纺织服装行业2020年1月化妆品电商数据跟踪报告：春节错期及疫情影响销量，国际品牌整体表现较优

春节错期及疫情影响销量，国际品牌整体表现较优 ——2020年1月化妆品电商数据跟踪报告 1 长城证券研究所 纺织服装行业 黄淑妍（分析师） 021-31829709 执业证书编号： S1070514080003 张家璇（联系人） 021-31829782 从业证书编号： S1070118090001 行业角度 1月护肤类阿里系GMV达82.73亿元，同减9.33%；本月阿里系GMV前十中，国产品牌有三个、国际品牌有七个，国际品牌较去年同期排名上升较快。 1月彩妆类阿里系GMV达50.52亿元，同增6.77%；本月阿里系GMV前十中，国产品牌有四个，国际品牌有六个，国产品牌完美日记蝉联第一。 品类角度 综合护肤类亿元以上跟踪品牌中，后、欧莱雅GMV增速超50%，GMV亿元以下跟踪品牌中增速较快的为HFP、丸美及花瑶花；精油类跟踪品牌阿芙本月GMV增速超100%；面膜类跟踪品牌中膜法世家本月GMV领先，一叶子增速最快；皮肤学级护肤品牌科颜氏GMV领先，玉泽增速最快。 彩妆类国际品牌中Tom Ford增速较快，同增50.60%；国产品牌中完美日记/毛戈平增速最快，分别为82.52%/170.79%。 上市公司角度 珀莱雅本月阿里系GMV达0.76亿，主品牌珀莱雅GMV同增14%。 上海家化本月阿里系GMV达0.67亿，佰草集/玉泽/双妹增幅为正，分别同增2.5%/164.8%/98.0%。。 御家汇本月阿里系GMV达0.45亿，主品牌御泥坊本月GMV同降23.94%，花瑶花增速较快。 风险提示 行业景气度不及预期、行业竞争加剧、电商经营成本上涨过快、产品质量风险、疫情持续时间较长。 www.cgws.com | 2 行业概览 一、行业角度 www.cgws.com | 3  1月护肤类行业规模:GMV同减9.33%  1月护肤细分品类销售情况  1月彩妆类行业规模:GMV同增6.77%  1月彩妆细分品类销售情况  1月护肤及彩妆行业前十  季度护肤类及彩妆类行业规模 1. 1月线上护肤类行业规模:GMV同减9.33% 4 数据来源：第三方数据，长城证券研究所  1月护肤品GMV同减9.33%：2020年1月阿里系护肤品GMV为82.73亿元，较上年同减9.33%，主要系销量降低，本月护肤品销量同减16.81%，均价同增8.99%。  1月线上GMV规模前三为面部护理套装/面膜/乳液面霜：本月阿里系护肤品GMV规模前三位的品类分别是面部护理套装/面部精华/面膜，分别为22.94/11.66/10.60亿元，合计占比超50%。相较于上年同期，面部护理套装占比提升1.54pct，位居第一名。 图2. 1月阿里系护肤类GMV规模占比 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 图1. 1月阿里系护肤类GMV单月增速 - 60- 40- 20 0 20 40 60 80GMV单月同增(%) 线上销量单月同增（%） 面部护理套装 28% 面部精华 14% 面膜 13% 乳液/面霜 12% 其他 8% 眼部护理 6% 化妆水/爽肤水 5% 洁面 5% 身体护理 4% 卸妆 3% 男士护理 2% 1. 1月线上护肤细分品类销售情况 5 数据来源：第三方数据，长城证券研究所  细分品类来看：本月主要护肤品类阿里系GMV仅卸妆/洁面增速为正，分别为21.58%/5.49%。降幅较小的有乳液面霜（-1.89%）/面部护理套装（-3.98%）/化妆水（-6.18%），均为需求相对稳定的基础品类。本月乳液面霜销量同减13.63%，均价同增13.60%。面部护理套装销量同减10.71%，均价同增7.54%。化妆水爽肤水销量同减10.84%，均价同增5.22%。各子品类本月销量均同比下降，预计主要系春节提前及疫情拖累。 表1. 1月阿里系主要护肤品类销售情况 分类 GMV(亿） GMV同比（%） 销量（万） 销量同比（%） 均价（元/件） 均价同比（%） 面部护理套装 22.94 -3.98% 1172.51 -10.71% 195.61 7.54% 面部精华 11.66 -10.57% 957.92 -16.07% 121.72 6.56% 面膜 10.60 -28.60% 1284.06 -30.56% 82.58 2.82% 乳液/面霜 9.88 -1.89% 1021.79 -13.63% 96.69 13.60% 眼部护理 5.12 -26.18% 408.78 -28.78% 125.15 3.65% 化妆水/爽肤水 4.11 -6.18% 388.33 -10.84% 105.73 5.22% 洁面 3.78 5.49% 535.02 -3.79% 70.69 9.65% 身体护理 3.03 -10.73% 450.36 -15.78% 67.28 5.99% 卸妆 2.79 21.58% 422.16 20.10% 66.04 1.23% 男士护理 2.03 -16.18% 245.57 -26.93% 82.54 14.71% 1. 1月线上彩妆类行业规模:GMV同增6.77% 6 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 图4. 1月阿里系彩妆类GMV规模占比  1月彩妆类GMV同增6.77%：2020年1月彩妆类阿里系GMV为50.52亿元，较上年同期增加6.77%，主要系价格拉动，本月均价同比增加39.53%，销量同减23.48%。  1月线上GMV前三为唇膏口红/美容工具/粉底液膏：本月阿里系彩妆品GMV规模前三位的品类分别是唇膏口红/美容工具/粉底液膏，分别为9.77/5.95/3.97亿元，合计占比达39.03%。相较于上年同期，唇膏口红成为第一。 图3. 1月阿里系彩妆类GMV单月增速 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 唇膏/口红 20% 美容工具 12% 粉底液/膏 8% 香水 7% 唇彩/唇蜜/唇釉 7% 隔离/妆前 6% BB霜 5% 蜜粉/散粉 4% 眼影 6% 眉笔/眉粉/眉膏 3% 其他 22% -60-40-20020406080GMV单月同增（%） 线上销量单月同增（%） 1. 1月线上彩妆类细分品类销售情况 7 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 表2. 1月阿里系主要彩妆品类销售情况  细分品类来看：本月主要化妆品阿里系GMV增幅较高的有蜜粉散粉（+82.96%）/唇彩唇蜜唇釉（+35.04%）/香水（+31.07%）。本月蜜粉散粉销量和均价分别同增42.49%/36.96%，唇彩/唇蜜/唇釉销量和均价分别同增47.70%/2.63%，香水销量和均价分别同增13.04% /9.86%。蜜粉/散粉量价齐增系价格较高的花西子销量同比增加1237.73%；唇彩/唇蜜/唇釉销量提升较快，主要系国产品牌完美日记/韩熙贞等销量增长较快，分别同增239.65%/116.07%；香水量价齐增，主要系价格较高的宝格丽/迪奥销量提升较快，分别同增179.35%/109.11%。 分类 GMV(亿） GMV同比（%） 销量（万） 销量同