北交所消费服务产业跟踪第二十九期：近半数企业2025H1归母净利润同比增长，2025Q2业绩环比向好

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明北交所定期报告hyzqdatemark证券分析师赵昊SAC：S1350524110004zhaohao@huayuanstock.com王宇璇SAC：S1350525050003wangyuxuan@huayuanstock.com联系人近半数企业 2025H1 归母净利润同比增长，2025Q2 业绩环比向好——北交所消费服务产业跟踪第二十九期（20250831）投资要点：2025 上半年 47%的北交所消费服务企业实现归母净利润正增长，2025Q2 营收和归母净利润的中位数均同比提高。截至 2025 年 8 月 30 日，北交所消费服务产业 38家企业已经全部发布 2025 年半年报。从 2025H1 营收 yoy 分布来看，大于 25%营收同比增速的企业共有 7 家。从 2025H1 归母净利润 yoy 分布来看，47%的企业在2025H1 实现归母净利润正增长，宏裕包材、龙竹科技、太湖雪共 3 家企业的归母净利润 yoy 大于 50%，格利尔、颖泰生物归母净利润同比扭亏为盈。从 2025Q2 营收yoy 分布来看，小于 25%的企业占比 72%；大于 25%营收同比增速的企业共有 11家，其中康农种业、秋乐种业、泰鹏智能 3 家企业的营收 yoy 大于 50%。从 2025Q2归母净利润 yoy 分布来看，太湖雪、龙竹科技、永顺生物共 3 家企业的归母净利润yoy 大于 50%，宏裕包材、朱老六、康农种业、颖泰生物归母净利润同比扭亏为盈。2025H1，38 家北交所消费服务企业营收中位数为 2.36 亿元（yoy-0.36%）、归母净利润中位数为 1523 万元（yoy-7.59%）。2025Q2，北交所消费服务企业营收中位数为 1.26 亿元（yoy+1.88%）、归母净利润中位数为 792 万元（yoy+4.5%）。2025H1 与 2025Q2 营收和归母净利润均正增长的企业共有 14 家；2025Q2 营收和归母净利润均环比增长的有 15 家。2025H1 康农种业合同负债同比大幅增长 410%，主要原因是公司黄淮海区域市场提前预收 2025-2026 年销售季销售货款，反映公司产品市场接受程度较高；一致魔芋在魔芋粉和魔芋食品等的数量、价格和品种结构的综合推动下，实现了营收和净利润的稳步增长；锦波生物收入同比增长 42%，主要是因为三类医疗器械以及功能性护肤品“重源”、“ProtYouth”等公司自有品牌收入增长。总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值-1.99%。本周（2025 年 8 月 25 日至 8 月29 日），北交所消费服务产业企业多数下降，市值涨跌幅中值为-1.99%，其中上涨公司达 10 家（占比 26%），龙竹科技（+19.98%）、驱动力（+17.76%）、宏裕包材（+10.03%）、康农种业（+9.59%）、一致魔芋（+8.17%）位列涨跌幅前五。北证 50、沪深 300、科创 50、创业板指周度涨跌幅分别为-1.63%、+2.71%、+7.49%、+7.74%。本周 38 家企业市盈率中值由 51.7X 升至 51.8X，总市值由 1264.74 亿元降至 1248.88 亿元，市值中值由 22.87 亿元降至 22.12 亿元。行业:泛消费产业市盈率 TTM 中值+8.98%至 72.3X。泛消费 PETTM 中值由 66.3X升至 72.3X，龙竹科技（+19.98%）、宏裕包材（+10.03%）、芭薇股份（+1.37%）市值涨幅居 前。食品饮料和农 业 PETTM 中值由 47.9X 降至 45.8X ，驱动力（+17.76%）、康农种业（+9.59%）、一致魔芋（+8.17%）市值涨跌幅居前。专业技术服务 PETTM 中值由 32.2X 降至 31.2X，青矩技术（-0.24%）、广咨国际（-0.48%）、天纺标（-1.87%）市值涨跌幅居前。本周泛消费产业市盈率 TTM 中值+8.98%至 72.3X。公告：柏星龙第二代数智陪伴型毛绒玩具预计 2025 年 10 月推出。公司文创业务按核心单品验证－逐步放量－渠道扩张的路径推进，第二代“独眼星球”数智陪伴型毛绒玩具计划于 2025 年 10 月下旬推出，拟配备 OLED 表情屏、传感器与机械互动单元，可在互动中呈现多样情绪反馈。风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。2025 年 09 月 01 日源引金融活水 润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/ 共 18页内容目录1. 北交所消费服务产业 2025 半年报解读.........................................................................42. 总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值-1.99%..................................................... 103. 行业：泛消费产业市盈率 TTM 中值+8.98%至 72.3X................................................ 124. 公告：柏星龙第二代数智陪伴型毛绒玩具预计 2025 年 10 月推出.............................145. 风险提示..................................................................................................................... 17源引金融活水 润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 3页/ 共 18页图表目录图表 1： 2025H1 营收大于 4 亿元的企业共有 6 家（家）................................................4图表 2： 2025H1 营收 yoy 大于 25%的企业共有 7 家（家）...........................................4图表 3： 2025H1 归母净利润>5000 万元企业有 2 家（家）............................................4图表 4： 2025H146%企业实现归母净利润正增长（家） .................................................4图表 5： 2025Q2 营收 yoy 大于 25%的企业共有 11 家（家）.........................................5图表 6： 2025Q2 有 53%企业实现归母净利润正增长（家）........................................... 5图表 7： 2025H1 消费服务企业营收中值 2.36 亿元.........................................................