中国宏观热点速评：日度追踪—新冠下的中国经济

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 日度追踪—新冠下的中国经济（2 月 13 日） 一、当日疫情发展简报 湖北省确诊标准调整、全国新增确诊大幅跳升。2 月 12 日湖北调整确诊标准，将疑似病例中具有肺炎影像特征的（即“临床诊断”病例）全部纳入确诊，大幅推升当日报的新增确诊病例。虽然全国数据仍未公布，但各省加总，2 月 12 日全国新增确诊 15,151，其中“临床诊断”13,332，旧口径下新增 1,819 人（前日 2,015）。口径调整将增加疑似向确诊的转化速度和比例。2 月 12 日湖北存量疑似 9,028 人（前日 11,295），湖北省外疑似暂未公布。分地区： 1. 统计方法调整后，湖北新口径下新增确诊跳升，旧口径确诊下降。湖北新增确诊 14,840 例，其中临床诊断 13,332、旧口径 1,508（前日 1,638）。在 13,332 例临床诊断中，10,567 为 2 月 11 日前存量，2,765（前日 4,890）为 12 日增量。累计确诊 48,206，旧口径 34,874。 2. 湖北外新增确诊连续 9 日下降。2 月 12 日大陆除湖北外新增确诊311，环比-18%（前日-1%）。当日湖北省外疑似病例目前仍未公布。 3. 海外确诊病例较快增长。2 月 12 日 WHO 报告海外新增 46 人，其中 40 人来自钻石公主号游轮，其他地区新增 6 人（前日 11 人）。 二、日度经济活动高频追踪 返城逐渐推进、复工仍有待加速、各项指标同比持续录得较大跌幅：  生产活动：钢材成交环比微升、同比跌幅仍在高位；日耗煤同比跌幅扩大。2 月 12 日钢材现货成交微升至 5,560 吨，较去年节后开工第三天下降 70%。日耗煤量较去年节后同期下降 44%（前日- 40%）。  需求指标：地产成交环比低位爬升、同比跌幅仍高企；铁路客流同比跌幅扩大。2 月 11 日 30 城地产成交 5 万平方米、环比回升，较去年节后同期下降 89%。铁路客流较去年节后下滑 92%，跌幅扩大。 食品价格微跌但维持高位、大宗商品价格低位盘整：  2 月 12 日，农业部食品批发价格环比-0.2%（前日+0.5%），较去年节后同期上涨 18.5%（前日 18.7%）。猪肉、蔬菜价格均比节前上升。  2 月 12 日，螺纹钢、铜、动力煤价格环比大体持平。2 月 11 日，国际原油与波罗的海干散货指数低位微升。 三、当日政策应对更新 政治局常委会提出“积极扩大内需、确保就业大局稳定”： 1. 货币政策：流动性边际收紧。2 月 12 日央行公开市场净投放为 0，R007 微升至 2.40%（前日 2.36%），相比上周五上升 19bp。 2. 财政政策：政治局常委会强调发挥积极财政政策的作用。会议指出，要运用减税降费、专项债等手段积极扩大内需，支持中小微企业。 3. 隔离及复工政策—政治局常委会表示应积极扩内需、稳外需，确保就业稳定，有序推动复产。会议指出，要制定相应政策措施应对疫情影响，积极扩大外需、稳定内需、推动重大项目建设，确保就业稳定。国常会要求有序推动复产。当日无新增隔离政策。 4. 出入境限制：截止 2 月 11 日，129 个国家/地区对中国居民采取出入境管制措施。日本扩大拒绝入境范围，在湖北基础上加入浙江。 分析员 易峘 SAC 执证编号：S0080515050001 SFC CE Ref：AMH263 eva.yi@cicc.com.cn 联系人 袁越 SAC 执证编号：S0080118090059 SFC CE Ref：BOK326 yue.yuan@cicc.com.cn 联系人 周彭 SAC 执证编号：S0080119080009 peng3.zhou@cicc.com.cn 分析员 梁红 SAC 执证编号：S0080513050005 SFC CE Ref：AJD293 hong.liang@cicc.com.cn 相关研究报告 • 宏观经济 | 百家企业调研：疫情渐稳，复工进展几何？ (2020.02.12) • 宏观经济 | 如何追踪新冠疫情对海外经济的影响？ (2020.02.11) • 宏观经济 | 日度追踪—新冠下的中国经济（2 月11 日） (2020.02.11) • 宏观经济 | 日度追踪—新冠下的中国经济（2 月10 日） (2020.02.10) • 宏观经济 | 减税降费取得明显成效 (2020.02.10) • 宏观经济 | 春节因素及短期供给瓶颈暂时推高CPI (2020.02.10) 宏观经济研究 2020 年 2 月 13 日 中国宏观热点速评 中金公司研究部: 2020 年 2 月 13 日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 一、 每日疫情发展 图表 1: 2 月 12 日湖北新增临床诊断大部分来自存量 图表 2: 受口径调整影响，湖北新增确诊大幅上升 资料来源：国家卫健委，中金公司研究部 资料来源：国家卫健委，中金公司研究部 图表 3: 受口径调整影响，全国与湖北新增病例大幅增加 图表 4: 口径调整后，全国新增确诊大幅增加 资料来源：国家卫健委，中金公司研究部 资料来源：国家卫健委，中金公司研究部 图表 5: 湖北外新增确诊继续下降 图表 6: 口径调整后，全国累计确诊数量明显增加 资料来源：国家卫健委，中金公司研究部 资料来源：国家卫健委，中金公司研究部 2,1472,6182,0971,6381,5082月10日之前存量，56774890276501,5003,0004,5006,0007,5009,00008/02/202009/02/202010/02/202011/02/202012/02/2020湖北新增确诊病例数量拆分临床诊断旧口径确诊例合计13,332例，与湖北2月12日官报数据一致1,9212,103 2,3453,156 2,9872,447 2,8412,147 2,6182,0971,63814,84052% 71%79%15%248%-35%23%18%10%43%9% 12%35%-5%-18%16%-24%22%-20%-22%806%-2,0004,00010,00016,000-100%200%500%800%2020/1/232020/1/242020/1/252020/1/262020/1/272020/1/282020/1/292020/1/302020/1/312020/2/12020/2/22020/2/32020/2/42020/2/52020/2/62020/2/72020/2/82020/2/92020/2/102020/2/112020/2/12湖北新型冠状病毒新增确诊病例新增病例数量新增病例增速例由于湖北将存量临床诊断纳入确诊病例，新增确诊病例一次性大幅提高0%0248%-35%23%18%10%43% 9%12%35%-5% -18%16%-24%22%-20% -22%806%130%-18%19% 14%6%23%9%14%20%-5%-15%8%-22%15