计算机行业深度研究报告：海外AI应用，从大模型到各领域落地

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 计算机 2025 年 11 月 18 日 计算机行业深度研究报告 推荐 （维持） 海外 AI 应用：从大模型到各领域落地 ❑ AI 与 SaaS 的结合是必然趋势。AI 与 SaaS 的结合源于其技术互补性。AI 技术能够提升 SaaS 产品的智能化水平，增强其数据分析能力、自动化处理能力和个性化服务能力，而 SaaS 模式为 AI 技术的落地提供了广阔的应用场景和数据基础，二者相互促进，形成协同效应。目前，二者的融合已经在多个领域取得一定的成果。随着技术的不断进步和市场需求的持续增长，AI 与 SaaS 的融合在未来或将更加深入和广泛。 ❑ AI 技术落地依赖具体场景，SaaS 的行业渗透能力为其提供商业化载体。AI 本身具有较高的技术门槛，其价值实现需要与生产生活中具体应用场景相结合，SaaS 则已被广泛应用于多个行业的多项环节，能够为 AI 提供丰富的落地场景，使 AI 能够快速实现商业化应用。根据艾媒咨询数据，预计到 2025 年，全球人工智能市场规模将达到 36885 亿美元，且在经历两年的下降后，2024 年人工智能行业投融资金额再创新高，达到 5482 亿元。这一增长态势印证了 AI技术完成商业化需求的迫切性，而 SaaS 作为成熟的商业化载体，为其提供了重要支撑。 ❑ AI 与 SaaS 的融合已从概念探索阶段迈入规模化应用初期，在各行各业的数字化进程中扮演着愈发重要的角色。企业正通过嵌入 AI 能力的 SaaS 平台，显著提升运营效率、优化用户体验并驱动创新发展。国外，Salesforce Einstein GPT 作为 CRM 类型 SaaS 产品，凭借 AI 实现知识库生成、即时对话摘要等丰富功能，为企业客户管理与服务流程注入智能活力，让客服响应更高效、业务洞察更精准；Microsoft 365 Copilot 聚焦办公场景，借 AI 助力文件起草、数据处理等工作，重塑办公自动化流程。 ❑ AI+广告：AI 不仅改变了广告的创作和投放方式，还重塑了整个广告生态系统。通过数据分析、机器学习、自然语言处理等技术，AI 不仅提升了广告投放的精准度，还优化了广告创意、投放策略和效果评估。2025 年，人工智能在营销领域的应用已从概念验证进入规模化部署阶段。根据 Research And Markets 发布的最新报告，AI 营销市场 2025 年达到 355.4 亿美元，2029 年预计将增长至 1065.4 亿美元，期间复合年增长率高达 31.6%。 ❑ AI+编程：自动化代码生成的核心在于通过自然语言处理（NLP）与机器学习模型，将人类语言描述的需求转化为可执行代码。AI+编程对软件产业的影响是全方位且深远的，其能够作为代码生成助手，补全助手，甚至自主程序员等角色存在。根据最新市场研究数据，全球 AI 代码工具市场在 2024 年达到 67 亿美元，预计到 2030 年将达到 257 亿美元，年复合增长率 (CAGR) 为25.2%。 ❑ AI+教育：在全球政府、社会、资本的高度关注下，AI 技术不断突破已有上限，并拓展教育应用想象空间。以 OpenAI 为例，其于 2024 年 6 月推出专为高校场景设计的 GPT-edu，为学生与教师提供个性化的服务，可灵活应用于学习、教学、科研等细分场景，并且为教育场景提供定制化功能，如更高级别的数据安全控制，模型微调合作许可等。2024 年，AI 教育市场规模约为 24.6 亿美元，预计到 2032 年将达到 282.2 亿美元，从 2024 年到 2032 年复合年增长率约为35.66％。 ❑ 投资建议：基于本文探讨的各个细分 AI+SaaS 方向，建议关注以下标的：1）AI+广告营销：Google、Meta、APPlovin、Unity 等；2）AI+编程：Gitlab；3）AI+教育：duolingo。 ❑ 风险提示：大模型发展不及预期，商业化竞争加剧。 证券分析师：吴鸣远 邮箱：wumingyuan@hcyjs.com 执业编号：S0360523040001 联系人：杨玖祎 邮箱：yangjiuyi@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 338 0.04 总市值(亿元) 60,550.68 4.98 流通市值(亿元) 54,914.11 5.60 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -5.9% 27.2% 31.4% 相对表现 -7.4% 5.8% 15.4% 相关研究报告 《计算机行业周报（20251013-20251017）：国产专题：六年磨一剑，鸿蒙筑生态底座》 2025-10-19 《计算机行业跟踪报告：灯塔工厂：引领制造业智能化升级革新》 2025-10-14 《计算机行业周报（20251006-20251010）：竞逐未来，关注量子计算与脑机接口产业》 2025-10-13 -10%7%23%39%24/1125/0125/0425/0625/0925/112024-11-18~2025-11-14计算机沪深300华创证券研究所 计算机行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 投资主题 报告亮点 本报告针对 AI 与 SaaS 的融合趋势、技术支撑、发展现状及前景，以及在重点领域如广告、编程、教育等多领域的产品与应用现状展开详细叙述。 投资逻辑 本报告认为 AI 与 SaaS 融合后的协同价值并非简单的技术叠加，而是形成了“数据训练模型、模型促进应用”的良性循环，SaaS 的海量数据为 AI 模型训练提供支撑，AI 大模型又能提升 SaaS 的综合能力，成为软件行业升级的核心驱动力。 在多个结合环节中，本文认为广告、编程、教育是最为重点的三个领域，其中： ⚫ AI+广告：AI 不仅改变了广告的创作和投放方式，还重塑了整个广告生态系统。通过数据分析、机器学习、自然语言处理等技术，AI 不仅提升了广告投放的精准度，还优化了广告创意、投放策略和效果评估。 ⚫ AI+编程：自动化代码生成的核心在于通过自然语言处理（NLP）与机器学习模型，将人类语言描述的需求转化为可执行代码。AI+编程对软件产业的影响是全方位的，其能够作为代码生成助手，补全助手，甚至自主程序员等角色存在。 ⚫ AI+教育：应用场景与想象力空间不断打开，AI 协助学生完成多项任务如题目答疑，语言学习等。 计算机行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 目 录 一、 AI 与 SaaS 具有技术互补性，其融合已成为必然趋势 ............................................... 5 （一） AI 与 SaaS 的概念 ......................................................................