房地产行业周报：7月投资销售走弱，止跌回稳仍是重要目标

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告房地产行业定期报告hyzqdatemark投资评级： 看好（维持）证券分析师邓力SAC：S1350525070006dengli@jzsec.com戴铭余SAC：S1350524060003daimingyu@huayuanstock.com联系人唐志玮tangzhiwei@huayuanstock.com板块表现：7 月投资销售走弱，止跌回稳仍是重要目标——房地产行业周报（25/08/09-25/08/15）投资要点：板块行情：本周上证指数上升 1.7%、深证成指上升 4.5%、创业板指上升 8.6%、沪深 300 上升 2.4%、房地产（申万）上升 3.9%。个股方面，涨跌幅前五的分别为：万通发展(+39.4%)、衢州发展(+33.0%)、电子城(+32.0%)、*ST 南置(+25.0%)、沙河股份(+21.2%)，涨跌幅后五的分别为：空港股份(-5.3%)、中天服务(-5.0%)、京能置业(-4.9%)、财信发展(-4.0%)、皇庭国际(-3.6%)。数据跟踪：新房：本周（8.9-8.15），42 个重点城市新房合计成交 141 万平米，环比下降 1.4%。8 月截至本周（8.1-8.15），42 个重点城市新房合计成交 306 万平米，环比下降 9.5%，同比下降 20.9%，年初至今累计成交同比下降 5.4%。二手房：本周（8.9-8.15），21 个重点城市二手房合计成交 178 万平米，环比上升 3.0%。8 月截至本周（8.1-8.15），21 个重点城市二手房合计成交 381 万平米，环比下降 5.5%，同比下降 2.1%，年初至今累计成交同比上升 15.9%。行业新闻：宏观层面，统计局公布，1-7 月，全国房地产开发投资 53,580 亿元，同比-12%；商品房销售面积 51,560 万平方米，同比-4%；销售金额 49,566 亿元，同比-6.5%。地方层面，海南省鼓励优先“以购代建”安置被征迁居民并支持房票及收购；广州市发布农村住宅建设管理新政；福州市出台16条政策支持房地产项目开发建设。公积金方面，苏州首套及二套房、福州购买保障房公积金贷款首付比例统一降至15%；合肥放宽商转公业务办理年限至 2021 年底前；天津推出购存量房提取住房公积金支付首付款便民新举措。购房补贴方面，海南省引进人才可申领双重购房补贴。公司公告：7 月单月销售额：中国金茂 84.6 亿元（yoy+49%），新城控股 16.6 亿元（yoy-52%），华润置地 133.0 亿元（yoy-14%），华侨城 A16.9 亿元（yoy-24%）。业绩方面，华发股份 2025H1 实现营业收入 382 亿元（yoy+53%)，归母净利润 1.72亿元（yoy-86%）。融资方面，大悦城控股子公司中粮置业投资有限公司发行 2025年度第一期中期票据 15 亿元/利率 2.26%/期限为 2+N 年；华润置地向一家银行借款18 亿元/期限 36 个月，同时向一家银行借款 15 亿元/期限 24 个月。投资分析意见：我们认为，24 年 9 月以来，“稳楼市、稳股市”一直是中央层面的明确要求。4 月以来，中美贸易摩擦仍存不确定性，外部环境波动加大，稳住楼市股市对提振社会预期、畅通内需循环具有重要意义。今年以来，中央层面高频提及建设好房子和高品质住房，在政策导向和供需结构变化的契机之下，高品质住宅或将迎来发展浪潮。我们维持房地产“看好”评级，建议关注：1）核心城市布局重、拿地能力强、且产品力强的房企：滨江集团、建发股份、绿城中国、建发国际集团、保利发展、招商蛇口、华润置地、中国海外发展、城投控股；2）二手房中介：贝壳、我爱我家；3）物业管理企业：绿城服务、招商积余、华润万象生活、保利物业。风险提示：房地产量价超预期下行、房地产融资资金趋紧、房地产政策不及预期2025 年 08 月 21 日源引金融活水润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/共 17页内容目录1. 板块行情....................................................................................................................... 42. 数据跟踪....................................................................................................................... 52.1. 新房成交................................................................................................................... 52.2. 二手房成交................................................................................................................83. 行业新闻..................................................................................................................... 114. 公司公告..................................................................................................................... 145. 风险提示..................................................................................................................... 16源引金融活水润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 3页/共 17页图表目录图表 1： 申万一级分类涨跌幅...........................................................................................4图表 2： 板块指数涨跌幅..................................................................................................4图表 3： 房地产板块涨跌幅前五....................................................................................... 4图表 4： 42 城单周新房成交面积...............................