风电行业周报：甘肃正式印发136号文承接方案，辽宁省管海风项目迎新进展

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2025 年 08 月 20 日 风电周报（2025.8.11-2025.8.17） 甘肃正式印发 136 号文承接方案，辽宁省管海风项目迎新进展 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2025E 2026E 2025E 2026E 002202.SZ 金风科技 买入 0.7 0.85 14.83 12.21 002487.SZ 大金重工 买入 1.41 1.98 22.9 16.31 300129.SZ 泰胜风能 增持 0.37 0.49 20.65 15.59 300443.SZ 金雷股份 增持 1.16 1.57 22.38 16.54 300772.SZ 运达股份 买入 0.88 1.14 16.97 13.1 603062.SH 麦加芯彩 买入 2.36 2.84 23.63 19.63 603218.SH 日月股份 增持 0.76 0.86 17.32 15.3 603606.SH 东方电缆 增持 2.34 3.15 22.56 16.76 605305.SH 中际联合 买入 2.02 2.54 19.79 15.74 688676.SH 金盘科技 增持 1.81 2.36 30.15 23.13 资料来源：各公司公告，iFinD，长城证券产业金融研究院 本周行业概括：1）行业动态：甘肃省发改委正式印发《甘肃省深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展实施方案》。根据文件，甘肃省内集中式光伏、集中式风电、分布式光伏、分散式风电、光热发电等所有新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。存量项目指 2025 年 6 月 1 日以前投产的新能源项目，电量规模为 154 亿千瓦时，机制电价为 0.3078 元/千瓦时；新增项目指 2025 年 6 月 1 日起投产的新能源项目，单个项目申请纳入机制的电量，应不高于其全部上网电量的 80%。2）板块涨跌幅：本周相关个股标的双一科技、金盘科技、中材科技、巨力索具和海力风电领涨，涨幅分别为 41.17%、20.73%、19.94%、17.98%、16.00%；华伍股份、中船科技、海锅股份、力星股份和盘古智能领跌，跌幅分别为-5.48%、-2.90%、-2.62%、-2.53%、-2.34%。3）装机数据跟踪：2025 年 1-6 月，全国风电新增装机 51.39GW，同比 2024 年同期增长 98.88%；全国风电发电量 5533 亿千瓦时，占全社会用电量 11.43%。4）原材料价格：相对于上周原材料价格，本周废钢指数、现货铜、现货铝、现货环氧树脂价格上涨，中厚板、螺纹钢价格下降，铸造生铁价格不变。 行业趋势跟踪：分陆上和海上风电来看，2025 年上半年全国陆上风电新增装机并网 48.90GW，同比增长 95.52%，海上风电新增装机并网 2.49GW，同比增长 200.00%；陆上风电累计装机 528GW，同比增长 22.89%，海上风电累计装机 44.20GW，同比增长 15.80%。价格方面，2023 年以来海上风机中标价格下降趋势明显，均价为 3266.17 元/kW。招投标方面，本周风电机组启动招标 1638MW，为 7 个陆上风电项目；采购开标 2101.25MW，为 6 个陆上风电项目，陆上项目中标均价为 1838.99 元/kW。 行业估值：本周风电设备指数最新 TTM 市盈率为 33.38 倍，MRQ 市净率为 1.8倍。估值水平方面，2025 年 8 月 11 日-8 月 14 日风电设备指数市盈率区间为33.38 倍~33.81 倍，市净率区间为 1.80 倍~1.83 倍。 投资建议：国内风电开工建设加速，一季度以来产业链排产出货良好，2025年上半年海上风电并网同比高增，招投标制度改革有望带动风机价格持续回 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 于 夕朦 执业证书编号：S1070520030003 邮箱：yuximeng@cgws.com 分析师 王 泽雷 执业证书编号：S1070524020001 邮箱：wangzelei@cgws.com 分析师 谢 斯尘 执业证书编号：S1070525070004 邮箱：xiesichen@cgws.com 相关研究 1、 《 1-7 月 国 内 风 电 项 目开 标超78GW，山东 136 号文承接方案正式下发—风电周报（2025.8.4-2025.8.10）》2025-08-15 -10%0%10%20%30%40%50%60%2024-082024-122025-04电力设备及新能源沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 暖。大型化趋势和新技术的应用打开整机发展空间，产业链零部件企业也将受益于海风建设提速和海外市场拓展的需求提振。大兆瓦新产品的推出持续助力主机环节降本，盈利能力有望边际向好，重点推荐金风科技、运达股份；随着需求改善，塔筒管桩产能利用率和单吨盈利同步提升，重点推荐区域优势明显，海外市场开拓顺利和订单获取能力较强的大金重工、泰胜风能；铸锻件环节重点推荐如金雷股份、日月股份等大兆瓦铸锻件市占率较高且海外客户产品认证工作顺利推进、产能较为充足的供应商；风电向深远海迈进将显著提升对行业领先海缆企业高电压等级产品的需求，重点推荐区位优势显著及有望进一步取得突破的企业，如东方电缆；其他零部件环节重点推荐海外市场布局长久，产品认可度和市占率高，大客户关系持久稳定的企业，如金盘科技、中际联合、麦加芯彩。 风险提示：原材料价格短期剧烈波动风险；风电项目延期及装机不达预期风险；宏观经济下行风险；全球政治形势风险；市场竞争加剧风险等。 行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 行业动态.......................................................................................................................................................... 4 1.1 本周风电板块重要动态............................................................................................................................ 4 1.2 本周行业重点公司动态............................................................................................................................ 4 2. 风电板块行情回顾..............................................................................