人形机器人行业双周报：小鹏新一代IRON拟人化超预期，Optimus迈向年产100万台目标

http://www.huajinsc.cn/1 / 18请务必阅读正文之后的免责条款部分2025 年 11 月 10 日行业研究●证券研究报告汽车行业周报人形机器人行业双周报(1027-1109)：小鹏新一代IRON 拟人化超预期，Optimus 迈向年产 100 万台目标投资要点 周度行情回顾2025 年 11 月 3 日至 11 月 7 日，人形机器人指数下跌 1.86%，沪深 300 指数上涨 0.82%，人形机器人指数落后 2.69pct。2025 年 10 月 27 日至 10 月 31 日，人形机器人指数上涨 1.48%，沪深 300 指数下跌 0.43%，人形机器人指数领先 1.91pct。 周度热点回顾小鹏发布全新一代人形机器人 IRON：11 月 5 日，小鹏汽车发布了全新一代人形机器人 IRON。全新一代 IRON 拥有仿人脊椎、仿生肌肉和全包覆柔性皮肤，其肌肉结构通过 3D 打印晶格材料模拟，表面则由无缝材料进行整体包裹。IRON拥有全身 82 个自由度，动作灵活度达到行业新高；新增的脚尖自由度，让机器人走出了轻柔的猫步与太空步。Optimus 目标年产量 100 万台。11 月 7 日，马斯克在特斯拉股东大会上透露，特斯拉计划于明年启动人形机器人量产，目标年产量 100 万台。根据特斯拉公布的视频，工厂中已经有制造 V3 原型机的产线。成本层面，马斯克指出，机器人一旦实现每年 100 万台的持续产量，生产成本将在 20000 美元左右。优必选 Walker 人形机器人获 1.59 亿订单。11 月 5 日，四川省公共资源交易信息网显示，优必选中标“自贡数投人形机器人数据采集中心项目设备采购”，中标产品为优必选最新款可自主换电的具身智能人形机器人 Walker S2，中标金额达 1.59 亿元。 投资建议：我们认为随着小鹏发布 IRON，人形机器人产业化进展逐渐加速，全包覆柔性皮肤与特定人形形态的设计可能会成为人形机器人的下一个趋势，复杂场景交互需求带来零部件增量。由于人形机器人许多零部件与汽车行业技术同源，建议关注具备人形机器人零部件产业化能力的公司如拓普集团、三花智控、银轮股份、电连技术、凌云股份、双林股份、雷迪克、长盛轴承、浙江荣泰、安培龙、杭州柯林、柯力传感、东华测试、中鼎股份、华培动力、索辰科技、汉威科技等；动力及能源部分建议关注零部件供应商绿的谐波、中大力德、兆威机电、鸣志电器、步科股份、伟创电气、江苏雷利等；固态电池方面，建议关注：宁德时代、国轩高科、三祥新材、厦钨新能、当升科技、蔚蓝锂芯等。 风险提示：1）人形机器人产业化进程不及预期的风险；2）行业竞争加剧的风险；3）政策变动的风险；4）原材料或核心零部件涨价的风险。投资评级领先大市(维持)首选股票评级一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益-4.7-5.156.71绝对收益-5.358.8320.71分析师黄程保SAC 执业证书编号：S0910525040002huangchengbao@huajinsc.cn报告联系人杨睿yangrui@huajinsc.cn相关报告行业周报http://www.huajinsc.cn/2 / 18请务必阅读正文之后的免责条款部分内容目录1. 小鹏发布全新一代人形机器人 IRON，目标 26 年量产...................................................................................31.1 搭载物理世界大模型，多项技术助力泛化能力提升...............................................................................31.2 多处采取拟人化设计，引领行业发展新趋势......................................................................................... 51.3 着眼于商业应用，形成差异化竞争.........................................................................................................82. 本周行情回顾............................................................................................................................................... 102.1 本周人形机器人涨跌幅表现.................................................................................................................102.2 本周重点上市公司涨跌幅表现.............................................................................................................122.3 行业新闻............................................................................................................................................. 132.4 企业新闻............................................................................................................................................. 133. 重点企业公告............................................................................................................................................... 154. 风险提示...................................................................................................................................................... 16图表目录图 1：小鹏人形机器人 IRON.......................................................................................................................