TMT行业周报（12月第1周）：国内AI端侧产品迎来新进展

证券研究报告 】 [Table_Industry] TMT [Table_Title] 国内 AI 端侧产品迎来新进展 [Table_ReportDate] 2025 年 12 月 8 日 [Table_ReportType] TMT 行业周报（12 月第 1 周） [Table_Author] 分析师：李时樟 执业证书：S1030522060001 电话：18065826333 邮箱：lisz@csco.com.cn 分析师：罗晴 执业证书：S1030524110001 电话：13603091122 邮箱：luoqing@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_BaseData] 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 行业观点： 1) 周度市场回顾。TMT 板块内一级行业上周（12.1-12.5）涨跌幅为：通信（3.69%）、电子（1.09%）、计算机（-1.73%）、传媒（-3.86%）。TMT 板块内涨幅靠前的三级子行业分别为面板（6.92%）、通信网络设备及器件（5.67%）、半导体设备（4.04%），跌幅靠前的三级子行业分别为营销代理（-9.33%）、门户网站（-6.29%）、大众出版（-4.45%）。 2) 字节跳动发布豆包手机助手技术预览版，测试效果亮眼。12 月 1 日，搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机 nubia M153 少量发售，搭载 16G 运存+512G 存储，售价 3499 元。该机型发售当日即售罄，显示市场对端侧 AI 新产品的关注度高涨。豆包手机助手与先前智谱 AutoGLM 等产品的核心区别在于，豆包将大模型能力融入手机操作系统层面，结合多模态推理能力，在跨应用、多步骤操作任务上的 Agent能力表现更优。根据我们观察的实测案例，豆包手机助手主要通过读屏能力进行任务操作，调用工具的同时维持思考能力，在主流手机操作任务（外卖比价、跨应用发送链接等）中表现达到可用水平。此外，基于系统级模型集成优势，豆包可实现后台任务挂起，进一步解放生产力。然而目前，豆包已下线手机助手操作微信的能力，我们认为短期系统级 AI 与头部应用厂商的摩擦在所难免，摩擦与竞争之下，后续腾讯、阿里亦有望推出融合各自生态的 Agent 产品，共同推动国内端侧 AI 的产业发展趋势。 3) 阿里巴巴、理想相继推出 AI 眼镜产品。阿里巴巴 11 月 27日推出夸克 AI 眼镜 S1、G1 系列共六款单品，搭载千问 AI助手并深度融合阿里生态。S1 系列采用双光机显示与可换电设计方案，支持 3K 拍摄，售价 3999 元起；G1 系列则侧重轻便时尚，重量约 40 克，无显示功能，售价 1899 元起；理想 12 月 3 日发布 AI 眼镜 Livis，采用 36 克超轻镜架设计，支持 1200 万像素拍摄。AI 方面，Livis 搭载 MindGPT-4o 大模型，支持视觉、语音、文字等多模态问答，可实现与车机的无缝联动。价格方面，Livis 1999 元起售，国补价格 1699 元起。我们对端侧 AI 的新产品形态保持乐观观点，看好国内软件与硬件厂商共同推动端侧 AI 的生态繁荣，建议关注端侧产品相关的整机、SoC、存储、散热等产业链环节。 4) 风险提示：AI 应用不及预期。 [Table_PageHeader] 2025 年 12 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 1 - 正文目录 一、 市场周度回顾 ......................................................................................................................... 3 二、 行业要闻及重点公司公告 ..................................................................................................... 5 2.1 行业重要事件 ...................................................................................................................................... 5 2.2 公司公告............................................................................................................................................ 10 [Table_PageHeader] 2025 年 12 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 图表目录 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（%） .............................................................................................................. 3 Figure 2 TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%） .................................................................................................. 3 Figure 3 电子行业周涨跌幅前五个股（%） ...................................................................................................... 4 Figure 4 计算机行业周涨跌幅前五个股（%） .................................................................................................. 4 Figure 5 传媒行业周涨跌幅前五个股（%） ...................................................................................................... 4 Figure 6 通信行业周涨跌幅前五个股（%） ..........................................................................................