消费电子行业研究周报：板块回调下坚定看好明年有望迎来端侧AI大年

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 消费电子 证券研究报告 2025 年 10 月 19 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 许俊峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 包恒星 分析师 SAC 执业证书编号：S1110524100001 baohengxing@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《消费电子-行业研究周报:板块回调下坚定看好明年有望迎来端侧 AI 大年》 2025-10-13 2 《消费电子-行业研究周报:大模型&硬件厂商共进，2026 年有望成为端侧AI 大年》 2025-09-29 3 《消费电子-行业研究周报:端&云利好频传，看好端云共振 AI 大周期下消费电子产业链机遇》 2025-09-21 行业走势图 板块回调下坚定看好明年有望迎来端侧 AI 大年 端侧 A I：AI 终端生 态全面 加速 演进， 硬件创 新与算 力协同 共振 ，2026 年 有望 迎来端侧 AI 大年， 重点 看好供 应链机 会；同 时建议 重点 关注立 讯精密 等消费 电子龙 头公 司在算 力侧的 产品突 破和在 端侧 A I 供应链 中的重 要地 位。苹果正 式发 售 iPho ne air 与 M 5 芯片 系列新 品 ，库克 访华深 化合作 并重视 中国 区投资 ，首 款智能 眼镜 预计 2 026 年发 布，领导层 或将更 迭 ，Ter nus接 棒库克 有望强 化硬 件与 AI 融合 创新， 带动产 业链估 值重估 ；Meta 智能眼 镜热 销带动 扩产，AI 眼镜有 望成为 消费 者下一 代核心 终端设 备；荣 耀发布 Mag ic 8 系列手 机并展示 AI 概念版 手 机 R o bot Ph one； OPPO Find X9 系列等 多款生 态设备 发布 ；OPEN AI 或将 开发一 系列端 侧 AI 新 设备并 于 26 年底 -27 年发 布，看 好其 销量和 相关供 应链有 望深度 受益 。 苹 果正式 发售 iPhon e a ir 与 M 5 芯片 系列新 品，库 克访华 深化 合作并 重视中 国区投 资，首 款智 能眼镜 预计 2 02 6 年发 布， Ternu s 或接 棒库 克，看 好果链 修复。 2025 年 1 0 月 13 日晚，苹果 CE O 蒂 姆·库 克在抖 音 App le Stor e 直播 间亲自 宣布， 国行 版 iPho ne Ai r 将 于 1 0 月 17 日 （周五 ）上 午 9 点开启 预购， 10 月 2 2 日（ 周三） 正式发 售。202 5 年 1 0 月 1 5 日 晚，苹果正式 发布 M5 芯片 ，这款 采用第 三代 3nm 工艺 打造的 处理器 在 A I 运算 、图形 性能及 能效方 面均实 现重大 提升。伴随 着 M5 芯 片发布 ，搭载 其的首 批新品 同步登 场，苹果 CEO 蒂姆・库克 宣布全 新 14 英寸 MacBook Pr o、iPad Pro 发布， 两款新 品均首 发搭 载 M5 芯 片，将 在 10 月 17 日上 午 9 点 接受预 购， 并在 10 月 22 日发 售。1 0 月 15 日，工 业和信息化部 部长 李乐成 在北京 会见美 国苹果 公司 首席执 行官蒂 姆·库 克，双 方就 苹果公 司在华 业务发 展、加 强电 子信息 领域合 作等议 题进 行交流 。库克 感谢工 业和信 息化 部对苹 果公司 在华发展的支 持，表 示将继 续加大 在华投 资，进 一步提 高对华 合作层 次和水 平，实 现互利 共赢发 展。彭 博社 10 月 5 日称苹 果公司 正调整 其智能 眼镜产 品路线 图，计 划于 2026 年 发布、2 027年发售首 款 App le Gl ass，将 会和 Meta Ray -Ba n 智能 眼镜直 接竞争 。此外 ，科技 记者马 克·古 尔曼透 露，苹 果正筹 划十年 来最大 规模领 导层换 届，库 克或转 任董事 长，硬 件工程 高级副总裁 John Ternus 被视为最有力接班人， 其硬件 与 A I背 景契合 苹果新 一轮技 术革新 方向。 荣 耀发 布 Magic 8 系列 手机并 展 示 AI 概念版 手机 Robot P hone， 看好 A I 设备形 态创新 上的进 一步 突破。 2025 年 10 月 1 5 日， 荣耀在 北京水 立方举 办“开新 局 见未来”Ma gic8 系列暨 Magic OS10 发布会， 除发 布年度 旗舰 Ma gic8 系列手 机外，还 官宣将 推出 A I概 念 机 Robot Ph one。 此次发 布的荣 耀 Magic 8 系 列，搭载 行业首 个自进 化 A I操 作系 统 Magic OS 10 ，基于荣耀 魔法大 模型 3.0 的 Y OY O 智能 体获中 国信通 院 L 3 级卓 越认证 。作为 Ma gic8 的“未来 版”，R obot Pho ne 被 定位为“A I手 机终极 形态 ”探 索产品 ：既 拥有 A I的“ 超强大 脑”，能洞察环 境； 也具备 机器人 的“超 强行动 力” ，可陪 伴生活 ，还能 化身专 属摄 影机捕 捉瞬间 。从宣 传片看 ，其 搭载可 升降、 带自由 云台 结构的 摄像头 模组， 机身背 面有 “α” 标识， 荣耀预计 Robot Phone 在 2026 年巴塞罗那世界 移动通 信大会 （MWC ）正式 亮相。 OPP O Fin d X9 系列 等多款 生态设 备发布， 新机加 码高 端影像 和 A I升级。 2025 年 1 0 月 1 6 日晚， OPPO 的年度 旗舰发 布会正 式召开， 会上发 布了 OPPO Fi nd X 9 系列 以及智 能手表 、平板电脑 等多款 生态设 备。其 中 Find X 9 系列 肯定是 发布会 上最受 关注 的产品 ，性能 方面， Find X 9 系 列配备 了联发 科天 玑 950 0 芯 片，结 合独家 首发的 芯链技 术、潮 汐引擎 ，能够 更好地发挥芯 片能力 。OPP O Find X9 系列原 生搭 载 Col orOS 16， 在系统 流畅性 上有了 进一步 提升， 实现了 全场景 流畅运 行。除 了标准 版的绒 光钛、 雾黑、 霜白 ，Pro 版 的绒砂 钛、霜 白，Find X9 全 系还有 一款特 殊的配 色“追 光红”， 光影流 转间折 射金 属质感。 全方位 升级 的 OPP O Find X9 起 售价 为 439 9 元 ，Fi nd X9 Pro 为 529 9 元 ，10 月 2 2 日正 式开售 （卫星 通信版 11 月上市）。 Meta A I 眼镜热 销带动 扩产， 看好端 侧 A I特 别是 ME TA 供 应链或 有超 预期表 现。 依视路陆逊梯卡 （EssilorL uxottica）在 7 月 底发布