传媒行业周报：迎国庆档双11抢跑华为《智能世界2035》迎智能体互联网

2025 年 09 月 21 日 迎国庆档双 11 抢跑 华为《智能世界 2035》迎智能体互联网 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) 7.6 26.6 83.3 沪深 300 5.0 17.0 40.6 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：以AI 为支点撬动国产应用新增量可期》2025-09-07 2、《传媒行业周报：AI 应用仍可期》2025-08-17 3、《传媒行业动态研究报告：WAIC大会强供给 AI 应用商业化如何 解？》2025-07-29 ▌本周观点更新 迎国庆叠加政策持续护航，自 2025 年 8 月国务院推出深入实施“人工智能+”行动的意见后 2025 年 9 月商务部发布扩大服务消费若干政策，护航“人工智能+消费”拓展数字服务消费。传媒兼具科技应用与可选消费双属性，有望承接 AI 应用赋能消费新场景；同时，迎国庆下除了文旅热度国庆档片单持续供给；双 11 在各平台招商中已预热且中美就 TikTok 的达成框架协议也有利于电商与数字营销板块。企业端，9 月阿里云栖大会举办且第四届全球数字贸易博览会也在杭州举办；AI 赋能新消费场景叠加 AI 应用均可期。华为发布《智能世界2035》报告并指出 2035 年全球 AI 智能体数量将达到 9000亿，以 AI 大模型为代表的人工智能正逐渐进入人们的生产与生活，不仅显著提升社会生产效率、驱动经济增长，更将重塑生活方式，推动世界跨越式向前发展，也将进入智能体互联网时代。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A 股可关注，东方明珠 600637（通过股权投资方式受让超聚变数字技术有限公司股权）；芒果超媒 300413（新综艺《声鸣远扬》9 月海选并将有望 10 月底开启直播）；蓝色光标 300058（ALL In AI 战略见成效，战略投资 PureblueAI 清蓝，共同发力 GEO 市场）；万达电影002739（暑假档后将迎国庆档关注影片《浪浪人生》，非票收入通过创新拉动创收）；汤姆猫 300459（《汤姆猫总动员2》成汤姆猫海外新晋主力产品，关注后续 AI 新品供给）；奥飞娱乐 002292（2025 年 9 月推出员工持股计划受让价格为4.84 元/股）；中信出版 300788（央企，大众阅读头部企业主业持续具韧性）；华策影视 300133（国庆档关注电影《刺杀小说家 2》）；姚记科技 002605（关注卡牌板块热度拉动情绪）；天舟文化 300148（教辅与游戏双主业业绩增长）；上海电影 601595（电影《浪浪山小妖怪》拉动周边衍生品热销）；横店影视 603103（关注国庆档进展，下沉市场内需仍具潜力）；风语筑 603466（以具身智能驱动新文旅，借科幻赛道转战体验经济:携手三体宇宙，以“P+科技+商业”EPCO模式打造“体·未来学院”）；浙文互联 600986（全链路 AI布局再迎发展新机遇，深耕“AI+营销”“AI+文化”“算力+020406080100(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 融租”三大产业链）；吉比特 603444（《问剑长生》拟 2025年第四季度在中国港澳台、韩国等地区上线；）；港股可关注，B 站 9626（已开启双十一招商预热）；腾讯 0700（2025年 8 月新游《无畏契约:源能行动》表现优异）；阿里 9988（迎阿里云栖大会，推出高德扫街榜利）；阜博集团 3738（以数字内容收益开拓 RWA 新路径作）；美图 1357（推出 AI Agent 产品 RoboNeo）；布鲁可 0325（关注后续新品进展）；圣贝拉 2508（以女性为支点撬动产后护理和修复市场，关注后续出海与 AI 的进展）；名创优品 9896（大店战略进展顺利，期待海外增量）；毛戈平 1318（10 月将正式进驻香港海港城，持续期待公司海外拓展）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2025-09-19 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 300133.SZ 华策影视 9.47 0.13 0.21 0.27 74.10 45.10 35.07 买入 300413.SZ 芒果超媒 33.01 0.73 0.86 1.06 45.26 38.38 31.14 买入 002605.SZ 姚记科技 28.80 1.30 1.42 1.53 22.16 20.28 18.82 买入 603096.SH 新经典 18.03 0.82 1.25 1.43 21.96 14.42 12.61 买入 300058.SZ 蓝色光标 6.67 -0.12 0.18 0.23 -58.00 37.06 29.00 买入 603466.SH 风语筑 9.88 -0.23 0.35 0.51 -43.39 28.23 19.37 买入 603103.SH 横店影视 17.96 -0.15 0.43 0.56 -118.16 41.77 32.07 买入 600986.SH 浙文互联 8.64 0.11 0.20 0.22 81.43 43.20 39.27 买入 300788.SZ 中信出版 30.16 0.62 0.86 1.06 48.33 35.07 28.45 买入 002739.SZ 万达电影 12.82 -0.43 0.63 0.85 -29.72 20.35 15.08 买入 300251.SZ 光线传媒 19.01 0.10 0.43 0.52 191.06 44.21 36.56 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 9.52 -0.19 0.10 0.16 -49.35 95.20 59.50 买入 002291.SZ 遥望科技 6.25 -1.08 0.13 0.17 -5.81 48.08 36.76 买入 300148.SZ 天舟文化 4.91 0.04 0.13 0.17 124.94 37.77 28.88 买入 601595.SH 上海电影 31.07 0.20 0.52 0.75 154.65 59.75 41.43 买入 600637.SH 东方明珠 8.53 0.20 0.52 0.75 42.89 16.40 11.37 买入 9626.HK 哔哩哔哩-W 193.90 -3.23