能力。此外，豆包表示目前正在和多家手机厂商推进手机助手的合作落地计划。2）DeepSeek-V3.2正式版发布，强化Agent能力、融入思考推理。12月1日，深度求索发布两个正式版模型：DeepSeek-V3.2 和 DeepSeek-V3.2-Speciale。DeepSeek-V3.2 的目标是平衡推理能力与输出长度，适合日常使用，例如问答场景和通用 Agent 任务场景。在公开的推理类 Benchmark 测试中，DeepSeek-V3.2 达到了 GPT-5 的水平，仅略低于 Gemini-3.0-Pro；相比 Kimi-K2-Thinking，V3.2 的输出长度大幅降低，显著减少了计算开销与用户等待时间。不同于过往版本在思考模式下无法调用工具的局限，DeepSeek-V3.2是深度求索推出的首个将思考融入工具使用的模型，并且同时支持思考模式与非思考模式的工具调用。重点公司公告：鸿泉技术发布2025年限制性股票激励计划（草案），紫光股份发布关于重新向香港联交所递交境外上市外资股(H股)发行上市的申请并刊发申请资料的公告，指南针发布关于向全资子公司麦高证券有限责任公司增资的公告。一周行情回顾：本周，计算机行业指数下跌1.73%，沪深300指数上涨1.28%，前者跑输后者3.01pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为53.6倍。本周，计算机行业360只A股成分股中，83只股价上涨，2只平盘，272只下跌，3只持续停牌。投资建议：当前全球AI大模型领域竞争依然白热化，有利于持续推动大模型应用的落地普及，也将拉动AI算力市场持续高景气。豆包作为国内领先的大模型及C端AI应用产品，已构建起庞大的AI用户生态，25Q3月活达到1.59亿，为其进一步开发适配 AI 手机的功能模块、优化用户体验提供了坚实基础。我们认为大模型厂商与硬件制造商在AI手机领域的合作将更加紧密，未来将不再局限于简单的软件预装，有望演进为操作系统级别的融合，这种深度协同会催生出更多创新应用场景与商业模式。以DeepSeek-V3.2为代表的国产大模型持续迭代，能力持续提升，将进一步推动国产大模型从“可用”到“好用”，加快国产大模型在千行百业应用场景的落地，加快我国大模型产业的发展。我们坚定看好我国AI产业的发展前景，建议持续关注AI主题的投资机会。标的方面，1）AI算力：推荐海光信息、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服，建议关注寒武纪、华勤技术、景嘉微、软通动力、拓维信息。2）AI算法和应用：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技，推荐道通科技、金山办公、科大讯飞、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份，建议关注鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联、汇量科技、迈富时、百融云-W。风险提示：1）国产AI算力芯片发展不及预期。2）大模型产品的应用落地低于预期。3）国内大模型算法发展可能不及预期。行业要闻及简评2020年1月10日豆包手机助手首个OS级合作落地，AI手机形态逐渐清晰事件描述：12月1日，豆包手机助手发布技术预览版。点评：豆包作为国内领先的大模型及C端AI应用产品，已构建起庞大的AI用户生态，25Q3月活达到1.59亿，为其进一步开发适配AI手机的功能模块、优化用户体验提供了坚实基础。我们认为大模型厂商与硬件制造商在 AI 手机领域的合作将更加紧密，未来将不再局限于简单的软件预装，有望演进为操作系统级别的融合，这种深度协同会催生出更多创新应用场景与商业模式。豆包与手机厂商落地首个 OS 级合作，实现 AI 像“人”一样操作手机。豆包手机助手是首个豆包与手机厂商在操作系统层面合作的手机 AI 助手。此次，豆包手机助手发布技术预览版，硬件由合作伙伴中兴努比亚（nubia）提供，作为开发者和感兴趣的用户体验豆包手机助手的工程样机（售价3499元）同步开售。交互方面，豆包手机助手可以通过语音、手机侧边AI 键、耳机唤醒，同时支持语音通话、视频通话、屏幕共享、多模态生成等豆包用户常用功能。豆包手机助手在多个操作手机案例上展示出跨应用执行、复杂步骤策划、上下文记忆结合的能力，并透露了可以直接调用工具的操作手机 Pro 模式（正在研发）。此外，豆包表示目前正在和多家手机厂商推进手机助手的合作落地计划。随着生成式 AI 技术的快速发展以及算力需求的不断上升，AI 要实现规模化扩展并发挥最大技术应用潜能，预计需要依赖云端和终端的协同工作。AI 处理的发展重心正在向手机、PC 等终端载体转移。AI 手机系统生态主要包含设备、用户界面、操作系统、芯片平台、基础模型五个环节。其中，苹果、华为和谷歌为了不断提高市场竞争优势，围绕自身品牌不断完善和打通产业链生态，而其余品牌则主要基于安卓系统以及类似高通、联发科等芯片作为产品底座，并结合市场主流大模型来打造 AI 手机新品。根据 IDC 预测数据，随着新的芯片和用户使用场景的快速迭代，叠加移动端大模型的加速发展，新一代 AI 手机出货量有望进入到快速增长阶段，预计 2027 年有望增长至 8.27 亿台，2024-2027年年复合增长率达52%。资料来源：豆包手机助手官网，平安证券研究所行业要闻及简评2020年1月10日DeepSeek-V3.2正式版发布，强化Agent能力、融入思考推理事件描述：12月1日，深度求索发布两个正式版模型：DeepSeek-V3.2 和 DeepSeek-V3.2-Speciale。点评：DeepSeek-V3.2 的目标是平衡推理能力与输出长度，适合日常使用，例如问答场景和通用 Agent 任务场景。在公开的推理类 Benchmark 测试中，DeepSeek-V3.2 达到了 GPT-5 的水平，仅略低于 Gemini-3.0-Pro；相比 Kimi-K2-Thinking，V3.2 的输出长度大幅降低，显著减少了计算开销与用户等待时间。不同于过往版本在思考模式下无法调用工具的局限，DeepSeek-V3.2 是深度求索推出的首个将思考融入工具使用的模型，并且同时支持思考模式与非思考模式的工具调用。深度求索提出了一种大规模 Agent 训练数据合成方法，构造了大量「难解答，易验证」的强化学习任务（1800+ 环境，85,000+ 复杂