北交所科技成长产业跟踪第三十九期：8月商业航天发射步入密集期，关注星图测控等北交所卫星产业链标的

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明北交所定期报告hyzqdatemark证券分析师赵昊SAC：S1350524110004zhaohao@huayuanstock.com万枭SAC：S1350524100001wanxiao@huayuanstock.com联系人8 月商业航天发射步入密集期，关注星图测控等北交所卫星产业链标的——北交所科技成长产业跟踪第三十九期（20250817）投资要点：航天测控是航天产业高度专业化的细分领域，2024 年全球市场销售额达 9.96 亿美元。参考 IT 之家信息，2025 年 8 月 13 日，我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级，成功将卫星互联网低轨 08 组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。参考央视新闻信息，北京时间 2025 年 8 月 4 日，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨07 组卫星发射升空。此次发射在海南商业航天发射场的二号发射工位进行，而在 2025 年 7 月 30 日，海南商业航天发射场一号工位刚刚完成了长征八号甲运载火箭的发射任务。短期内实现双工位连续发射，这也进一步验证了海南商业航天发射场的高密度发射能力。2024 年全球共研制发射航天器 2867 个，其中美国 2277 个，中国 282 个。从应用类型上来看，低轨通信星座建设带动的通信卫星数量呈现断层级领先，遥感卫星和技术验证类卫星分列二三名。近 10 年来我国商业航天测控发展迅速，我国的商业航天起步于 2015 年，同时商业航天测控工作也迅速展开。航天测控是航天器升空后天地通信的关键链路，是航天产业高度专业化的细分领域。从企业来看，全球范围内，航天测运控系统核心厂商主要包括 KongsbergSATellite services (KSAT)、Swedish Space Corporation、GMV、Telespazio (Leonardo and Thales)、航天驭星、NEC Corporation、天链航天、Terma Group 等。星图测控（920116.BJ）所处的航天测控管理与航天数字仿真行业涉及航天产业上中下游，覆盖航天任务全生命周期。2024 年星图测控营收达 2.88亿元（yoy+25.90%）、归母净利润达 8497.44 万元（yoy+35.68%）。富士达（835640.BJ）是一家专注于射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆、微波无源器件及电子陶瓷等产品的研发、生产和销售的高科技企业，产品广泛应用于通信、防务、航空航天等多个高端领域，在国内及国际市场中占据领先地位。2024 年实现营业收入 7.63 亿元、归母净利润 5,112.67 万元。总量：北交所科技成长股股价涨跌幅中值-0.26%。2025 年 8 月 11 日至 8 月 15 日，北交所科技成长产业企业少数上涨，区间涨跌幅中值为-0.26%，其中上涨公司达 65 家（占比 43%），海能技术（+42.20%）、曙光数创（+20.77%）、国源科技（+20.44%）、卓兆点胶（+20.15%）、方盛股份（+17.52%）位列涨跌幅前五。北证 50、沪深 300、科创 50、创业板指周度涨跌幅分别为+2.40%、+2.37%、+5.53%、+8.58%。行业：电子设备产业市盈率 TTM 中值+5.90%至 63.2X。电子设备产业市盈率 TTM 中值由 59.7X 升至63.2X，市值中值由 25.6 亿元降至 25.1 亿元，海能技术（+42.20%）、卓兆点胶（+20.15%）涨跌幅居前。机械设备产业市盈率 TTM 中值由 65.1X 降至 63.8X，市值中值由 25.1 亿元降至 24.9 亿元，曙光数创（+20.77%）、方盛股份（+17.52%）涨跌幅居前。信息技术产业市盈率 TTM 中值由 107.6X 升至 109.4X，市值中值由 28.1 亿元降至 27.6 亿元，国源科技（+20.44%）、并行科技（+15.77%）涨跌幅居前。汽车产业市盈率 TTM 中值由 31.9X 降至 31.0X，市值中值由 19.7 亿元降至 19.6 亿元，开特股份（+9.44%）、建邦科技（+4.31%）涨跌幅居前。新能源产业市盈率 TTM 中值由 39.3X 降至 38.3X，市值中值保持在23.5 亿元，力佳科技（+2.05%）、德瑞锂电（+1.72%）涨跌幅居前。公告：秉扬科技为进一步发展压裂支撑剂业务，拟设立内蒙古袤宇能源有限公司。纳科诺尔：公司通过全资子公司常州纳科诺尔精密轧制设备有限公司在海南省设立全资孙公司纳科诺尔（海南）供应链有限公司，目前已完成工商注册登记手续并于近期领取了由海南省市场监督管理局颁发的《营业执照》。秉扬科技：为进一步发展公司压裂支撑剂业务，提升产业链布局，公司拟设立内蒙古袤宇能源有限公司。风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。2025 年 08 月 18 日请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/ 共 21页源引金融活水 润泽中华大地内容目录1. 星图测控主营业务航天测控是航天产业高度专业化的细分领域................................... 51.1. 新闻：卫星互联网低轨 08 组卫星入轨，海南商业航天发射场实现双工位连续发射 51.2. 卫星测运控行业：2024 年全球航天测运控系统市场销售额达到了 9.96 亿美元...... 62. 总量：北交所科技成长股股价涨跌幅中值-0.26%..................................................... 133. 行业：电子设备产业市盈率 TTM 中值+5.90%至 63.2X.............................................144. 公告：秉扬科技拟设立内蒙古袤宇能源有限公司.......................................................195. 风险提示.....................................................................................................................20请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 3页/ 共 21页源引金融活水 润泽中华大地图表目录图表 1： 8 月 13 日我国成功将卫星互联网低轨 08 组卫星发射升空................................ 5图表 2： 海南商业航天发射场短期内实现双工位连续发射...............................................6图表 3： 2020 年至今我国商业航天处于产业扩张与集群发展的成长期...........................6图表 4： 2024 年中国发射火箭 68 次，美国 154 次........................