房地产行业周报：中央发文推动城市高质量发展，上海优化住房政策

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告房地产行业定期报告hyzqdatemark投资评级： 看好（维持）证券分析师邓力SAC：S1350525070006dengli@jzsec.com戴铭余SAC：S1350524060003daimingyu@huayuanstock.com联系人唐志玮tangzhiwei@huayuanstock.com板块表现：中央发文推动城市高质量发展，上海优化住房政策——房地产行业周报（25/08/23-25/08/29）投资要点：板块行情：本周上证指数上升 0.8%、深证成指上升 4.4%、创业板指上升 7.7%、沪深 300 上升 2.7%、房地产（申万）下跌 0.1%。个股方面，涨跌幅前五的分别为：ST 中迪(+9.9%)、张江高科(+8.7%)、华发股份(+5.0%)、万通发展(+4.8%)、中新集团(+4.6%)，涨跌幅后五的分别为：电子城(-16.9%)、*ST 南置(-12.5%)、中天服务(-9.9%)、*ST 荣控(-8.5%)、华远控股(-6.6%)。数据跟踪：新房：本周（8.23-8.29），42 个重点城市新房合计成交 201 万平米，环比上升 18.0%。8 月截至本周（8.1-8.29），42 个重点城市新房合计成交 677 万平米，环比下降 0.8%，同比下降 17.4%，年初至今累计成交同比下降 5.9%。二手房：本周（8.23-8.29），21 个重点城市二手房合计成交 189 万平米，环比下降 2.1%。8 月截至本周（8.1-8.29），21 个重点城市二手房合计成交 763 万平米，环比下降3.6%，同比上升 2.8%，年初至今累计成交同比上升 15.4%。行业新闻：宏观层面，中央重磅文件《中共中央国务院关于推动城市高质量发展的意见》对外公布，系统推进“好房子”和完整社区建设，加快构建房地产发展新模式，更好满足群众刚性和多样化改善性住房需求。因城施策方面，上海优化限购政策，允许符合条件家庭在外环外区域不限套数购房，单身买房视同家庭；苏州取消市区范围内新建商品住房 2 年限售政策。公积金方面，上海支持“又提又贷”并提高绿色建筑贷款额度；长春将首套房公积金贷款首付比例由 20%降至 15%。信贷方面，央行上海总部宣布上海商业性个人住房贷款利率不再区分首套住房和二套住房。城改方面，上海对群众需求迫切、城市安全和社会治理隐患突出的区域优先实施改造。公司公告：2025H1 归母净利润：越秀地产 13.7 亿元（yoy-25.2%）；我爱我家 0.38亿元（yoy+30.8%）；滨江集团 18.5 亿元（yoy+58.9%）；华润置地 118.8 亿元（yoy+16.2%）；中国海外发展 86.0 亿元（yoy-16.6 亿元）；美的置业 3.1 亿元（yoy+117.1%）；招商蛇口 14.5 亿元（yoy+2.2%）；浦东金桥 1.8 亿元（yoy-46.5%）；龙湖集团 32.2 亿元（yoy-45.2%）；金地集团-37.0 亿元（同比亏损扩大）；新城控股 9.0 亿元（yoy-32.1%）；华侨城 A-26.7 亿元（同比亏损扩大）；城建发展 6.1亿元（yoy+541.9%）；大悦城 1.1 亿元（yoy+129.9%）；建发股份 8.4 亿元（yoy-29.9%）；保利物业 8.9 亿元（yoy+5.3%）；中海物业 7.7 亿元（yoy+4.3%）。投资分析意见：我们认为，24 年 9 月以来，“稳楼市、稳股市”一直是中央层面的明确要求。4 月以来，中美贸易摩擦仍存不确定性，外部环境波动加大，稳住楼市股市对提振社会预期、畅通内需循环具有重要意义。今年以来，中央层面高频提及建设好房子和高品质住房，在政策导向和供需结构变化的契机之下，高品质住宅或将迎来发展浪潮。我们维持房地产“看好”评级，建议关注：1）地产开发：华润置地、滨江集团、建发股份、绿城中国、建发国际集团；2）二手房中介：贝壳、我爱我家；3）物业管理企业：绿城服务、招商积余、华润万象生活、保利物业。风险提示：房地产量价超预期下行、房地产融资资金趋紧、房地产政策不及预期2025 年 09 月 06 日源引金融活水润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/共 18页内容目录1. 板块行情....................................................................................................................... 42. 数据跟踪....................................................................................................................... 52.1. 新房成交................................................................................................................... 52.2. 二手房成交................................................................................................................73. 行业新闻..................................................................................................................... 114. 公司公告..................................................................................................................... 145. 风险提示..................................................................................................................... 17源引金融活水润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 3页/共 18页图表目录图表 1： 申万一级分类涨跌幅...........................................................................................4图表 2： 板块指数涨跌幅..................................................................................................4图表 3： 房地产板块涨跌幅前五..........................