联合资信评估_地方政府与城投企业债务风险研究报告—河南篇

www.lhratings.com研究报告1地方政府与城投企业债务风险研究报告—河南篇联合资信 公用评级 |杨晓薇 |谭伟祯www.lhratings.com研究报告2报告概要河南省位于我国中东部、黄河中下游，交通区位优越，资源禀赋优势突出，经济发展水平较高。2024 年，河南省经济总量位居全国前列，人均 GDP 排名全国中下游，城镇化率水平较低。河南省一般公共预算收入规模位居全国中上游水平，但财政自给率较低，上级补助对综合财力贡献大。2024 年末，河南省政府债务率及负债率处于全国中游，但负债水平上升较快。中原城市群建设、促进中部地区崛起、推动黄河流域生态保护和高质量发展等战略机遇助力区域发展。河南省各地市发展分化程度较高，省会郑州市经济体量和财政实力远超其他区域，省会城市首位度明显。2024 年，郑州市经济规模和财政实力以绝对优势领跑，洛阳市作为省域副中心城市亦保持较明显的领先优势，其余地市整体呈梯队分布。全省各地市获得上级补助收入规模较大，对综合财力的贡献度高。许昌市和鹤壁市政府债务率水平在省内相对较高。河南省积极采取多种措施，切实防范化解政府债务风险，2024 年争取补充政府性基金财力债券520 亿元和置换存量隐性债务债券 1227 亿元，全国首单发行置换存量隐性债务债券并于 2024年底前全部支出使用完毕，2018 年以来连续 7 年完成隐性债务化解计划。河南省发债城投企业较多，行政层级以地市级和区县级为主，主要分布在省会郑州以及洛阳、许昌、开封等省会周边地市。河南省发债城投企业主体级别以 AA 为主，高级别城投企业集中在省本级和郑州市。2024 年末，河南省大部分发债城投企业仍存在较大的短期偿债压力，省本级、郑州市和洛阳市城投企业 2026 年到期债券规模较大。据不完全统计，2024 年以来，郑州市、洛阳市、许昌市和周口市等地市或其下属区县仍有非标产品延期兑付、展期或逾期等负面舆情出现，揭示了部分城投企业仍面临一定流动性压力。2024 年末，河南省各地市中，地方综合财力对“发债城投企业全部债务+地方政府债务”支持保障能力指标相对较低的地市主要为郑州市、许昌市、开封市、济源市、商丘市、洛阳市、焦作市和濮阳市，需关注地方政府债务负担相对较重、偿债及支持保障能力相对较低且再融资能力相对不足的城投企业信用风险。www.lhratings.com研究报告3一、河南省经济及财政实力（一）河南省区域特征及经济发展状况河南省位于我国中东部、黄河中下游，交通区位优越，资源禀赋优势突出，经济发展水平较高。河南省经济总量位居全国前列，人均 GDP 排名全国中下游，城镇化率水平较低。河南省工业门类齐全、体系完备，工业发展在主导产业和新兴产业的共同驱动下发展成效良好；第三产业继续发挥引领作用，整体呈现“三二一”的经济发展格局。中原城市群建设、促进中部地区崛起、推动黄河流域生态保护和高质量发展等战略机遇助力区域发展。河南省地处我国中原腹地，交通区位优越。河南省，简称“豫”，位于我国中东部、黄河中下游，东接安徽、山东，北界河北、山西，西连陕西，南临湖北。河南省地处我国沿海开放区与中西部地区的结合部，是我国承东启西、连南贯北的枢纽地带，也是“一带一路”的重要交汇点，区位优势突出，是全国重要的综合交通枢纽和人流、物流、信息流中心，素有“九州腹地、十省通衢”之称。河南省以郑州为中心，实现公路 5 小时内覆盖我国 4.1 亿人口和 30.0%的经济总量，铁路 3 小时内覆盖我国 7.6 亿人口和 56.0%的经济总量，航空 2 小时内覆盖我国 12.3 亿人口和 90.0%的经济总量。