家庭装饰品行业智能眼镜系列(二)：从康耐特独供夸克AI镜片，看镜片龙头成长潜力

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨家庭装饰品 [Table_Title] 智能眼镜系列（二）：从康耐特独供夸克 AI 镜片，看镜片龙头成长潜力 报告要点 [Table_Summary]10 月 24 日凌晨，阿里官宣旗下首款自研 AI 眼镜——夸克 AI 眼镜正式开启预售，成为国内首款集成生物识别支付的智能眼镜。康耐特光学（全球领先的树脂镜片光学产品及一站式服务品牌）作为夸克 AI 眼镜的独家镜片供应商，以其深厚的产业底蕴与创新实力，为这款产品奠定坚实的光学根基。夸克 AI 眼镜 SI 采用一体贴合配镜，故仅支持出厂定制，镜片制造龙头凭借领先技术，尤其在一体贴合配镜和镜片减薄层面，较中小企业拥有显著优势，后续有望合作更多国内外头部品牌，由于技术要求提升，一体贴合超薄镜片供货价预估也会高于普通 AI 镜片。 分析师及联系人 [Table_Author] 蔡方羿 仲敏丽 SAC：S0490516060001 SAC：S0490522050001 SFC：BUV463 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 更多研报请访问 长江研究小程序 丨证券研究报告丨 家庭装饰品 cjzqdt11111 [Table_Title2] 智能眼镜系列（二）：从康耐特独供夸克 AI 镜片，看镜片龙头成长潜力 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 10 月 24 日凌晨，阿里官宣旗下首款自研 AI 眼镜——夸克 AI 眼镜正式开启预售，成为国内首款集成生物识别支付的智能眼镜，康耐特光学是夸克 AI 眼镜的独家镜片供应商。此外，近期多个智能眼镜品牌发布新动作，10 月 23 日雷鸟创新 RayNeo 召开 Air4 系列新品发布会，为全球首款支持 HDR 的智能观影眼镜产品；京东科技与 Rokid 于 10 月 22 日宣布，双方达成战略合作，将于 11 月推出全球首款智能眼镜购物应用 JoyGlance。 事件评论 ⚫ 阿里旗下首款自研 AI 眼镜-夸克 S1 发布，近视镜片仅支持出厂定制，康耐特独家供应。 产品定价：无度数版本原价 4699 元，目前天猫旗舰店叠加平台补贴后 88VIP 会员到手价3699 元，此外提供 3 种近视镜片定制选择，1.60 折射率（建议 300 度以内）/1.67 折射率（建议 600 度以内）/1.74 折射率（建议 800 度以内），原价分别为 5418/5598/6228元，目前实际到手价 4382/4553/5151 元，较无度数版本分别高出 683/854/1452 元。 产品功能：1）近眼显示：双目衍射光波导、双光机高亮显示、显示位置可调，可做到 AI识物、面对面/同传/拍照翻译、“看一看”安全支付、智能提词、近眼导航等；2）拍摄功能：第一人称超清画质、双重防抖、阿里自研 super raw 超级夜景模式、极速抓拍；3）“无限续航”：3 种续航模式，创新换电设计、可插拔镜腿电池+便携充电仓，眼镜盒即充电盒，充电夹一夹即充；4）重量较轻，约 51g：镜腿细、镜框薄，同时定制康耐特高端超薄镜片；5）音频功能：通话、音乐、录音纪要等；6）模型和接口：采用阿里最新 Qwen模型，目前已接入支付宝、高德、淘宝、飞猪等应用，后续预计逐步开放其他 API 接口。 ⚫ 镜片制造龙头凭借领先技术，尤其在一体贴合配镜和镜片减薄层面，较中小企业拥有显著优势，后续有望合作更多国内外头部品牌，由于技术要求提升，一体贴合超薄镜片供货价预估也会高于普通 AI 镜片。区别于卡扣式镜片或磁吸式镜片，夸克 AI 眼镜 SI 采用一体贴合配镜，故仅支持出厂定制，一体贴合配镜让整体眼镜结构更安全、稳固和美观，效果也会更好，从镜片制造商供货价层面预估也会更高，有望带动镜片制造商盈利结构优化。 ⚫ 全球智能眼镜产品加速迭代中，有望成为下一个消费电子大单品，产业链各环节包括光学镜片在内均有望受益。从最早期 Meta 和雷朋联合推出的 Ray-Ban Meta（不带显，299美金起，参考 meta 发布会），到 2025 年 6 月 Rokid Glasses（双目显示，3299 元起，参考天猫旗舰店）发售，2025 年 9 月 Meta 发布 Hypernova 版本（单目显示，799 美金起，参考 meta 发布会），再到 2025 年 10 月阿里发布夸克 AI 眼镜 S1（双目显示，3699元起，参考天猫旗舰店），智能眼镜产品正在持续迭代，追求更高性能、更轻重量、更久续航及更高性价比，光学镜片作为其中一个重要组成部分，更薄、更轻等更优的解决方案会成为未来国内外头部品牌的选择，镜片制造龙头有显著优势，其中包括康耐特光学，参考弗若斯特沙利文数据，按 2024 年树脂镜片销售量口径排名，康耐特全球第二/中国第一，按 2024 年树脂镜片销售收入口径排名，康耐特全球第五（2020 年全球第九）/中国第一，看好后续头部镜片企业成长潜力。 ⚫风险提示 1、智能眼镜销量不及预期；2、智能眼镜核心技术研发进展不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《轻工出口跟踪：重视降息后耐用品需求修复带动的投资机会》2025-09-17 •《智能眼镜系列：传统到智能，镜片制造龙头有望提份额》2025-08-03 •《英美烟草发布 2025H1 财报，整体表现略超预期，期待 Glo Hilo 下半年在关键市场逐步推出》2025-08-03 -20%-7%7%20%2024/102025/22025/62025/10家庭装饰品沪深3002025-10-27%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 7 行业研究 | 点评报告 目录 风险提示 ............................................................................................................................................ 5 图表目录 图 1：阿里旗下自研首款 AI 眼镜——夸克 AI 眼镜 S1............................................................................................. 4 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 7 行业研究 | 点评报告 图 1：阿里旗下自研首款 AI 眼镜——夸克 AI 眼镜 S1 资料来源：天猫淘宝网，长江证券研究所 %%%%%%%%research.95579.com4 请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 7 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、智能眼镜销量不及预期：智能眼镜的需求是产业链景气度的基础，当前行业处