房地产行业周报：止跌回稳仍是重要目标，储备政策值得期待

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告房地产行业定期报告hyzqdatemark投资评级： 看好（维持）证券分析师邓力SAC：S1350525070006dengli@jzsec.com戴铭余SAC：S1350524060003daimingyu@huayuanstock.com联系人唐志玮tangzhiwei@huayuanstock.com板块表现：止跌回稳仍是重要目标，储备政策值得期待——房地产行业周报（25/08/16-25/08/22）投资要点：板块行情：本周上证指数上升 3.5%、深证成指上升 4.6%、创业板指上升 5.9%、沪深 300 上升 4.2%、房地产（申万）上升 0.5%。个股方面，涨跌幅前五的分别为：ST 中迪(+17.2%)、深深房 A(+14.4%)、黑牡丹(+13.3%)、电子城(+11.0%)、万通发展(+9.1%)，涨跌幅后五的分别为：衢州发展(-11.7%)、*ST 南置(-11.1%)、皇庭国际(-6.4%)、深物业 A(-6.4%)、新城控股(-4.8%)。数据跟踪：新房：本周（8.16-8.22），42 个重点城市新房合计成交 168 万平米，环比上升 19.5%。8 月截至本周（8.1-8.22），42 个重点城市新房合计成交 475 万平米，环比下降 4.0%，同比下降 19.6%，年初至今累计成交同比下降 5.7%。二手房：本周（8.16-8.22），21 个重点城市二手房合计成交 191 万平米，环比上升 7.2%。8 月截至本周（8.1-8.22），21 个重点城市二手房合计成交 573 万平米，环比下降3.8%，同比上升 0.8%，年初至今累计成交同比上升 15.6%。行业新闻：宏观层面，李强主持召开国务院第九次全体会议，强调采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势，结合城市更新推进城中村和危旧房改造，多管齐下释放改善性需求；央行上海总部召开 2025 年下半年工作会议，加强房地产金融宏观审慎管理；金融监管总局支持福建的银行为具备购房资格台胞同等办理住房按揭贷款业务。因城施策方面，深圳将所有合规存量住房开发贷款项目纳入“白名单”。公积金方面，北京市对受汛情影响的缴存职工给予支持；广州、珠海均推行公积金推商转公贷款；成都首付比例降至 15%，最高贷款额度提至 150 万元；沈阳实行灵活就业缴存人的缴存基数、缴存比例由其自行申报。公司公告：2025 年上半年业绩：绿城中国归母净利润 2.1 亿元，同比-89.7%；建发国际归母净利润 9.1 亿元，同比+11.8%；万科 A 归母净利润-119.5 亿元，同比-21.3%；越秀服务归母净利润 2.40 亿元，同比-13.7%；绿城管理控股归母净利润2.56 亿元，同比-48.9%。融资方面，中国海外发展的全资附属公司中海企业发展集团行第二期公司债券，品种一 8 亿元/利率 1.6%/期限为 3 年，品种二 25 亿元/利率1.79%/期限为 5 年，此外还发行第二期中期票据，品种一 5 亿元/期限为 5 年，品种二 1 亿元/期限为 10 年，品种三 4 亿元/期限为 15 年；广州市城市建设开发发行第一期公司债券，品种一 9 亿元/利率 1.95%/期限为 3+2 年，品种二 5 亿元/利率 2.50%/期限为 10 年；保利发展获批 100 亿元中期票据注册额度。投资分析意见：我们认为，24 年 9 月以来，“稳楼市、稳股市”一直是中央层面的明确要求。4 月以来，中美贸易摩擦仍存不确定性，外部环境波动加大，稳住楼市股市对提振社会预期、畅通内需循环具有重要意义。今年以来，中央层面高频提及建设好房子和高品质住房，在政策导向和供需结构变化的契机之下，高品质住宅或将迎来发展浪潮。我们维持房地产“看好”评级，建议关注：1）核心城市布局重、拿地能力强、且产品力强的房企：滨江集团、建发股份、绿城中国、建发国际集团、保利发展、招商蛇口、华润置地、中国海外发展、城投控股；2）二手房中介：贝壳、我爱我家；3）物业管理企业：绿城服务、招商积余、华润万象生活、保利物业。风险提示：房地产量价超预期下行、房地产融资资金趋紧、房地产政策不及预期2025 年 08 月 28 日源引金融活水润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/共 18页内容目录1. 板块行情....................................................................................................................... 42. 数据跟踪....................................................................................................................... 52.1. 新房成交................................................................................................................... 52.2. 二手房成交................................................................................................................83. 行业新闻..................................................................................................................... 114. 公司公告..................................................................................................................... 145. 风险提示..................................................................................................................... 17源引金融活水润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 3页/共 18页图表目录图表 1： 申万一级分类涨跌幅...........................................................................................4图表 2： 板块指数涨跌幅..................................................................................................4图表 3： 房地产板块涨跌幅前五..............