光伏行业周报

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部 2025 年 10 月 28 日 看好 本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2025/10/20-2025/10/24）沪深 300 指数+3.24%，申万 31 个行业指数 28 个上涨，电力设备（申万）指数本周+4.90%，排在第 3 位，跑赢指数 1.66pct。电力设备二级行业指数普涨，光伏设备行业指数+3.24%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+6.12%、+3.44%、+3.51%、+6.84%、+6.56%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是阳光电源、通灵股份、晶盛机电、微导纳米、横店东磁，跌幅居前的公司为隆基绿能、双良节能、大全能源、晶澳科技、通威股份。 产业链主链价格持稳 根据 datayes，10 月 22 日硅料成交价 51 元/kg，环比持平；硅片成交价为 1.40 元/片，环比持平；电池成交价 0.29 元/W，环比持平；组件成交价为 0.69 元/W，环比持平。3.2mm、2mm 光伏玻璃价格 20、13.5 元/平米，环比持平；银浆价格为 11670 元/kg，环比-5.8%。 投资建议 我们认为板块经过前期回调已进入底部区间，建议关注 N 型产品产比高的企业，以及钙钛矿等新技术布局领先企业投资机会。 风险提示 1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易摩擦加剧等 行业研究 光伏行业周报（20251020-20251024） 市场表现截至 2025.10.24 资料来源：WIND，国新证券整理 分析师：张心颐 登记编码：S1490522090001 邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn 证券研究报告 -20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%2024-10-242024-12-312025-03-182025-05-292025-08-062025-10-21电力设备(申万)沪深300 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 目录 一、板块行情回顾 ........................................................................................................................................................................ 4 二、产业链价格走势 .................................................................................................................................................................... 5 三、行业要闻 ................................................................................................................................................................................ 7 四、风险提示 ................................................................................................................................................................................ 8 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 3 图表目录 图表 1：电力设备（申万）指数本周+4.90%（%） ................................................................................................................ 4 图表 2：本周光伏设备（申万）行业指数+3.24%（%） ........................................................................................................ 4 图表 3：阳光电源本周涨幅居前（%） ..................................................................................................................................... 5 图表 4：通威股份本周跌幅居前（%） ..................................................................................................................................... 5 图表 5：硅料成交价（元/KG） .................................................................................................................................................. 5 图表 6：硅片价格（元/片） ........................................................................................................................................................ 5 图表 7：电池片价格（元/W） .................................................................................................................................................... 6 图表 8：组件价格（元/W） .............................................................................................................