汽车行业深度研究：比亚迪赛车场—高端化的新引擎

1证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告：请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明强于大市强于大市2025年08月22日分析师 孙潇雅 SAC执业证书编号：S1110520080009分析师 王彬宇 SAC执业证书编号：S1110523070005行业深度研究比亚迪赛车场—高端化的新引擎摘要2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明比亚迪赛车场比亚迪郑州全地形赛车场比亚迪赛道：比亚迪郑州全地形赛车场建成并对外开放，全球首批自建全地形赛车场，赛道场景包含沙地攀爬，水陆操控，极限坡度等比亚迪全地形驾控：赛场是技术落地的最佳舞台布局，关键科技露出：易四方、云辇的极限场景应用赛场连接：比亚迪打造新能源汽车文化阵地，从赛车场建设到技术研究测试，再到赛道开放，比亚迪正让赛车场成为连接技术与用户的桥梁。赛道驱动品牌的高端化演进赛道塑牌，从赛道走上的高端化之路，“以赛塑牌”的路径，在全球汽车产业中已有诸多先例。F1赛场是技术的试炼场无论是百年豪门奔驰，还是以赛为生的法拉利，都在 F1 的胜利中锻造了“技术与豪华并举”的品牌形象，并将这种形象输送到全球市场。奔驰实现了从赛道到销量的系统转化，2014年至2020年间，车队连续七年同时获得车手总冠军与制造商总冠军，奠定了其在F1中的统治地位。持续的赛事成功不仅显著强化了奔驰的品牌形象，也在同期对公司整体营收增长形成了直接推动。法拉利以稀缺性炼成高端价值，借助赛事胜利展示速度与工程实力，并将赛车基因融入公路车型的研发与设计，持续强化品牌在高性能与豪华定位上的市场认知。赛车文化对比亚迪的启示比亚迪以赛场赋能推动赛车文化与高端化路径融合，比亚迪在高端化进程中正以实际举措予以落实和延展。一方面，通过自建专业赛道并逐步参与国际赛事，使“赛道科技”逐渐成为品牌核心识别；另一方面，将技术成果转化为日常使用场景中的智能化体验。比亚迪的高端化并非停留在赛场展示或技术实验，而是借此进一步推动更多产品落地，不断完善自身的高端产品矩阵。2025下半年，企业将集中推出方程豹钛7、仰望U8L和腾势N8L，分别定位中大型SUV、高端豪华SUV和家庭豪华SUV市场。风险提示：全球竞争加剧、技术迭代压力、原材料与供应链波动、政策与法规不确定性、宏观经济与消费信心。3比亚迪郑州全地形赛车场1✓1.1 比亚迪赛道：比亚迪郑州全地形赛车场建成并对外开放✓1.2 比亚迪全地形驾控：赛场是技术落地的最佳舞台布局✓1.3 赛场连接：比亚迪打造新能源汽车文化阵地41.1 比亚迪赛道：比亚迪郑州全地形赛车场建成并对外开放资料来源：比亚迪投资者关系公众号、天风证券研究所比亚迪赛车场：8月14日，比亚迪郑州赛车场正式开业。作为国内首批新能源汽车专属全地形赛车场之一，该项目由比亚迪斥资50亿元建设，可实现漂移、绕桩、越野、冲沙、浮水等多维度体验，兼具试驾验证、专业培训、赛事举办及新能源文化科普等功能。当前，比亚迪已在全国多地推进赛车场网络布局，其中合肥、郑州赛场已投入运营，绍兴、济南、南宁等地项目仍在建设过程中。比亚迪郑州赛车场作为综合性试验与体验基地，融合柏油赛道、冰道、越野及沙地四类地形，构建赛道、悬天沙坡、低摩擦环形道等八大功能区，并配套1万平方米接待中心。⚫赛车场集多项特色于一体。其中，悬天沙坡以29.6米垂直高度和28°冲坡落差，获得“最高、最大冲沙测试场”两项吉尼斯纪录。