中国绿色债券市场发展质量评价白皮书（2025）

中国绿色债券市场 发展质量评价白皮书 （2025） 中央国债登记结算有限责任公司 2025 年 10 月 目 录 前言 ...................................................................................... （1） 一、开展绿色债券市场发展质量评价势在必行 ............. （2） （一）提升市场资源配置效率 ....................................... （2） （二）推动高标准建设绿色债券市场 ........................... （2） （三）促进全球绿色治理与合作 ................................... （3） 二、构建科学的绿色债券市场发展质量评价体系 ......... （4） （一）发展目标 ............................................................... （4） （二）发展质量评价指标体系 ....................................... （5） （三）发展质量指数 ....................................................... （7） 三、中国绿色债券市场发展质量指数稳步上升 ............. （8） （一）中国绿色债券市场蓬勃发展 ............................... （8） （二）政策引领规范化发展 ........................................... （9） （三）市场运行效率稳步提升 ..................................... （10） （四）市场透明度不断提高 ......................................... （11） （五）国际影响力持续扩大 ......................................... （12） 四、推进中国绿色债券市场高质量发展 ....................... （14） （一）完善政策激励机制 ............................................. （14） （二）培育多元化市场生态 ......................................... （14） （三）强化信息披露与透明度 ..................................... （15） （四）深化国际交流合作 ............................................. （15） 结束语 ................................................................................ （17） 附录 1 绿色债券发展质量评价数据表 ........................ （18） · 1 · 前 言 “顺天应时，方能成其久远”。遵循自然规律，践行绿色发展，才能构建生命共同体，实现人与自然和谐共生。绿色发展是时代赋予的使命，绿色金融则是践行时代使命的核心引擎。作为全球生态文明建设的先锋力量，中国绿色债券市场自2016 年破冰启航，九年砥砺，取得丰硕成果，对推动“双碳”目标的顺利实现做出重要贡献。 我国绿色债券市场发展重点逐渐由“量”向“质”转变。实现绿色债券市场的高质量发展需要以科学标尺丈量绿色成色，通过构建绿色债券发展质量评价体系及指数，提升绿色金融支持质效，推动绿色债券市场规范化、标准化发展，为经济社会绿色低碳转型提供精准资金支持，提升资金配置效率，推动生态文明建设，促进全球绿色治理与合作。 作为全球最大的发展中国家，中国将持续秉持可持续发展理念，积极提升绿色发展质效，以“指标”为舟，以“数据”为桨，推动绿色债券市场从“量冠全球”迈向“质领时代”，不负青山之诺，不负时代之期，书写中国绿色债券高质量发展的壮阔画卷。 · 2 · 一、开展绿色债券市场发展质量评价势在必行 绿色债券作为绿色金融体系的核心工具，已成为引导资金流向低碳转型领域、实现《巴黎协定》温控目标的关键载体。开展绿色债券市场发展质量评价，切实发挥绿色债券支持实体经济绿色低碳转型方面的功能，是绿色债券市场持续高质量发展的重要抓手。 （一） 提升市场资源配置效率 经过多年发展，中国绿色债券市场已步入从“规模扩张”转向“质效提升”的关键阶段，绿色债券市场愈发关注募集资金是否有力支持重点行业绿色发展。为进一步加大对绿色、低碳、循环经济的支持，切实促进经济社会发展全面绿色转型，对绿色债券市场发展质量进行系统、多维度的评估与衡量，引导绿债资金精准支持能源结构低碳转型、产业结构优化升级、生态环境质量改善和生物多样性保护等领域，将有助于提升绿色债券市场资源配置效率。 （二）推动高标准建设绿色债券市场 2025 年初，管理部门印发《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》，明确提出要规范发展绿色债券业务，这为更高标准建设绿色债券市场提出了新要求。在此背景下，及时 · 3 · 评估发现和总结我国绿色债券市场发展存在的成绩与问题，探索构建科学的质量评价框架，创造“以评促建”的良性发展机制，将为市场提供明确的发展方向和达标标准，是推动高标准建设绿色债券市场的重要内容。 （三）促进全球绿色治理与合作 随着全球绿色债券市场的快速发展，加强绿色治理与合作，促进市场互联互通已成为各国关注重点。立足各国绿债市场发展实践，构建基于国际共识的市场发展质量评价框架，可以帮助各国更加精准地把握绿色债券市场发展的基本规律、共性挑战与前沿动态，有利于筑牢各方合作根基，促进绿债市场发展经验共享与能力建设，助力凝聚“全球最佳实践”，推动绿色金融网络高效互联，深化全球绿色治理与合作。 · 4 · 二、构建科学的绿色债券市场发展质量评价体系 （一）发展目标 目前我国已经成为全球最大的绿色债券发行国，绿色债券市场规模不断扩大的同时，绿色债券市场的发展质量也引发广泛关注。结合中国人民银行、中国证监会等七部门联合发布《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》等及国内外智库的评价体系，高质量的绿色债券市场应当包含以下四个方面。 一是完善的政策支持体系。积极的政策与监管框架是绿色金融发展的最大驱动力。高质量的绿色债券市场应该具备明确的绿色债券发行及认证规则，清晰的绿色项目支持目录，有效的激励机制以及统一的绿色债券标准体系，以统一绿色债券募集资金用途、信息披露和监管要求。 二是高效的市场运行机制。高效有序的市场运行机制是绿色债券市场高质量发展的核心要素。多元的市场参与主体、与市场发展阶段相匹配的市场规模，以及明显的绿色债券发行成本优势是重要特质。 三是全面的信息披露体系。环境效益信息披露是衡量绿色债券绿色程度的重要体现。明确的环境效益信息披露要求、良好的环境效益信