基础化工行业研究周报：五部门联合印发通知，推进化工园区规范建设和高质量发展，硝酸、硫磺价格上涨

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 基础化工 证券研究报告 2025 年 08 月 19 日 投资评级 行业评级 中性(维持评级) 上次评级 中性 作者 唐婕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519070001 tjie@tfzq.com 张峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110518080008 zhangfeng@tfzq.com 郭建奇 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522110002 guojianqi@tfzq.com 邢颜凝 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523070006 xingyanning@tfzq.com 杨滨钰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110524070008 yangbinyu@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《基础化工-行业点评:俄罗斯奥伦堡氦气厂或遇袭，建议关注氦气相关企业》 2025-08-13 2 《基础化工-行业点评:“反内卷”背景下——氨纶行业的投资机会》 2025-08-13 3 《基础化工-行业研究周报:国家发改委 ： 将 碳排 放评 价 纳入 节 能审 查 制度，草酸、代森锰锌价格上涨》 2025- 08-12 行业走势图 五部门联合印发通知，推进化工园区规范建设和高质量发展，硝酸、硫磺价格上涨 上周指 25 年 8 月 4-10 日（下同），本周指 25 年 8 月 11-17 日（下同）。 本周重点新闻跟踪 近日，工业和信息化部办公厅、自然资源部办公厅、生态环境部办公厅、交通运输部办公厅、应急管理部办公厅发布《关于推进化工园区规范建设和高质量发展有关工作的通知》(以下简称《通知》)。持续做好化工园区规范化建设和认定管理方面，《通知》部署了开展省级化工园区认定办法复核、严格化工园区认定管理、加快化工园区问题整改三条举措。一是开展省级化工园区认定办法复核；二是严格化工园区认定管理；三是加快化工园区问题整改。 本周重点产品价格跟踪点评 本周 WTI 油价下跌 1.7%，为 62.8 美元/桶。 重点关注子行业：本周橡胶/纯 MDI/乙二醇价格分别上涨 0.7%/0.3%/0.04%；有机硅/尿素/液体蛋氨酸/轻质纯碱/TDI/醋酸/聚合 MDI/乙烯法 PVC/固体蛋氨酸/烧碱/电石法 PVC 价格分别下跌 8%/2.9%/1.8%/1.6%/1.6%/1.5%/0.6%/0.5%/0.4%/0.3%/0.3%；氨纶/DMF/粘胶长丝/VA/粘胶短纤/重质纯碱/VE/钛白粉价格维持不变。 本周涨幅前五化工产品：工业级碳酸锂（+15.6%）、电池级碳酸锂（+15.2%）、硝酸（+6.9%）、液氧（山东杭氧）（+6.3%）、一甲胺（华鲁恒升）（+6.2%）。 硝酸：本周硝酸市场主产区持续探涨，涨幅 50-100 元/吨，供应低位支撑工厂报价上调。原料液氨市场本周大幅下行，外采酸厂成本有所降低，但在当前价位下，酸厂整体盈利情况仍较差，部分亏损运行。目前硝酸整体开工降低，主产区华东、河南等地检修减量装置不断，供应压力较小，且局部货源紧俏，虽主力下游刚需清淡，出货顺畅及市场询货略紧下，酸厂挺涨意向较浓，趁势拉涨价格。 硫磺：本周国内硫磺价格继续推涨，交投行情尚可。大连某炼厂本周销售竞拍价格走高，也给市场带来利好支撑。硫磺价格连日上涨后，业者跟进谨慎，下游主力工厂上周补货后，多消化库存，部分中小工厂按需补货，贸易商本周陆续有采购成交，小单为主。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周上涨 3.27%，沪深 300 指数较上周上涨 2.37%。基础化工板块跑赢沪深 300 指数 0.9 个百分点，涨幅居于所有板块第 11 位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：改性塑料（+11.44%），其他塑料制品（+6.2%），氟化工（+6.04%），合成树脂（+6.02%），橡胶助剂（+5.77%）。 重点关注子行业观点 周期相对底部或已至，关注供需边际变化行业： （1）需求稳定，全球供给主导：三氯蔗糖（重点推荐：金禾实业）、农药（重点推荐：扬农化工、润丰股份、建议关注湖南海利、泰禾股份）、MDI（重点推荐：万华化学）、氨基酸（建议关注：梅花生物、新和成）。（2）内需驱动，对冲关税冲击：制冷剂（建议关注：巨化股份、三美股份、东岳集团、昊华科技）、化肥（磷肥（建议关注云天化、川恒股份、芭田股份）、钾肥（建议关注：亚钾国际、东方铁塔）、复合肥（建议关注：云图控股））、华鲁恒升、民爆（建议关注：广东宏大、易普力、雪峰科技、江南化工）、染料（建议关注：浙江龙盛、闰土股份、锦鸡股份）。（3）关注产能先投放，有望优先恢复的子行业：有机硅（重点推荐：新安股份）、氨纶（建议关注：华峰化学）。 自主可控，供给替代缺口下的投资机会： （1）重点推荐：莱特光电、奥来德（与机械、电子团队联合覆盖）、瑞联新材、万润股份（OLED 材料）；凯立新材（与金属新材料团队联合覆盖）、中触媒（催化材料）；华恒生物（合成生物学）；蓝晓科技（吸附树脂）（与金属新材料团队联合覆盖）。（2）建议关注：华特气体、金宏气体、广钢气体（电子大宗气）；梅花生物、星湖科技、阜丰集团（合成生物学） 风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期 -6%1%8%15%22%29%36%2024-082024-122025-042025-08基础化工沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 重点新闻跟踪 .......................................................................................................................................... 4 1.1. 板块表现 ........................................................................................................................................ 4 1.1. 个股行情 ........................................................................................................................................ 5 1.2. 板块估值 ........................................................................................................................................ 6 2. 重点化工产品价格、价差监测 ................................