模拟冰道采用湿抛光水泥面与可移动抽板，可真实再现冰雪及车辆失控场景，用于驾驶员救车训练及车辆安全驾驶性能验证。浮水航行池则面向车辆应急浮水能力的验证，配合透明观景墙，使车辆在水中运行状态得以直观呈现。图：郑州赛车场悬天沙坡图：郑州赛车场模拟冰道51.2 比亚迪全地形驾控：赛场是技术落地的最佳舞台布局资料来源：大旗侦车微信视频号、天风证券研究所技术赋能高端化：随着能源结构转型与环保政策的持续推进，全球汽车产业正处于深度变革阶段。国际车企正加速布局新能源，中国作为全球最大的新能源汽车市场之一，需要依托技术突破、性能提升与赛事表现，探索自主品牌的高端化与全球化路径。⚫ 比亚迪的“赛车场”计划即体现了技术与品牌的双重结合。一方面，该计划服务于研发测试与整车验证，提供极端环境下的多维度实验条件；另一方面，赛道也向公众开放，使消费者能够在真实环境中直观体验比亚迪的技术实力。尤其在沙漠区、涉水区及越野专区，易三方与云辇等核心技术在冲坡、涉水与复杂越野场景下得到集中展示，验证了车辆在多场景下的性能稳定性，并通过沉浸式体验凸显了比亚迪在底盘控制与全地形能力方面的技术优势。⚫ 比亚迪硬核技术亮点：全场景驾控实力展示⚫ 腾势N9-易三方：腾势N9 搭载的易三方整车智能控制技术平台，将三电系统、底盘控制与智能驾驶深度融合，通过算法驱动实现全场景性能跃升。在易三方的加持下，腾势N9能够从容通过侧坡、爬坡交叉轴等复杂路段。⚫ 仰望U8-易四方/云辇：仰望U8 配备的“易四方”技术，在涉水场景中，四轮四电机可通过差动转动实现精准的水中机动转向与移动，帮助浮水车辆脱离危险区域。与此同时，其搭载的云辇-P智能空气悬架系统，可根据路况和驾驶模式自动调节车身高度与刚度，让车辆在沙丘等复杂地形中依然保持稳定与通过能力。（仰望U8的防水为应急功能不鼓励轻易尝试）图：比亚迪郑州赛车场仰望U8涉水图：比亚迪郑州赛车场仰望U8冲沙61.3 赛场连接：打造新能源汽车文化阵地资料来源：严选好车163公众号、天风证券研究所从赛车场建设到技术验证测试，再到对公众开放体验，比亚迪正逐步将赛车场打造为连接前沿技术与用户体验的重要桥梁。通过举办多元化的活动与赛事，涵盖越野体验、竞技项目及文化互动等环节，实现了研发、验证与用户沟通的有机结合。近日，比亚迪在自建新能源赛车场举办“百万强汉·一路朝前”活动，集中展示了汉L车型的核心性能优势。该车型搭载全球首款量产三万转电驱，四驱版本整车最大功率可达810kW（1102匹马力），实测零百加速仅需2.7秒，展现了极致动力性能。除动力总成外，汉L配备比亚迪全栈自研的云辇-C智能底盘控制系统、iTAC智能扭矩分配系统及iCVC智能矢量控制系统，在弯道支撑、动力分配与转向灵敏性方面均实现显著提升。同时，专属的赛道竞速模式进一步强化沉浸式驾驶体验，使用户能够在赛道场景下全面感受比亚迪的技术实力。⚫ 在活动现场，多位车主展示了个人改装版本，其中比亚迪与《黑神话：悟空》联名的改装车型亮相展厅，获得较高关注度。⚫ 比亚迪王朝网发布“国色倾城·潮改出街”计划，鼓励年轻用户通过个性化改装表达审美与态度。该赛车场也被赋予用户体验中心的角色，旨在推动更多消费者参与改装文化与赛事氛围，共同营造开放、多元的赛车文化生态。比亚迪官方宣布，未来将把“赛道日”打造为用户体验日，并在赛车场内持续推出多样化的互动活动。近期，比亚迪已征集20辆电改车型，以改装形式展现个性化设计，并设置20个专属席位进行集中展示。我们预计未来比亚迪赛车场还将承办更多赛事及用户体验活动，进一步强化用户参与度与品牌互动。图：比亚迪赛车场“百万强汉”一路朝前活动7赛道驱动品牌的高端化演进2✓2.1 赛道塑牌，从赛道走上的高端化之路✓2.2 F1赛场是技术的试炼场✓2.3 奔驰实现了从赛道到销量的系统转