机械设备行业专题报告：深海科技，下一个国家级战略主线

深海科技，下一个国家级战略主线证券分析师姓名：戴铭余资格编号：S1350524060003邮箱：daimingyu@huayuanstock.com请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明行业评级：看好（维持）证券研究报告|行业专题报告机械设备2025年8月20日证券分析师姓名：王彬鹏资格编号：S1350524090001邮箱：wangbinpeng@huayuanstock.com证券分析师姓名：赵梦妮资格编号：S1350525050005邮箱：zhaomengni@huayuanstock.com证券分析师姓名：郦悦轩资格编号：S1350524080001邮箱：liyuexuan@huayuanstock.com联系人姓名：唐志玮邮箱：tangzhiwei@huayuanstock.com报告要点◼深海科技，下一个国家级战略主线。2025年政府工作报告首次将深海科技定位为战略性新兴产业，与商业航天、低空经济并列，成为又一国家级战略主线。海安才能国安，海不安则国必难安，深海科技的核心是要保障2个安全（资源安全和国防安全），在此基础上探索海洋“蓝色”经济业态。◼资源安全：美日开启海底资源“跑马圈地”，我国布局具有迫切性。深海蕴藏巨量战略资源，目前，全球海底资源的“跑马圈地”伊始：一方面，美日正加速布局“深海挖矿”，美国总统特朗普签署行政令，要求加快国际海底区域的矿产资源开发，日本将于2026年钻探南鸟岛5500米深海稀土，寻求摆脱对华依赖，相关规划或重塑全球资源格局。另一方面，我国原油/天然气对外依存度超70%/40%，铜/钴/镍等战略矿产依存度达78%-95%，但相关资源在海底储量丰富，深海是我国资源安全的正确打开方式。◼国防安全：“水下国门洞开”安全困局亟待解决，我国箭在弦上。深海具有作战空间大、环境优势显著、隐蔽性强的特点，建立建强深海作战体系能更好实现“以深拒止”战略。近年，美日积极布局深海军事战略：美国形成“政策-军事-科技”三位一体霸权体系，将深海纳入“第三次抵消战略”；日本推行“海洋立国”，强化岛链军事化与资源开发。但我国当下仍面临“有海无防，国门洞开”的安全困局，亟待构建跨域协同水下攻防体系，提升经略海洋能力。◼蓝色经济：十万亿，海洋经济的起点。2024年中国海洋生产总值已达10.54万亿元，存量市场大，任何的边际增长对子行业来说都是不容忽视的可观业绩增量。我们判断，未来的海洋经济将来源于两大驱动：1）如远洋渔业、海上风电、港口航运及海水淡化等新兴业态的发展；2）在两个安全发展拉动下的深海科技的全要素生产率提升。◼深海科技产业链覆盖基础材料到高端装备制造。深海科技产业链以“深潜、深钻、深网”三大核心为支柱，覆盖基础材料、核心部件到高端装备制造全链条：1）材料领域：钛合金作为战略级“海洋金属”，凭借高比强度、耐腐蚀等特性，主导深海耐压结构；2）核心部件：声呐为水下探测与导航的核心，而水声信号处理是里面的制胜点，更换（存量声呐设备）+新建（新增舰艇、UUV和海底声呐网建设）有望带来可观的需求；3）装备制造：建议关注水下机器人，装备体系围绕探测作业、资源开发、安全保障构建。◼投资建议：第一阶段建议关注“态势感知三剑客”。我们认为，有别于陆上，深海一切发展的基础是“看的见”，态势感知能力建设是绕不开的先行基建，是“深海科技”的起点，故我们第一阶段建议关注“态势感知三剑客”中国海防、集智股份、中科海迅。◼风险提示：研发不达预期的风险，行业订单节奏风险，国际局势变化的风险。2主要内容1. 深海科技：下一个国家级战略主线2. 资源安全：美日开启深海资源“跑马圈地”3. 国防安全：“水下国门洞开”安全困局亟待解决4. 蓝色经济：十万亿，海洋经济的起点5. 产业链：从基础材料到高端装备制造6. 相关标的：第一阶段建议关注“态势感知三剑客”7. 风险提示1.1 顶层定调，“深海科技”上升至国家战略◼2025年3月5日，十四届全国人大三次会议上《政府工作报告》中提出“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”。此次为“深海科技”首次被政府工作报告提及，将其定位为战略性新兴产业，与商业航天、低空经济并列，成为又一国家级战略主线。而此前2021年和2023年政府工作报告中有关“深海”的表述分别为“深海工程”、“深海深地探测”，主要作为科技创新成果被提及。◼根据新华社报道，今年9月3日天安门将举行盛大阅兵，本次阅兵既有传统主战力量展示，又有新域新质作战力量参阅。在重点呈现新一代传统武器装备的基础上，特别组织了包括无人智能作战系统、水下作战装备、网络电子对抗力量以及高超声速武器等在内的新型作战力量参阅，体现我军适应科技发展和战争形态演变、打赢未来战争的强大能力。阅兵或为“深海科技”抛砖引玉。4图：2025年政府工作报告提出推动深海科技发展图：近年来我国关于发展深海的相关要求资料来源：政府工作报告，赵羿羽等《我国深海装备技术发展研究》，新华社，华源证券研究1.2 多地配套政策正陆续出台，但仍以海洋经济为主◼海南、山东等地已出台促进深海科技发展的规划，广东、上海等地已发布征求意见稿，但当前仍内容主要聚焦于海洋经济。◼当前，海南、山东等地相继发布《高质量发展海洋经济推进建设海洋强省三年行动方案（2024—2026年）》、《海南省海洋信息化建设总体方案（2024－2030年）》、《山东省海洋产业科技创新行动计划（2025—2027年）》，谋划深海科技发展。广东、上海等地已发布《广东省促进海洋经济高质量发展条例》、《上海市海洋产业发展规划（2025-2035年）（征求意见稿）》等文件的征求意见稿。5图：部分省市有关深海科技发展规划省市发布时间政策文件名称深海科技相关政策概述海南省2024年8月《高质量发展海洋经济推进建设海洋强省三年行动方案(2024-2026年)》打造深海科技创新策源地，布局深海油气、工程装备、生物制造产业；建设深海数据中心支持深海装备“首台套”项目山东省2024年12月《山东省海洋产业科技创新行动计划（2025-2027年）》研发重载作业级深潜器、智能勘探机器人、深海集矿机等装备，推动深海资源勘探技术达国际领先水平；青岛、烟台布局深海采矿船和钻井平台制造基地广东省2025年2月《广东省促进海洋经济高质量发展条例（草案修改稿征求意见稿）》支持深海通信、无人潜航器军民融合技术；深圳推动深海数字孪生、AI算法开发，2025年建成国内首个深海装备智能运维平台福建省2025年2月福建集中发布海洋经济绿色创新发展六个专项行动计划发布海洋科技创新能力提升、深远海养殖等六大专项行动，推动深海养殖装备和海洋生物资源高值化利用青岛市2025年4月《青岛市海洋经济促进条例（草案）》加强深海油气、矿产开发产业布局，推动深海资源勘探、装备制造领域创新要素集聚上海市2025年4月《上海市海洋观测网规划（征求意见稿）》重点关注深海机器人、钛合金材料；依托高校科研优势加速声学通信、仿生机器人技术转化2025年6月《上海市海洋产业发展规划（2025-2035年）（征求意见稿）》资料来源：各地政府官网，华源证券研究1.3 深海定义仍然模糊，但空间广阔◼目前国家对“深海科