河南省资源禀赋突出，多项矿种资源储量居全国前列。河南省拥有广阔的耕地资源，是我国最重要的粮食生产基地之一，全省耕地资源主要集中于中东部平原和南阳盆地，主要种植的农作物包括小麦、玉米、大豆等，全省粮食产量连续八年稳定在 1300.0 亿斤以上，为保障国家粮食安全发挥了“压舱石”作用。河南省地跨华北和秦岭两大地质构造单元，矿产资源丰富，是我国重要的矿业大省之一。全省查明矿产资源主要分布在京广线以西和豫南的丘陵、山区，煤炭、铝土矿及金、银、钼、钨、铅、锌矿等主要矿产集中度较高，有利于发挥地域优势，合理进行产业布局。表 1.1河南省交通情况及资源禀赋现状“十四五”规划目标交通情况陆路公路2024年末，全省高速公路通车里程8962公里，位居全国第六“十四五”时期，河南省交通基础设施建设投资约9400亿元，主要投向公路和铁路领域，以推动构建“米+ 井 + 人 ” 字 形 综 合 运 输 通 道 和“1+3+4+N”现代综合交通枢纽体系。到2025年，全省综合交通网规模达到30万公里以上。其中，高速公路通车里程达到1万公里以上，铁路运营里程达到7600公里，内河航道里程达到2000公里铁路2024年末，全省铁路运营里程为6810公里，其中高铁运营里程2263公里，位居全国第七轨道交通2024年末，郑州城市轨道交通运营里程353.54公里，位居全国第十；2023－2024年，郑州城市轨道交通连续两年新增里程突破100公里，增幅居全国首位航空2024年末，全省共有民用机场5座，其中郑州新郑国际机场为4F级国际民用机场，是中国八大区域性枢纽机场之一口岸全省已形成由3个国家一类口岸、9个功能性口岸、5个综合保税区、4个保税物流中心构成的开放平台体系资源禀赋旅游资源2024年末，全省拥有A级旅游景区815家，其中4A级以上旅游景区275家，包括嵩山少林景区、清明上河园、龙门石窟、白云山、龙潭大峡谷、老君山等5A级旅游明确以“文化创意+科技创新”为基本路线和主攻方向，实施文旅文创融合战略，到2025年末全省旅游业www.lhratings.com研究报告4景区17家综合贡献占生产总值比重超过12%土地资源截至2024年底，全省耕地面积稳定在1.1亿亩以上，位居全国第三；全省累计建成高标准农田8808万亩，占全省耕地总面积的78.00%，位居全国第二；2024年河南省全年粮食产量达1343.90亿斤，居全国第二，约占全国粮食总产量的十分之一/矿产资源全省已查明资源储量的矿种为144种，保有资源量居全国首位的有11种，居前三位的有33种，优势矿产为钼、金、铝、银“四大金属矿产”以及天然碱、盐矿、耐火粘土、萤石、珍珠岩、水泥灰岩、石墨等“七大非金属矿产”建设能源资源基地，保障战略性矿产煤炭、铁矿、铝土矿、钼矿和金矿有效供应，重点建设7个列入全国规划的能源资源基地和14个国家规划矿区人口资源2024年末，全省常住人口9785万人，仅次于广东省和山东省，位居全国第三/资料来源：公开资料，联合资信整理河南省是我国人口大省，城镇化率较低。2024 年末，河南省常住人口 9785 万人，仅次于广东省和山东省，位居全国第 3 名，常住人口较上年末减少 30 万人；常住人口城镇化率为 59.22%，较上年提高 1.14 个百分点，较全国常住人口城镇化率（67.00%）仍较低，城镇化发展推进空间较大。河南省经济总量位居全国前列，人均 GDP 处于全国中下游水平。2024 年，河南省完成地区生产总值 63589.99 亿元，位居全国第六位，位次较上年持平；按不变价格计算，G