2025年中国电影投融资报告

12总策划王丹 策划郑岑 张晗 总撰稿梁君健 撰稿团队安洳谊、张妩伊、裴瑞钰、颜钰杰、连敏华、吴沛桐、冯小庭、高吕悦晨、齐思淼编辑姜枢 隋意 毛瑞潇 设计杜甜甜 中国电影家协会中国文联电影艺术中心组织编写3目 录序言第一章 中国电影市场及项目投融资概况1.1 电影市场项目概况1.2 电影项目投资方概况1.3 电影出品趋势 规模以上票房电影出品方与联合出品方数量趋势 规模以上票房动画电影出品趋势第二章 中国电影市场主体分析2.1 电影上市企业分析 A 股电影上市企业 港股电影上市企业 美股电影上市企业2.2 电影产业私募股权市场 电影产业私募股权融资概况 电影新质生产力融资趋势1347914151521232425264第三章 中国电影企业 ESG 披露情况3.1 A 股及港股电影上市企业总体 ESG 披露情况3.2 ESG 披露上市企业评级情况3.3 ESG 披露企业具体量化指标表现第四章 中国电影产业“十四五”回顾及高质量发展展望总体创作产量保持基本稳定，多元作品格局正在完善影院终端建设持续推进，政策带动消费模式升级对外交流合作在挑战中继续开拓，国际影响力稳步提升智能影像技术成为热点，虚拟现实影片方兴未艾2931333545495155561序 言2025 年，是中国经济和社会发展“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划谋篇布局之年。五年来，中国电影产业在新冠疫情、国内经济面临转型挑战以及全球电影市场增长乏力的背景下，经历了从市场恢复到重塑的过程，涌现出具有标志性的现象级作品。中国电影产业不但是促进全民精神文化产品丰富多彩的重点领域，也在全面提升文化消费中扮演不可忽视的作用。与此同时，2025 年的电影市场及背后的投融资格局也呈现出多层次的结构特征：头部影片票房集中度进一步提升，民营主体在出品领域表现活跃；中腰部影片数量保持稳定，但票房回报出现分化，投资风险与收益并存；私募股权、产业并购及上市公司融资路径则体现出“稳中有调”的趋势，电影企业市值和利润率正在修复，技术创新、动画产业等 IP 生态与 AI 驱动的影视生产方式逐渐成为资本关注的新焦点，企业创新投入不断加强。值得注意的是，电影行业的金融逻辑正在从“规模扩张”向“质量增长”转变。资本不再单纯追逐高风险高收益的爆款逻辑， 而更关注企业治理、可持续性与长期回报。 环境、社会和公司治理（简称 ESG) 理念在影视上市公司中逐步渗透，也为投资方提供了新的价值评估维度。自 2020 年起，中国影协与清华大学五道口金融学院文创金融研究中心、清华大学影视传播研究中心持续发布《中国电影投12融资报告》，系统梳理中国电影产业的资本结构与市场趋势，关注电影投融资的演变、 政策导向及金融创新对内容创作的促进作用。本期报告延续了近年来的观察结构，从电影市场项目投融资、 资本主体结构、 上市企业表现、私募股权融资趋势、市企业 ESG 披露情况及“十四五”中国电影产业回顾及电影高质量发展展望等维度， 对 2025 年中国电影产业的投融资格局进行系统分析。报告关注金融支持文化强国建设的趋势演进， 亦强调行业在技术革新与可持续治理方面的新变化。 希望通过数据与案例讨论， 揭示电影市场的结构性变化与潜在机遇， 助力金融与文化产业的良性互动， 推动中国电影在创作、产业与资本层面实现更高质量的发展。23第 一 章中国电影市场及项目投融资概况4第一章中国电影市场及项目投融资概况2025 年国产电影市场出现了一些具有代表性的现象。截至 2025 年 10月 20 日，票房收入达到 445.78 亿元人民币 ¹（下同），同比增长 16%。其中，2025 年 2 月中国电影市场累计票房达 160.91 亿元，同比增长 46.49%，不仅打破了 2021 年 2 月创下的 122.7 亿元纪录，也让中国电影市场单月票房首次迈上 160 亿元的新台阶，创下全球单一市场单月票房新高 ²。这期间诞生了中国电影史的现象级影片《哪吒之魔童闹海》（以下简称《哪吒 2》），首次迈过单片票房百亿元量级的里程碑。在上述背景下，本期报告统计了截至 2025 年 10 月 20 日，规模以上票房 ³ 的国产电影项目情况，挖掘和呈现市场结构与趋势变化。从 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 10 月 20 日，共有 71 部国产影片票房超过 1000 万元。其中排名第一的《哪吒 2》以 154.46 亿元票房占据规模以上影片总票房的 41%，不仅强势领跑全年电影票房，更是将中国电影首次带入了单部影片破百亿元的时代。除了《哪吒 2》以外，有 6 部影片票房超过 10 亿元，数量占比 8.45%，与 2024 年全年持平。这六部分别是《唐探 1900》《南京照相馆》《731》《浪浪山小妖怪》《捕风追影》《封神第二部：战火西岐》，票房总计 127.4 亿元，占据规模以上影片总票房的33%。1.1 电影市场项目概况数据来源：国家电影局。《中国电影报》https://mp.weixin.qq.com/s/YRE40fQgf6TBpUlOMSQpTg.本期报告统计的规模以上国产电影，指在报告期内，中国电影票房超过 1000 万元人民币以上，由中国电影企业参与出品的的中国国产电影和合拍电影。12301项目投融资概况中国电影市场及51%8%30%61%41%33%21%5%2025（1-10 月）规模以上票房影片不同票房区间数量分布 （单位：部）2025 年（1-10 月）规模以上票房影片不同票房区间影片总票房分布（单位：元人民币）票房过百亿票房过十亿票房过千万票房过亿票房过百亿票房过十亿票房过千万票房过亿数据来源：国家电影局、本课题组根据公开数据整理数据来源：国家电影局、本课题组根据公开数据整理数据来源：国家电影局、本课题组根据公开数据整理票房数据截止 2025 年 10 月 20 日2025 年票房过亿元（不到 10亿元）的影片共计 21 部，总票房为 79 亿元，相较于 2024 年该票房规模的影片数量下降 50%。这一数据变化，表明在相似体量的电影中，本年度有更多的影片没有收获预期票房，腰部市场规模电影的营收面临严峻考验。而票房超过千万元（不到 1 亿元）的影片共计 43 部，总计票房 17.98 亿元。该部分影片数量与去年同期基本持平，票房总量有小幅度上升，或将为中小影片的创作者带来更多积极信号。档期和非档期的票房分布继续呈现明显差距。2025 年规模以上票房影片档期票房合计为 355.56亿元，占比 94%；非档期票房合计23.38 亿元，占比 6%，重要档期仍是票房竞争的关键时期。但值得关注的是，今年在《哪吒 2》票房强势影响下，非档期票房占比相较去年同期仍有微小幅度上升，也显示了现象级影片为非档期市场带来的潜在生命力。94%6%2025 年（1-10 月）规模以上票房影片档期与非档期票房占比（单位：万元人民币）档期票房合计非档期合计01项目投融资概况中国电影市场及62025 年（1-10 月）规模以上票房影片 各档期票房总数和影片数量（单位：万元人民币、部）各档期票房总数（万元人民币）各档期影片数