软件与服务行业研究：聚焦全国一体化数据市场建设，关注数据要素产业投资机遇

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] 聚焦全国一体化数据市场建设，关注数据要素产业投资机遇 报告要点 [Table_Summary]11 月 25 日，国家数据局党组书记、局长刘烈宏在 2025 年“数据要素×”大赛全国总决赛颁奖仪式致辞中表示，下一步，国家数据局将聚焦建设开放共享安全的全国一体化数据市场，加大对数据商在内的各类数据流通服务机构的培育力度，以繁荣数据产业生态，进一步激发市场活力，释放数据要素价值。随着全国一体化数据市场建设加速，数据要素价值有望充分释放，从而迎来数据要素价值的重估，惠及全产业链，建议关注具备海量数据资源的企业，以及在数据处理、管理和分析方面具备深厚积累的企业。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 陈耀文 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525070002 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] 聚焦全国一体化数据市场建设，关注数据要素产业投资机遇 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 11 月 25 日，国家数据局党组书记、局长刘烈宏在 2025 年“数据要素×”大赛全国总决赛颁奖仪式致辞中表示，下一步，国家数据局将聚焦建设开放共享安全的全国一体化数据市场，加大对数据商在内的各类数据流通服务机构的培育力度，以繁荣数据产业生态，进一步激发市场活力，释放数据要素价值。 事件评论  聚焦建设开放共享安全的全国一体化数据市场，推动数据要素高效配置。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出：“深入推进数字中国建设，健全数据要素基础制度，建设开放共享安全的全国一体化数据市场，深化数据资源开发利用。”当前，我国数据交易市场仍存在产业链条不完整、流通机制不成熟、要素融合不畅通等结构性问题。通过建设全国一体化数据市场，有望打破地域、行业、部门之间的数据壁垒，实现数据在更大范围内的自由流动和高效配置，进而进一步释放数据要素价值。  多种形式加速数据流转，有望进一步繁荣数据交易市场。2025 年“数据要素×”大赛参赛项目中，53%的项目融合利用了公共数据，其中超过 43%的项目通过授权运营模式获取。同时，数据交易逐步成为企业获取数据资源的重要方式。此次大赛上，经营主体间数据直接流通交易仍为主流，超过 50%的决赛项目进行过数据交易，超过 12%的项目通过数据流通服务机构进行数据交易。随着越来越多的数据以开放、共享、授权运营，以及交换交易等形式进行流转，数据交易市场活力有望进一步提升。  随着全国一体化市场加速形成，我国数据交易市场规模有望持续提升。截至 2025 年 7 月，我国已形成由 1 家国家级交易所领衔、50 余家区域及行业级机构协同的立体化市场格局，数据交易市场规模增长至 2024 年的 2115.4 亿元。随着区域协同机制逐步完善，全国一体化市场有望加速形成，从而破解数据孤岛与地域壁垒，进而加速我国数据流转，2025年市场规模预计将达 2840.9 亿元，2030 年有望突破 7159 亿元，期间年复合增长率有望达到 20.3%。  聚焦全国一体化数据市场建设，关注数据要素产业投资机遇。当前时点，建设开放共享安全的全国一体化数据市场或将加速数据流通交易，释放数据要素价值。我们认为，随着全国一体化数据市场建设加速，数据要素价值有望充分释放，从而迎来数据要素价值的重估，惠及全产业链。建议关注具备海量数据资源的企业，以及在数据处理、管理和分析方面具备深厚积累的企业。 风险提示 1、政策推进不及预期； 2、数据要素市场交易额扩张速度不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《2025 年第 47 周计算机行业周报：Gemini-3 发布，关注多模态与应用商业化落地》2025-11-24 •《2025 量子科技和产业大会合肥召开，关注量子科技产业进展》2025-11-24 •《卫星物联网商用试验开启，关注卫星互联网产业投资机遇》2025-11-24 -20%-3%13%30%2024/122025/42025/72025/11软件与服务沪深3002025-12-02%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、政策推进不及预期：当前数据要素在数据分级分类，数据定价，数据资产入表等层面均没有全国维度的统一标准规范，仍需要后续政策予以进一步明确。政策推进不及预期会在一定程度上拖慢数据要素交易体系的构筑。 2、数据要素市场交易额扩张速度不及预期：数据要素市场交易额对数据要素市场生态的建立较为重要，若由于数据开放进度不及预期或数据开放种类需求不足等因素导致数据要素市场交易额增长较慢，则各交易环节均存在受益减少的风险。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦 37 楼 P.C /（430023） 北京 深圳 Add /朝阳区景辉街 16 号院 1 号楼泰康集团大厦 23 层 P.C /（100020） Add /深圳市福田区中心四路 1 号嘉里建设广场 3 期 36 楼 P