石油石化行业A股央企ESG评价体系白皮书系列报告之十九：构建石化行业央企ESG评价体系，核心在于能源环境管理和安全生产

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 石油石化 2025 年 11 月 11 日 构建石化行业央企 ESG 评价体系：核心在于能源环境管理和安全生产 看好 —— A 股央企 ESG 评价体系白皮书系列报告之十九 相关研究 - 证券分析师 刘子栋 A0230523110002 liuzd@swsresearch.com 邵靖宇 A0230524080001 shaojy@swsresearch.com 陈悦 A0230524100003 chenyue@swsresearch.com 牟瑾瑾 A0230524100002 mujj@swsresearch.com 陆灏川 A0230520080001 luhc@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 联系人 陈悦 (8621)23297818× chenyue@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 石化行业主要是对原油、天然气进行加工，销售，进而得出相应的化工品，例如加工成柴油、煤油、汽油、沥青、石蜡、硫磺、塑料、橡胶、纤维、化学品等，如何实现绿色可持续发展和安全生产是行业重要议题。 ⚫ 石化行业以化石能源为原料，主要包含上游油气勘探开发和下游炼油化工领域，如何实现绿色可持续发展和安全生产是行业重要议题，因此能源局、发改委和国务院也发布了《加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案（2023—2025 年）》和《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，就国内石化行业的绿色低碳转型、高质量发展给出具体指引。近几年，国家其他相关部门也相继出台了一系列政策和规划，主要提出了“严格能效约束、强化规范管理，优化行业竞争环境”、“加快绿色低碳发展步伐”、“推动油气行业增智扩绿”等主题，石化行业央企 ESG 的评价体系应更多关注环境、能源与社会三方面。 ⚫ 石化行业央企 ESG 评价体系在通用指标的基础上添加了【新能源业务转型】、【漏油风险管理】、【公众意识提升投入】、【海外社区建设】和【安全生产】五个二级指标，对应环境和社会两大类议题，均为加分项。 ⚫ “环境指标”的设置是在双碳政策等的指引下，结合相关政策及石化行业的特点进行筛选，新增『新能源业务转型』、『漏油风险管理』两个石化行业特色指标，共 4 个二级指标和 10 个三级指标，满分是 20 分。本系列此前报告中提到的『生态系统和生物多样性保护』、『废弃物处理』、『绿色低碳措施』，这些也均为石化行业重点关注指标。 ⚫ “应对气候变化”指标可以反映石化央企对于全球气候变化管控和国内双碳政策的重视程度，共对应 1 个一级指标和 4 个二级指标，满分为 18 分。在本系列的第十一篇报告中梳理了 1 个一级指标和 4 个二级指标，二级指标包括『气候治理』、『气候应对战略』、『气候管理』、『气候指标和目标』。 ⚫ “社会指标“可以反映石化央企承担的社会责任，因石化行业的开采和生产过程有潜在风险，且大型公司多有海外项目，因此国内外都要做好公众环保安全意识宣讲和员工生产培训，我们新增『公众意识提升投入』、『海外社区建设』、『安全生产』作为石化行业特色指标，共对应 3 个一级指标和 9 个二级指标，满分为 32 分。 ⚫ “治理指标”是企业可持续发展之根本，是全面提高 ESG 的核心关键，同时突出中国特色治理指标，共对应 3 个二级指标和 10 个二级指标，满分为 34 分。 ⚫ 减分项是规范议题，包含 1 个一级指标是『违法违规事件或处罚』，其下设立 3 个二级指标，分别是环境方面、社会方面和治理方面，评分是违反一条，扣 3 分，与央企通用指标保持一致。 ⚫ 风险提示：ESG 相关政策推动的节奏不及预期。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共12页 简单金融 成就梦想 1.石化行业央企 ESG 政策：主要关注环境与社会两方面议题 4 2.构建石化行业央企 ESG 评价体系：突出能源转型和安全生产特色指标 ........................................................................... 4 3．附表 ............................................................................ 9 目录 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共12页 简单金融 成就梦想 图表目录 表 1：石化行业央企 ESG 相关政策 ........................................... 错误!未定义书签。 表 2：石化央企 ESG 评价体系——加分项——通用指标 ...................................... 5 表 3：石化央企 ESG 评价体系——加分项——环境指标 ...................................... 6 表 4：石化央企 ESG 评价体系——加分项——应对气候变化指标 ........................ 7 表 5：石化央企 ESG 评价体系——加分项——社会指标 ...................................... 8 表 6：石化央企 ESG 评价体系——加分项——治理指标 ...................................... 9 表 7：石化央企 ESG 评价体系——加分项——规范指标 ...................................... 9 附表 8：构建石化央企 ESG 评价体系：能源环境管理和安全生产指标是核心 ........ 9 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第4页 共12页 简单金融 成就梦想 石化行业主要是对原油、天然气进行加工，销售，进而得出相应的化工品，例如加工成柴油、煤油、汽油、沥青、石蜡、硫磺、塑料、橡胶、纤维、化学品等。石化产业是国民经济的重要支柱产业，产业关联度高、产品覆盖面广，对稳定经济增长、改善人民生活、保障国防安全具有重要作用。能源局、发改委和国务院发布的《加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案（2023—2025 年）》和《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，就国内石化行业的绿色低碳转型、高质量发展给出具体指引。本报告将针对石化行业中的央企构建石化行业央企 ESG 评价体系。 1. 石化行业央企 ESG 政策：主要关注环境与社会两方面议题 石化行业以化石能源为原料，主要包含