计算机行业周度：国产AI软硬件协同破局

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部 2025 年 8 月 25 日 看好 本周计算机行业指数表现 本周（8.18-8.22）计算机（申万）板块上涨 7.93%，沪深 300 指数上涨 4.18%，计算机板块跑赢沪深 300 指数 3.75 个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第 4 位。 本周涨幅前 3 名分别为御银股份（46.20%）、诚迈科技（34.92%）、科创信息（33.94%），跌幅前 3 名分别为佳缘科技（-10.73%）、思创医惠（-10.08%）、运达科技（-7.76%）。 本周关注 国产 AI 软硬件协同破局 DeepSeek-V3.1 正 式 发 布 ， 采 用 专 为 下 一 代 国 产 芯 片 设 计 的UE8M0 FP8 Scale 参数精度。该技术通过无符号指数位与零尾数位的组合，将动态范围扩展至 76 个数量级，大幅降低内存占用，使国产芯片如昇腾 910B 可高效运行 128K 上下文模型。配合微缩放技术，实现以算法补硬件的协同范式，显著提升效能。 国产芯片生态正积极适配 FP8 精度。摩尔线程 MTTS5000 和燧原L600 已原生支持 FP8，寒武纪、海光通过软件优化兼容，沐曦及华为下一代芯片也将集成 FP8 单元。软硬协同推动国产算力提升，华为昇腾已实现工业物联网端侧决策，海光 DCU 日均调用达 4.7 亿次，验证了商业可行性。 UE8M0FP8 契合大语言模型的长尾特征，语言任务困惑度较 INT8提升 15-20%，并通过简化计算降低电路复杂度。政策层面，国家超算互联网将 DeepSeek 纳入标准算力库，运营商优先采购国产芯片模块，能源巨头全国产化部署加速生态闭环。 尽管面临芯片架构自主性、边缘场景 INT8 优势及软件栈成熟度等挑战，DeepSeek 通过应用需求倒逼硬件创新，逐步构建生态护城河。若突破 IP 自主与跨厂商标准等问题，国产算力有望在 2030 年前实现全球竞争力跃升。 投资线索 国产替代前景明确但仍存挑战，建议聚焦技术验证明确的标的，如海光信息（延迟降 40%）、中芯国际（产能利用率超 90%）、龙芯中科（实现 7B 模型部署）。投资者应重点关注华为昇腾订单放量、寒武纪头部客户测试及中芯先进封装突破等。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。 行业研究 计算机行业周度：国产 AI 软硬件协同破局 市场表现截至 2025.8.22 数据来源：Wind，国新证券整理 分析师：钟哲元 登记编码：S1490523030001 邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn 证券研究报告 -20%0%20%40%60%80%100%120%2024-08-262024-09-262024-10-262024-11-262024-12-262025-01-262025-02-262025-03-262025-04-262025-05-262025-06-262025-07-26801750.SI000300.SH 周度观察 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 目录 一、本周市场回顾 ........................................................................................................................................................................ 4 二、本周关注 ................................................................................................................................................................................ 4 国产 AI 软硬件协同破局 .................................................................................................................................................... 4 1、DeepSeek-V3.1 的技术革新与国产芯片协同 ........................................................................................................... 5 2、国产芯片生态的适配竞赛 ............................................................................................................................................ 5 3、技术重构产业竞争力 .................................................................................................................................................... 5 4、未来挑战与突围的关键 ................................................................................................................................................ 6 三、投资线索 ................................................................................................................................................................................ 6 四、本周要闻 ................................................................................................................................................................................ 6 1、首届世界人形机器人运动会闭幕 ..............................................