中加北证50成份指数增强基金投资价值分析：全球宽松货币环境下的“专精特新”投资机遇

敬请阅读末页的重要说明 2025 年 11 月 6 日 专题报告 ——中加北证 50 成份指数增强基金投资价值分析 在投资领域中，宏观经济周期是一个重要的影响因素。通过实证验证，我们得出结论：在货币政策宽松的市场环境下，小市值风格占据优势。北证 50 指数有效反映了小微盘股票的市场表现，同时兼具高弹性与政策适配性特征，因此在当前市场环境下是一个值得关注的投资标的。 q 全球货币宽松周期下小市值风格显著占优。我们从实证分析角度得出宽货币周期中小市值风格更具优势。2024 年至今，美联储多次降息，同时中国央行同步实施降准降息操作，中美国债收益率持续下行，这进一步印证目前全球市场正处于货币宽松与降息周期，投资者应特别关注小盘股。而北证50 指数反映了小市值股票的市场表现，且其成分股 30%的涨跌幅限制赋予其更高的价格弹性与上行潜力，此时尤为值得投资者关注。 q 北交所精准契合“专精特新”发展战略，政策支撑坚实。近年来我国持续出台政策扶持“专精特新”企业发展，北交所上市公司中高新技术企业占比超九成，国家级专精特新“小巨人”占比过半，其“专精特新”的发展定位和核心理念与国家政策导向高度契合，北证投资价值有望继续提升。 q 北证 50 指数行业聚焦制造业与新兴产业，“专精特新”导向鲜明。从成分股的行业分布来看，机械、基础化工与计算机三大行业权重合计近六成，医药、电子与新能源汽车等成长型行业权重合计近三成，产业结构集中度高。北证50 指数成分股中约有 66%为专精特新企业，精准契合北交所“服务专精特新中小企业”的市场定位。 q 中加北证 50 成份指数增强基金发行于 2025 年 10 月 27 日，基金代码为025383（A 类）、025384（C 类）。值得注意的是，基金经理林沐尘先生在管基金合计规模 12.55 亿元，对应 5 只基金在任职期间均实现了正收益。其中，中加专精特新量化选股 A 的任职回报高达 58.93%，充分体现出其在“专精特新”风格投资领域的深厚管理经验与卓越业绩。 q 中加基金围绕 “现金管理、固收、固收+产品、权益、FOF” 五大核心品类，形成功能完善、层次清晰的产品体系。权益类基金以“专精特新+前沿科技+智能制造”为核心，其中中加专精特新量化选股 A、中加核心智造 A 等多只科技主题基金表现亮眼，年化回报跻身同类前 10%，超额收益显著；指数增强领域完成中证 A500、中证 500、北证 50 全覆盖，中加中证 500 指数增强 A、中证 A500 指数增强 A 在超额收益、夏普比率与回撤控制等方面均优于基准。 风险提示：本报告仅作为投资参考，基金产品过往业绩并不预示其未来表现， 亦不构成投资收益的保证或投资建议。 任瞳 S1090519080004 rentong@cmschina.com.cn 刘凯 S1090524120001 liukai11@cmschina.com.cn 研究助理 董晓宇 dongxiaoyu@cmschina.com.cn 全球宽松货币环境下的“专精特新”投资机遇 敬请阅读末页的重要说明 2 金融工程 正文目录 一、货币宽松阶段的优质标的 ........................................................................... 4 1.1. 全球降息周期下风险偏好回升 ................................................................... 4 1.2. 政策东风助推“专精特新”加速腾飞 ............................................................. 5 二、北证 50 指数投资价值分析 ......................................................................... 7 2.1. 北证 50 指数介绍 ....................................................................................... 7 2.2. 北证 50 指数长期投资收益高 ..................................................................... 7 2.3. 北证 50 指数成分股集中度较高 ................................................................. 8 2.4. 北证 50 指数产业结构与“专精特新”特征分析 ............................................. 9 2.5. 北证 50 指数成分股市值特征 ................................................................... 10 2.6. 北证 50 指数盈利与成长能力分析 ............................................................ 11 三、中加北证 50 成份指数增强基金投资价值分析 .......................................... 12 3.1. 中加北证 50 成份指数增强基金基本信息 ................................................. 12 3.2. 基金的收益与分配 ................................................................................... 12 3.3. 基金经理简介 ........................................................................................... 13 3.4. 基金管理人简介 ....................................................................................... 13 3.5. 中加北证 50 成份指数增强相关基金产品业绩展示 .................................. 15 四、总结 .......................................................................................................... 20 敬请阅读末页的重要说明 3 金融工程 图表目录 图 1：中美国债收益率走势 .......................................................