航运港口2025年9月专题：原油、干散货吞吐量持续回升，集装箱吞吐量维持稳健

航运港口 2025 年 9 月专题 原油、干散货吞吐量持续回升，集装箱吞吐量维持稳健 [Table_Industry] 航运港口专题 [Table_ReportDate] 2025 年 10 月 9 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） [Table_StockAndRank] 交通运输 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 匡培钦 交运行业首席分析师 执业编号：S1500524070004 邮 箱：kuangpeiqin@cindasc.com 黄安 交运行业分析师 执业编号：S1500524110001 邮 箱：huangan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 航运港口 2025 年 9 月专题：原油、干散货吞吐量持续回升，集装箱吞吐量维持稳健 [Table_ReportDate] 2025 年 10 月 9 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] 一、综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况 进出口总额：2025 年 1～8 月，全国进出口总额实现 29.57 万亿元，同比增长 3.5%，其中，全国进口总额实现 11.96 万亿元，同比下滑 1.2%，全国出口总额实现 17.61 万亿元，同比增长 6.9%。 ⚫ 进口总额：机电产品、高新技术产品、农产品同比增速分别为5.2%、9.8%、-6.4%，占比分别为 39.42%、31.17%、8.16%。 ⚫ 出口总额：机电产品、高新技术产品、农产品同比增速分别为9.2%、7.5%、2%，占比分别为 60.19%、24.22%、2.68%。 货物吞吐量：2025 年 1～8 月，全国沿海主要港口货物吞吐量实现 76.88亿吨，同比增长 3.1%，全国沿海主要港口外贸货物吞吐量实现 33.25 亿吨，同比增长 2.5%。 ⚫ 货物吞吐量：河北、山东、江苏、上海、浙江、广东同比增速分别为2.5%、4.9%、8.1%、1.3%、2.9%、1.6%，占比分别为 12.37%、19.01%、5.16%、7%、15.33%、17.03%。 ⚫ 外贸货物吞吐量：河北、山东、江苏、上海、浙江、广东同比增速分别为-1.6%、3.8%、4%、4.1%、1.5%、3.1%，占比分别为9.31%、23.15%、4.39%、9.58%、13.84%、16.23%。 二、集装箱：集运运价及集装箱吞吐量情况 集运运价：2025 年 9 月 26 日，CCFI 收于 1087.41 点，同比下滑37.58%，环比 2025 年 9 月 19 日下滑 2.93%，其中，美东航线、美西航线、欧洲航线同比增速分别为-31.45%、-38.21%、-49.96%，环比 2025年 9 月 19 日增速分别为 0.49%、2.39%、-4.69%，SCFI 收于 1114.52点，同比下滑 52.9%，环比 2025 年 9 月 19 日下滑 6.98%。 集装箱吞吐量：2025 年 1～8 月，全国沿海主要港口集装箱吞吐量实现20646 万标准箱，同比增长 6.5%，其中，青岛、上海、宁波-舟山、深圳同比增速分别为 7.4%、5.3%、9.6%、7.8%，占比分别为 10.68%、17.78%、13.87%、11.42%。 三、液体散货：油运运价及原油吞吐量情况 油运运价：2025 年 10 月 8 日，波罗的海原油航运运费指数 BDTI 收于1078 点，同比增长 5.27%，环比 2025 年 10 月 1 日下滑 2.36%，2025 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 年 10 月 1 日，TD3C、TD25、TD22 航线 TCE 分别收于 7.29、3.75、6.25 万美元/日，同比增速分别为 115.05%、106.35%、67.01%，环比2025 年 9 月 24 日增速分别为-20.62%、11.3%、-14.66%。 原油进口量：2025 年 1～8 月，原油进口量实现 3.76 亿吨，同比增长2.5%，其中，来源地为中东 7 国、俄罗斯、马来西亚同比增速分别为-3.11%、-8.6%、9.74%，占比分别为 42.15%、17.49%、12.6%。 原油吞吐量：2025 年 1～8 月，主要原油接卸港口企业原油吞吐量实现2.64 亿吨，同比下滑 3.27%。 四、干散货：散运运价及铁矿石、煤炭吞吐量情况 散运运价：2025 年 10 月 8 日，波罗的海干散货运价指数 BDI 收于 1963点，同比增长 9.12%，环比 2025 年 10 月 1 日下滑 0.86%。 铁矿石港存及吞吐量：2025 年 9 月 30 日，港口铁矿石库存收于 1.34 亿吨，同比下滑 8.04%，环比 2025 年 9 月 24 日增长 1.34%。2025 年 1～8 月，主要进口铁矿石接卸港口企业铁矿石吞吐量实现 9.21 亿吨，同比增长 2.57%。 煤炭港存及吞吐量：2025 年 9 月 26 日，北方港口煤炭库存收于 0.23 亿吨，同比下滑 10.03%，环比 2025 年 9 月 19 日下滑 0.04%。2025 年1～8 月，北方主要煤炭下水港口企业煤炭吞吐量实现 4.54 亿吨，同比下滑 0.42%。 投资建议：吞吐量整体表现平稳，维持航运港口板块“看好”评级。 风险提示：宏观经济不及预期；油轮船队规模扩张超预期；航运环保监管执行力度不及预期。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 一、综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况 ............................................................................... 6 二、集装箱：集运运价及集装箱吞吐量情况 ................................................................................. 10 三、液体散货：油运运价及原油吞吐量情况 ................................................................................. 12 四、干散货：散运运价及铁矿石、煤炭吞吐量情况 ..................................................................... 15 4.1 铁矿石价格、进口量及吞吐量情况 ........