计算机行业量子计算：英伟达持续投资，多技术路线并进

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2025 年 09 月 14 日 计算机 行业周报 量子计算：英伟达持续投资，多技术路线并进 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 1.9 11.0 62.3 绝对收益 11.0 27.2 104.8 赵阳 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 夏瀛韬 分析师 SAC 执业证书编号：S1450521120006 xiayt@essence.com.cn 杨楠 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522060001 yangnan2@essence.com.cn 相关报告 华为链催化频出，赋能行业智能化和国产化 2025-09-07 “人工智能+”政策全文解读 2025-08-31 NVIDIA 即将发布新大脑，机器人智能化持续突破 2025-08-24 多重因素共振，带来液冷板块高景气 2025-08-17 星座建设加速，卫星互联网应用静待花开 2025-08-10 英伟达近期持续投资入股三家量子计算公司 9 月 4 日，英伟达旗下风险投资部门首次投资离子阱量子计算领军企业 Quantinuum。该公司由霍尼韦尔控股，霍尼韦尔当天宣布为Quantinuum 筹集约 6 亿美元的融资，投前股权估值为 100 亿美元。本轮融资引入了广达电脑、NVentures、QED Investors 等新投资者，同时现有股东摩根大通、三井物产、安进等也进行了追加投资。此次融资将支持 Quantinuum 在规模化量子计算方面的推进，包括加快研发进度，以实现即将在今年发布的新一代量子计算系统 Helios。同时，这笔资金也将助力公司率先实现通用容错量子计算。 9 月 9 日，美国中性原子量子计算公司 QuEra 宣布获得英伟达风险投资部门注资，扩大其 2.3 亿美元 B 轮融资。QuEra 专注于中性原子量子计算机开发，此前已获谷歌等投资。此次合作将深化 QuEra 与英伟达在量子计算领域的合作，推动混合量子-经典系统发展，加速容错量子机器的实用化。此前 QuEra 已经与英伟达的加速量子中心（NVAQC）合作，实现大规模仿真和解码器研究。 9 月 10 日，美国光量子计算公司 PsiQuantum 完成 10 亿美元 E 轮融资，英伟达风险投资部门现身投资机构名单。本次投后公司估值 70亿美元。公司宣称，新资金将用于构建世界上第一台商业使用的容错量子计算机。新资金将使该公司能够在布里斯班和芝加哥的量子计算站点破土动工，并部署大规模原型系统来验证系统架构和集成，并进一步提高其量子光子芯片和容错架构的性能。除了 NVentures 的投资支持外，PsiQuantum 还与 NVIDIA 在广泛的开发领域进行合作，包括量子算法和软件、GPU-QPU 集成和 PsiQuantum 的硅光子学平台。 量子计算多技术路线并进，英伟达积极布局看好行业前景 从量子比特的物理实现来看，当前量子计算机多技术路线并进。低温超导、离子阱技术路线性能相对靠前，而光量子、中性原子、拓扑量子等技术路线也在持续迭代。从上市公司来看，美股四家量子计算上市公司分别涵盖超导、离子阱、光量子三种技术路线。9 月 8 日，中性原子量子计算机公司Infleqtion宣布计划通过SPAC模式在美股上市，代表新技术路线的崛起。 英伟达积极布局，近半月内三次投资看好行业前景。从英伟达今年以来在量子计算领域的布局来看，我们认为主要有以下特点：1）技术路线多方押注：三次投资涵盖离子阱、光量子、中性原子三种技术路线；2）依托 CUDA-Q 平台实现混合架构计算：英伟达本身不研发量子计算机，而是通过投资合作的形式，将量子计算机与公司自身的GB200 NVL72 GPU 集群集成在一起，依托 CUDA-Q 平台实现混合架构的计算，打造未来量子计算时代的新生态。 风险提示：技术迭代不及预期；市场需求不及预期等。 -10%5%20%35%50%65%80%95%110%2024-092025-012025-052025-09计算机沪深300998948021行业周报/计算机 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 本周行业观点 ............................................................. 3 2. 市场行情回顾 ............................................................. 4 2.1. 本周板块指数涨跌幅.................................................. 4 2.2. 本周计算机个股表现.................................................. 5 3. 行业重要新闻 ............................................................. 6 图表目录 图 1. 本周各行业涨跌幅统计 .................................................. 5 表 1： 本周 A 股市场指数涨跌幅统计 ............................................ 4 表 2： 本周海外市场指数涨跌幅统计 ............................................ 4 表 3： 本周计算机个股涨跌幅统计 .............................................. 5 行业周报/计算机 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 1.本周行业观点 英伟达近期持续投资入股三家量子计算公司 9 月 4 日，英伟达旗下风险投资部门首次投资离子阱量子计算领军企业 Quantinuum。该公司由霍尼韦尔控股，霍尼韦尔当天宣布为 Quantinuum 筹集约 6 亿美元的融资，投前股权估值为 100 亿美元。本轮融资引入了广达电脑、NVentures、QED Investors 等新投资者，同时现有股东摩根大通、三井物产、安进等也进行了追加投资。此次融资将支持Quantinuum 在规模化量子计算方面的推进，包括加快研发进度，以实现即将在今年发布的新一代量子计算系统 Helios。同时